RecodeX 重构消息，华泰证券研报指出，A股盈利短周期或于2026年报起有所承压，但地产、技术、产能等中长周期错位使结构性机会仍将涌现，非金融企业ROE中期向上趋势未变，内需消费、顺周期等板块有底部反转潜力。
研报认为，当前A股相对海外估值折价已调整较为充分，但绝对估值与部分行业筹码或尚未充分消化，考虑美元及信用周期演化，机会或在明年下半年。风格切换正在进行，三类风格因子指向2027年上半年大市值、价值中的ROE低位修复品种有望占优。
投资主线方面，建议关注ROE改善、AI投资后半场、“六张网”、美国中期选举、再通胀二阶导等方向。