RecodeX 重构消息，8月14日凌晨，英伟达宣布首款CPO交换机实现量产。数小时后A股开盘，光模块板块大幅震荡，8月19日中际旭创、新易盛带头下跌约9%，随后板块内部分化明显。

CPO将光模块拆解重构，把光引擎移至交换机芯片旁，可降低功耗、成本并提升传输效率，但也意味着产业链利润重新分配。看空者认为光模块集成商份额将被侵蚀并连累上游订单；看多者则认为英伟达加速CPO量产印证高速光模块需求旺盛，摩根士丹利、高盛先后上调光模块订单预期。

产业共识是未来两年CPO对光模块厂商收入难有实质影响。TrendForce 3月报告预计2026年CPO在AI数据中心渗透率仅约0.5%。中际旭创8月23日表示客户光模块订单已覆盖2026全年，2027年指引较2026年只多不减；新易盛称今年订单逐季增长。业内认为CPO与光模块将长期共存，3.2T甚至6.4T速率才是真正分水岭。