7×24 快讯

RecodeX 重构消息，对冲基金通过借入资金放大收益，已构建规模达1.2万亿美元的美国国债交易头寸，凸显其对杠杆的高度依赖。随着借贷成本上升，这一头寸可能放大美国国债市场的风险。

RecodeX 重构消息，港股主要指数盘中大幅走低，恒生指数与恒生科技指数跌幅均超过3%。有机构观点认为，在市场波动加大的背景下，红利资产仍可作为底仓配置。

RecodeX 重构消息，通用汽车公布第三季度销售数据，整体销量同比下降5.5%，主要受电动车需求走弱影响。电动车板块需求下滑成为拖累当季销量的主要因素。

RecodeX 重构消息，美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在最新报告中指出，美股人工智能相关交易的集中度与2000年互联网泡沫破裂前的时期相似。他表示，市场资金正涌向纳斯达克100指数和“科技七巨头”等AI相关资产，而回避AI敞口较低的标普500等权重指数，与1999年的对比依然成立。

Hartnett称，在2000年3月互联网泡沫见顶前的六个月里，美国科技股上涨超过40%，而必需消费品板块下跌超过30%。当前也出现类似格局，AI与大型科技股领涨，多数股票则承受高利率压力。他将AI称为“自铁路以来最大的泡沫”，并预计超大规模云企业资本支出明年将升至美国GDP的3.5%至4%，仍低于19世纪铁路建设热潮约5%的水平。

Hartnett认为，目前判断AI热潮已经见顶为时尚早，半导体价格仍在上涨，这与铁路投资热潮末期运价因供应过剩而下跌不同。但他也指出，当年铁路投资受益于国债收益率下行，而如今市场面临高利率的不利环境。他建议投资者逐步提高债券配置，并采取“买入屈辱”策略，即买入被市场大幅抛售和冷落的资产。美国10年期国债收益率近期升至5.33%，为2002年以来最高。

RecodeX 重构消息，美银证券首席投资策略师Michael Hartnett在最新一期《Flow Show》中表示，当前美股市场结构与2000年科网泡沫见顶前夕高度相似。他指出，2000年3月峰值前的6个月，科技板块上涨逾40%，必需消费品板块下跌30%，其余板块全部下跌；当前市场同样呈现AI及大型科技股独涨、其余股票承压的分化格局，资金正做多纳斯达克100指数与Mag7，同时做空标普500等权重指数。

Hartnett将AI称为「自铁路以来最大的泡沫」，并以19世纪两次铁路投资泡沫为参照。他提到，超大规模云计算企业资本开支预计2027年达到美国GDP的3.5%至4%，仍低于铁路建设高峰约5%的水平；当前半导体价格仍在上涨，与铁路时代运力过剩后货运费率持续下降不同。但他强调，当年铁路泡沫有国债收益率下行支持，当前高利率环境并不具备这一条件。

他同时提出「买入耻辱」策略，建议增持被市场冷落的债券，并列出四项风险警戒线：全球金融股ETF IXG跌破125美元、MOVE指数升破125、中盘股ETF MDY跌破666美元、小盘股ETF IJR跌破135美元。美银牛熊指标本周由9.3回落至8.8，仍处于「卖出」区间。

RecodeX 重构消息，澳大利亚财长吉姆·查尔默斯表示，美国对伊朗的战争已成为一场经济灾难，正给全球通胀带来巨大的上行压力，并推高全球借贷成本。

查尔默斯在澳大利亚广播公司新闻频道《Insiders》节目中称，这场中东冲突严重加重了生活成本压力，不仅影响澳大利亚人，也影响世界各地民众，同时拖累全球经济增长。

他表示，冲突拖延越久，对全球经济和澳大利亚经济的冲击就越大，战争结束越快越好。

RecodeX 重构消息，摩根大通在最新报告中指出，特斯拉交付量表现超出预期，但这一因素难以缓解其面临的盈利压力。该行预计，特斯拉的盈利增长可能要到2028年才会开始加速。

RecodeX 重构消息，受存储芯片供应持续紧张影响，PC和手机厂商正调整经营策略，转向减少出货量、提高单机售价，以应对成本上升压力。存储芯片短缺已波及消费电子整机产品的定价与出货节奏。

RecodeX 重构消息，七国集团计划释放总计1亿桶原油和柴油，以应对能源价格上涨压力。此举旨在通过增加市场供应来抑制油价，但能否真正压低价格仍待观察。

RecodeX 重构消息，美国规模达280亿美元的大麻THC产品市场正面临被取缔的风险。美国国会已投票通过关闭联邦法律中的一项漏洞，该漏洞此前允许含致幻成分的大麻制品合法流通。若禁令落地，这一数十亿美元规模的产业可能被彻底清除，相关企业正展开游说以求自救。

RecodeX 重构消息，据区块链安全统计，9月加密货币黑客攻击造成的总损失约为7.66亿美元，其中Bitget与Liquid两起事件占据绝大部分金额。

剔除这两起事件后，其余53起9月黑客攻击合计损失约5900万美元，不到8月1.363亿美元损失的一半。

RecodeX 重构消息，伊朗货币里亚尔大幅贬值，该国面临石油出口即将中断、海外货款难以收回的双重压力。一名伊朗贸易商表示，即便向某国供应了商品，也无法将货款汇出，更无法用这些资金向世界其他地区付款。石油出口受阻叠加外汇回流困难，令伊朗外汇收入进一步收紧。

RecodeX 重构消息，布伦特原油10月2日报每桶102美元，该价位上一次出现是在2008年。分析师Mike McGlone指出，2026年能源危机正在冲击政府债券市场，并可能对多数市场产生均值回归影响。他认为，能源价格高度自相关，其上行空间或缺乏持续性，相较价格弹性较低的基本金属，他更倾向于能源价格回落，黄金是典型代表。2026年金属板块是唯一创下新高的主要板块，而多数央行加息构成主要阻力。联邦基金利率期货（FF13）一年后接近5%，暗示近四次25个基点的加息。能源价格和/或股市的大幅回落，是可能迫使央行收敛紧缩的主要力量。

RecodeX 重构消息，伊朗里亚尔周六继续下跌。伊朗央行此前宣布将注入最高20亿美元资金支撑本币，以应对美国制裁和海上封锁带来的经济困境。伊朗国家电视台称，国有银行已开始抛售最高20亿美元。

自由市场追踪网站bon-bast数据显示，美元卖出价约为268.8万里亚尔，高于周五的263.2万里亚尔；alanchand则报道为1美元兑269.5万里亚尔。里亚尔在过去一年中已贬值超过一半，许多伊朗人转向购买美元、其他硬通货或黄金。

伊朗央行行长的外汇事务助理迈赫迪·达拉比将里亚尔下跌部分归咎于美国官员对伊朗经济崩溃的错误预测，并称当前下跌是暂时的。

RecodeX 重构消息，英国央行行长安德鲁·贝利警告称，当前围绕人工智能的集中交易可能以资产价格回调收场。此番表态之际，英国30年期国债收益率升破6%，美国10年期国债收益率触及5.34%，风险资产面临的融资环境趋紧。

RecodeX 重构消息，一家评级机构警告称，随着利息成本飙升，美国债务正日益受市场情绪摆布，而选举又给债务上限问题增添了更多风险。该机构表示，这一轨迹指向不可持续的中期财政路径，使这个主权国家越来越容易受到市场情绪和融资条件变化的影响。

RecodeX 重构消息，摩根士丹利一位策略师表示，标普500指数存在出现5%至10%回调的可能性。该策略师指出，当前指数上涨主要由五只大型科技股推动，市场集中度偏高。

RecodeX 重构消息，在北卡罗来纳州罗利市郊外的一间商用厨房里，尼古拉斯·霍恩斯正将一种蓝绿色胶状物摊入带格模具，制作其公司招牌产品之一——效力强劲的THC软糖，其中含有大麻中的主要致醉化合物。这一规模达280亿美元的大麻THC产业正试图自救，以应对即将到来的联邦禁令。

RecodeX 重构消息，耐克最新季度业绩超出市场预期，但公司仍在推进更多裁员。一位分析师表示，耐克今年余下时间的经营环境将更加艰难。

RecodeX 重构消息，9月美股市场分化明显加剧。尽管标普500指数基本持稳、纳斯达克100指数上涨3%，但标普500成分股中近80%个股下跌，平均跌幅约5%，11个板块中仅科技和通信服务板块上涨。罗素2000指数同期下跌5%，而市值最大的50只股票上涨2%。

上涨个股普遍与AI或数据中心供应链相关。美国10年期国债收益率从4.7%升至5.3%，非AI企业同时面临利率、能源价格以及AI企业争夺员工、设备和资本的压力。UBS首席经济学家Arend Kapteyn表示，剔除AI科技企业后，美国资本支出基本为零。CCC级低评级债券利差9月上涨超过1个百分点，超过去年美国关税冲击期间水平。

高盛资产配置研究主管Christian Mueller-Glissmann表示，今年上半年盈利及盈利预期快速增长，但自夏季以来盈利增长动力开始减弱。

RecodeX 重构消息，美国10年期国债收益率盘中触及5.3420%，为2002年5月以来最高水平，24年来首次突破5.3%。该基准收益率2月27日为3.962%，约七个月内累计上行1.281个百分点，10月1日报5.243%。

收益率高企通常利空股市，但美股仍接近历史高位。标普500指数10月1日收于7666.45点，较8月13日创下的历史高点7798.99点回落1.70%；纳斯达克综合指数9月22日创下27244.28点纪录后，10月1日收于26871.60点，距高点低1.37%。

新韩证券分析师金成焕认为，企业盈利是解读美股的核心因素。标普500未来12个月每股收益预期已从年初的310点升至400点以上，若上修势头延续，年底有望达440点。与AI资本开支相关的行业该指标年内大涨107%，贡献标普500盈利增量的47%，非AI相关行业增幅为16%。

RecodeX 重构消息，瑞银能源分析师Nayoung Kim周四警告，欧洲天然气市场脆弱性正在上升：距离季节性提取期启动不足一个月，库存水平仍明显偏低。她指出，随着冬季临近，这一缓冲不足将令欧洲在需求高峰时更易受到供应扰动冲击。

RecodeX 重构消息，受伊朗战争影响，柴油价格升至历史高位，美国中西部玉米带农户正承受燃料成本压力。印第安纳州特拉华县农户乔·汉密尔顿在2500英亩土地上种植玉米和大豆，下周大豆收割启动时，他将投入四台拖拉机、两台联合收割机等农机作业。燃料成本上涨同时冲击货运企业等多个行业。

RecodeX 重构消息，七国集团已同意释放战略石油储备，以缓解当前能源市场压力。相关决定在10月3日的国际新闻中公布，具体释放规模与时间安排尚未在通报中说明。

RecodeX 重构消息，美国联邦政府债务规模已升至40.1万亿美元，其中可流通国债为31.45万亿美元。数据显示，10.48万亿美元国债将在一年内到期，17.2万亿美元（占54.7%）将在三年内到期，长期限国债需求相对有限。

随着短期债券以更高利率重新发行，偿债成本预计大幅上升。美国国会预算办公室预计，净利息支出将从2026年的1.0万亿美元增至2036年的2.1万亿美元。当前10年期美国国债收益率已超过5%。

RecodeX 重构消息，七国集团（G7）已同意紧急释放1亿桶石油储备。此举发生在美国就柴油供应问题向盟友施压之际。