MSCI加密公司指数规则

RecodeX 重构消息，MSCI将于11月11日公布依据新“非经营性公司”规则筛选的名单，比特币储备公司Strategy是否被剔除指数将在此次决定中揭晓。目前剔除尚未确认，若最终被移出，调整将在11月30日收盘后生效。

RecodeX 重构消息，Strategy执行主席Michael Saylor将股票代币化遭拒的情形类比为指数基金把某些资产排除在外。他此前曾谈到Strategy股票可能被剔除出MSCI指数。

RecodeX 重构消息，MSCI于10月15日发布并确认针对非经营性企业的新审查标准，被判定不具备实质经营资产的公司将适用五项财务比率，其中四项及以上触及排除门槛者将被认定为不适合纳入全球指数。已纳入指数的成分股须在最近两个年度披露期均未达标，才会被剔除。

新规将适用于11月指数评审，MSCI计划于11月11日公布潜在受影响股票名单，相关调整自11月30日收盘起生效。微策略（MSTR）是否受影响需待个别审查结果公布。该标准针对持有数字资产等情形。

RecodeX 重构消息，比特币社区账号Bitcoin Archive称，Michael Saylor旗下Strategy的日交易量已超过整个传统金融行业的日交易量。该账号同时表示，有人希望将MSTR从MSCI指数中剔除。

RecodeX 重构消息，比特币早期开发者Adam Back表示，Strategy若被剔除出MSCI指数，可能减少追踪指数的被动资金流入，但以跑赢基准为目标的主动型基金经理仍可能继续买入该股。他指出，Strategy是否留在MSCI指数中会影响被动投资资金的流入规模。

RecodeX 重构消息，MSCI于15日（当地时间）确认限制非运营企业纳入其指数的标准，新规将自11月指数评审起生效。MSCI在公告中表示，将把非运营企业排除在MSCI全球可投资市场指数（Global Investable Market Indexes）的纳入范围之外。

审查分两步：先看企业是否拥有相当规模的运营资产，未通过者再适用五项财务比率，若在其中四项或以上触及标准，即被列为纳入不合格。

大量持有比特币的上市公司如Strategy（$MSTR）可能受到影响，但尚未确定被剔除。消息公布后，Strategy股价16日下跌4.2%。

RecodeX 重构消息，MSCI新指数规则正式落地，明确将“纯金融业务”类公司排除在外，捍卫“经营性资产”标准。按新规，Strategy等5家公司面临被剔除出相关指数的风险。DAT（数字资产财库）类公司因主营业务集中于比特币等数字资产持有，被视为纯金融业务，其指数纳入资格受到直接冲击。

RecodeX 重构消息，MSCI提议修改指数纳入规则，可能将持有大量比特币等数字资产的公司排除在指数之外，受此影响，Strategy股价单日下跌9.6%。

Strategy目前持有848,250枚比特币，平均买入成本为每枚75,444美元。MSCI计划于11月11日公布最终的剔除名单。

RecodeX 重构消息，MSCI于10月15日修订全球可投资市场指数（GIMI）的成分股资格规则，收紧对非运营企业的指数纳入审查。新规先考察企业的运营资产，未通过审查的企业须接受5项财务比率测试，其中4项及以上不达标即失去指数纳入资格。

对现有成分股设有缓冲机制：须连续两个年度财务报告期均触及剔除标准才会被移出指数。Strategy是否被剔除尚未确定，将在11月定期评审中决定，相关变动自11月30日收盘起生效。

RecodeX 重构消息，CryptoQuant CEO Ki Young Ju表示，MSCI可能将主要比特币财库公司剔除出指数的影响已被市场提前消化。他指出，华尔街对MicroStrategy（MSTR）的目标价实际上正在上调，主要分析师仍持深度看多立场。市场关注点正从被动资金流出重新转向核心储备。

RecodeX 重构消息，10月15日美国东部时间交易时段，比特币跌破8万美元关口。彭博报道的当日低点为79720美元，TokenPost给出79676美元，Bitcoin Magazine则为79805美元，因统计时点与交易所不同，难以确认为单一低点。10月16日有报道称比特币已回升至8万美元上方。

同日，Ledger披露一起设备案例：攻击者购买正品设备后，安装可提取恢复助记词的硬件部件。MSCI则采纳了用于判断非经营性企业指数纳入资格的标准。

RecodeX 重构消息，10月16日美东时间上午11:47（UTC 15:47），Strategy股价报141.50美元，当日下跌6.46%。此前MSCI采用了一项新的筛选标准，该标准可能导致Strategy被排除在其指数之外。MSCI预计将于11月11日公布受影响公司名单。

RecodeX 重构消息，MSCI一项定于2026年5月进行的测试显示，Strategy、Metaplanet和Yellow Cake被列为可能从MSCI指数中剔除的候选公司。该测试针对持有大量加密资产的企业，若最终落实，相关公司可能失去在MSCI指数中的成分股地位。

RecodeX 重构消息，指数提供商MSCI已敲定新规，自11月30日起将“非经营性公司”列为不合格标的，主要针对资产负债表由单一资产主导的企业。此举意味着以比特币储备为核心业务的Strategy可能被剔除出相关指数。

RecodeX 重构消息，10月17日行情数据显示，Strategy（MSTR）跌幅扩大至9.08%，报137.5美元。消息面上，MSCI拟采用新规，通过经营性资产占比及多项财务比率测试，筛除资产结构与经营特征更接近投资基金而非传统经营性企业的公司。Strategy因比特币资产占比极高，被列入可能被剔除的观察对象，最终受影响名单预计11月11日公布。市场认为，若MSTR被移出MSCI相关指数，跟踪指数的被动资金将被迫减持，可能形成数十亿美元规模卖压，并对其以股权融资持续增持比特币的模式构成挑战。

RecodeX 重构消息，MSCI于10月15日通过的加密公司指数筛选规则引发市场对资金流出的担忧，但市场流传的28亿美元流出估算源自MSCI 2025年的旧提案。MSCI尚未针对此次正式采用的筛选规则发布新的流出规模估算。

RecodeX 重构消息，10月16日，受MSCI警告称Strategy可能被移出其全球指数影响，MSTR开盘下跌超过4%，现报145.1美元。

RecodeX 重构消息，MSCI针对非运营公司的指数筛选规则将于11月30日收盘时正式生效，受影响公司名单预计于11月11日公布。该规则可能使Strategy失去其在MSCI全球基准指数中的成分股地位。

RecodeX 重构消息，QCP Capital在最新市场报告中指出，AI基础设施行业的信用风险正取代通胀成为市场主要担忧。报告提到，尽管美国9月CPI同比上涨3.7%高于预期，但美债收益率已从高位回落。报告同时提示，Strategy面临被MSCI指数剔除的风险。

RecodeX 重构消息，MSCI宣布，自11月30日起结束此前的临时措施，对数字资产占总资产比例超过50%的公司采用新的评估方法，并据此实施排除规则。该规则针对以数字资产为主要资产构成的非经营性公司，相关公司将被纳入新的分类评估框架。

RecodeX 重构消息，MSCI 宣布将从 11 月起实施「非经营性公司」筛选规则。在 22 家潜在受影响企业中，有 14 家与加密资产相关。该筛选针对主营业务并非实际经营业务的公司，相关企业可能因此面临指数纳入或权重调整。

RecodeX 重构消息，预测市场数据显示，比特币财库公司Strategy今年被MSCI指数剔除的概率已升至90%。10月15日Polymarket对“Strategy是否会在12月31日前被移出MSCI指数”的“是”选项定价达90%，较前一日大幅上升。

这一变化源于MSCI调整指数纳入规则，新方法将非经营性公司排除在环球可投资市场指数（GIMI）之外：先评估公司是否持有实质性经营资产，未通过者再接受财务比率审查，若五项指标中至少四项不达标，其纳入资格将受限；已在指数内的公司仅在依据最近两份年度披露被判定不合格时才会被剔除。MSCI计划11月11日公布最终名单，并在11月30日收盘后实施调整。

若剔除成真，跟踪MSCI指数的基金可能被迫卖出Strategy股票，带来与公司业绩或比特币价格无关的抛压；若股价疲软加大融资难度，还可能影响其继续购入比特币。Strategy此前反对新规，并称跟踪MSCI GIMI的基金持有其约1300万股、占已发行普通股3.1%，低于其日均成交量。

RecodeX 重构消息，MSCI已通过新的指数纳入规则，将把非经营性公司排除在其全球可投资市场指数之外。根据此前基于2026年5月数据的模拟，比特币储备公司Strategy（MSTR）和Metaplanet（3350）可能被剔除，以太坊储备公司SharpLink（SBET）将被列入观察名单。最终受影响成分股名单将于11月11日公布。新规将于11月30日收盘后生效，未能通过经营性资产测试、并触发五项财务排除标准中至少四项的公司将被剔除；现有成分股须在最近两个年度申报期均未通过筛选才会被移除。MSCI还将解除此前对数字资产占总资产至少50%的公司的临时指数限制，改按新方法评估。

RecodeX 重构消息，MSCI宣布正式采纳非经营性公司指数排除规则，将于2026年11月指数审查中实施，并于11月30日收盘后生效。新规则首先评估公司是否拥有实质性经营资产，未通过初步筛选的公司将被排除出相关指数。MSCI将于11月11日公布最终受影响的公司名单。

RecodeX 重构消息，指数编制机构MSCI表示，在完成对非经营性公司的咨询后，将把MicroStrategy从其指数中剔除。该决定意味着这家持有大量比特币的公司将不再被纳入相关MSCI指数。

RecodeX 重构消息，MSCI预计将于10月16日前公布关于加密资产相关公司指数资格的咨询结果，任何被采纳的调整将提交至2026年11月的指数评审。受此影响，Strategy股价下跌5.87%。

RecodeX 重构消息，美国比特币政策研究所发布报告，要求MSCI撤回其8月提出的将“非事业公司”排除出指数的方案。该机构指出，MSCI对“事业资产”的定义含糊不清，导致持有比特币的储备型企业成为针对目标。

RecodeX 重构消息，比特币政策研究所发布报告称，MSCI提出的指数纳入测试可能导致Strategy、Metaplanet以及铀持仓公司Yellow Cake被剔除出主要指数。报告指出，一个不接触投资者资金的私人指数委员会仍可能触发数十亿美元的股票交易。此前估算显示，仅与MSCI挂钩的基金就可能引发Strategy约28亿美元的抛售。

RecodeX 重构消息，管理规模约20亿美元的Miller Value Partners公开反对MSCI可能将加密资产储备公司排除出相关指数的计划。该机构指出，此类限制标准含糊，可能同样波及黄金矿业和生物科技企业，甚至把伯克希尔和REITs挡在门外。其认为，拒绝接纳头部资产会削弱指数的覆盖代表性。

RecodeX 重构消息，支付公司Stripe呼吁指数编制机构MSCI就持有比特币等加密资产的企业被剔除出相关指数的标准作出更清晰的界定。Stripe认为，现行规则在如何认定企业加密资产敞口方面缺乏明确性，可能影响相关公司的指数纳入资格。