📊 上市公司机构调研

华润微在机构调研中披露，公司已形成覆盖数据中心电源全链路的产品矩阵，包括DrMOS功率模块、多相控制器、板级POL、硅基及第三代半导体功率器件、驱动及控制芯片等。供电架构上，公司已完整布局从一级供电（PSU/HVDC/SST架构）、二级IBC到三级板级电源的方案，可提供“功率器件+驱动+控制+模块”一体化交付。目前硅基及三代半产品已实现上量，并成功导入主流电源厂商及云端客户。

华润微在机构调研中透露，受在手订单饱满、产能供给偏紧影响，公司于2月和7月实施两轮产品调价，第二轮调价谈判已在7月基本完成，涨幅及覆盖范围较首轮明显提升。由于订单交付周期影响，报表端体现存在滞后，预计三季度涨价利好将进一步显现。公司认为下半年市场供需仍偏紧，对后续产品定价保持积极态势。

誉衡药业9月3日在接待机构调研时表示，并购是公司获取产品的重要途径之一，公司更关注标的资产的价值和与公司的协同性，不对获取产品的路径设限。公司将综合市场及自身实际，遴选适宜的并购标的，并专注在医药赛道，不考虑医疗领域。

8月，外资机构密集调研A股上市公司，共调研464家公司，其中医药生物行业热度最高。

9月2日，好上好在接待机构调研时表示，消费电子市场客户集中度确有提升，订单及未来需求正向头部优质品牌客户集中。这一趋势源于从MLCC、PCB板材、分立元器件到SoC芯片、存储芯片等全链条的普遍涨价，消费类企业对成本敏感度更高，经营压力显著增加，相关业务订单向经营更健康和综合能力更高的消费电子领域头部客户倾斜。目前账期与库存周转未发生明显变化。

天孚通信在机构调研中表示，受益于行业需求景气，客户对高速光模块配套无源光器件的需求持续增长。今年上半年公司应客户需求扩充了产能，并保持较高产能利用率以满足交付，未来将继续根据市场和客户需求动态扩充无源器件产能。

兴发集团（600141）近日接受机构调研时表示，上半年新能源材料板块实现量价齐升，板块整体收入约30.30亿元，已成为公司第二大业务板块，预计年内将发展成为公司最大业务板块。磷酸铁产品8月份单月订单量已接近1.8万吨，整体呈现价量齐升状态；磷酸铁锂产品订单量已超过当前产能的50%。

公募排排网数据显示，截至8月31日，当月共有156家公募机构参与A股公司调研，覆盖658只个股，合计调研次数达8286次，环比大幅增长152.62%。

紫光股份8月28日在机构调研中表示，今年是超节点商用元年，各行业需求释放明显。公司UniPoDS80000系列超节点产品已在互联网、运营商、金融等多个行业实现落地商用。未来将进一步细分产品系列，并在双连接架构、高速连接器、新型液冷技术等前沿方向持续投入，目前均已在布局中。整体来看，万亿参数模型的发展趋势正持续拉动超节点市场需求，公司对该业务线长期成长充满信心。

厦门钨业在机构调研中表示，其控股子公司贝思科正在实施2400吨钛酸钡扩产项目，建设完成后，贝思科将具备年产4360吨钛酸钡的生产规模。公司钛酸钡产品具有超细粒径、高抗还原、低缺陷等优点，下游应用领域包括消费电子、汽车电子、服务器等行业。

同飞股份（300990）8月31日接受机构调研时表示，在数据中心领域，液冷作为高热密度散热的重要技术已进入规模应用阶段。公司已推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，产品涵盖液冷分配装置（CDU）、冷液分配管（Manifold）、预制化管路、室外干冷器、集成冷站及浸没液冷箱体（TANK）等全系列产品，以满足市场快速增长的需求，并持续加大投入拓展境内外客户。

爱博医疗在机构电话会议上表示，暑假期间公司角膜塑形镜产品销量与价格整体平稳，销量小幅增长。公司作为近视防控产品生产厂家，销售暂未受到相关政策影响，政策的长期效应仍有待后续观察。

大北农在近日的电话会议中表示，今年全年饲料销量目标与去年基本持平，今年定位为“调整年”，主要因行业行情承压及智慧市场（业务通、成本通）正在试点。其中，业务通已在5个省试点并基本跑通，养猪服务的成本通于三季度开始推向市场。公司预计明年饲料利润将有一定改善。

益生股份（002458）近日在机构调研中表示，从供给端看，2025年我国祖代白羽肉鸡全年进口量同比下降超10%，祖代种鸡减少将影响14个月后商品代鸡苗供给，预计优质商品代鸡苗维持供给偏紧格局，市场价格向好；从需求端看，下游养殖、屠宰环节持续扩产，鸡苗需求量增加，公司预计后续商品代鸡苗价格较好。

常宝股份8月27日在机构调研中表示，公司HRSG管业务已形成特色品牌和核心竞争力，与国内外品牌企业建立稳定合作关系，目前HRSG管产线保持良好运行。公司正依托特材项目开发高端不锈钢及镍基HRSG管产能，并推进高端合金管精整线项目，完善后道加工能力，提升高钢级HRSG管制造能力。

宜安科技（300328）8月27日接受机构调研时表示，公司与安费诺的业务合作始终保持良性稳定态势，相关产品的生产交付全流程运行平稳，安费诺所服务的终端客户群体具备多元化特征。后续具体交付安排将根据客户正式订单及下游终端市场实际需求节奏统筹推进。

电连技术（300679）8月27日接受机构调研时表示，公司通过参股基金投资迦连科技（上海）有限公司，后者专注Socket高端连接器研发生产，主要为CPU、GPU等核心大芯片提供高传输速率和信号完整性的连接解决方案。公司根据CPU、GPU及NPO、CPO相关行业技术演进趋势，持续围绕高频高速互联及高端Socket等核心赛道与迦连科技开展技术预研与储备。

新雷能（300593）8月27日在机构调研中表示，公司低轨卫星方向产品包括抗辐照电源管理芯片、电源微模组、电源模块及电源组件等，目前已有5颗在轨卫星搭载公司电源产品。此外，公司承接了太空算力相关电源关键技术研发任务，太空算力电源初样处于研发阶段。

8月，共有223家上市公司获得外资机构调研，涉及多个行业。外资机构的调研活动通常被视为其投资布局的前奏，此次调研数量较多，反映出外资对A股市场的关注度有所提升。

鹏辉能源在机构电话会议上表示，今年上半年公司产品销售情况处于历史最好水平，自去年下半年以来持续向上。公司认为，无论国内市场还是海外市场，客户明年需求仍较明确，其中海外户储尤其是工商业储能增速预计较高。

海达尔近日接待四十余家机构调研，就家电业务承压现状及服务器滑轨业务拓展路径进行说明。公司表示，家电领域面临一定压力，正积极寻求服务器滑轨等新增长点，以优化业务结构。

天力复合近日接待多家机构调研，就公司业绩承压现状及海外市场拓展进展作出回应。公司表示，正积极应对当前经营压力，并持续推进海外业务布局，以寻求新的增长点。具体业绩数据及海外拓展细节未在调研中详细披露。

中钨高新（000657）8月25日在机构调研中表示，近一年钨精矿价格大幅波动，是供需变化、市场情绪、库存调整及宏观环境等多重因素叠加的结果。公司无法对钨价做精准预测。中长期看，钨作为战略稀缺资源，供给端约束较强，下游高端制造需求有支撑，行业整体维持供需紧平衡格局。公司将依托全产业链一体化布局，优化原料采购、生产排产与库存管理，平抑周期波动影响。

景旺电子（603228）8月23日接受机构调研时表示，2025年底公司判断光模块mSAP产能或面临巨大瓶颈，遂决策在SLP工厂增加mSAP产线。目前3条mSAP产线已实现良好运行，产能利用率较高；第4条线将在近1—2周内安装完毕，第5条线预计10月基本安装完毕。得益于多年积累，新建产线产能爬坡和良率提升较为顺利。

齐翔腾达（002408）8月25日接受机构调研时表示，中东冲突加速全球化工产业格局重构，海外传统化工产能受能源成本高企、环保政策趋严等因素影响持续出清，公司借此机遇加快海外市场布局，以新加坡子公司为支点，成功拓展欧洲、南美等新兴市场。上半年公司海外贸易板块实现收入72.95亿元，同比增长69.39%。6月受中东冲突缓和影响，化工产品价格短期回调，7月中东冲突再度升级后，原油价格震荡上行，稳定在80美元附近。随着下游库存逐步消耗，客户补货意愿提升，公司产品价格顺势向下游市场缓慢传导。三、四季度是化工行业传统旺季，若原油价格维持当前水平，刚需补货有望对化工品价格形成支撑。

凯德石英近日接待31家机构调研，就半导体产品结构转型及控股权变更后的协同路径进行说明。公司当前正推进产品向半导体领域转型，并回应了控股权变更后的业务协同安排。

顺络电子近日接受机构调研时表示，自2025年下半年金属类原材料采购价格大幅上涨以来，公司毛利率承压，影响利润表现。公司通过内部改善、利用前期库存平缓成本压力，并与客户协商应对成本压力。目前第二季度毛利率环比已现修复，随着降本增效深化及上游金属材料价格向历史水平靠拢，毛利率有望持续修复。

华利集团（300979）在机构调研中表示，考虑到客户订单需求，未来几年仍将按既定节奏进行产能扩张。未来3至5年，公司主要将在印尼新建工厂并尽快投产，具体进度将及时披露。公司还可通过员工人数和加班时间控制保持产能弹性，每年具体产能配置将根据当年订单情况调整。

随着A股半年报进入集中披露窗口期，上市公司经营成绩单成为券商机构调研的“发令枪”。数据显示，近一个月内（7月23日至8月23日），137家券商累计调研402家A股上市公司。获调研企业大多具备扎实基本面与清晰的技术落地场景，调研中券商围绕业绩持续性、产能扩张、成果转化等关键问题深挖企业长期价值。

盛弘股份近日接受机构调研时表示，其储能PCS产品线采用模块化架构，支持多分支并联，直流侧电压适配范围较宽，可针对不同电芯体系进行参数配置和软件调试，具备兼容钠离子电池等多种电化学储能体系的基础能力。目前已有相关产品实现与钠离子电池的匹配出货，同时正推进钠电专用PCS产品规划，并与多家电芯厂商开展技术交流与联合调试。

7月以来，保险机构密集调研A股上市公司，寻找投资机会。Wind数据显示，超百家保险及保险资管公司合计调研上市公司超1200家次，电子元件、通信设备、集成电路等行业备受青睐。业内人士表示，保险资管作为长期资金管理者，应坚持长期投资、价值投资，守住风险底线，以耐心资本助力高质量发展。

澄天伟业8月19日在机构调研中表示，其液冷散热业务生产基地位于广东惠州，一期产能建设已完成。为应对市场需求增长及客户产能规划指引，公司已启动二期扩产计划，包括厂房装修、电力扩容及关键设备预定。一期与二期产能全部建成后，将满足核心客户的阶段性交付需求。后续公司将根据市场情况和客户订单，审慎规划产能扩张，与客户放量节奏保持匹配。

澄天伟业8月19日在机构调研中表示，其液冷散热业务源于半导体封装材料领域的技术积累，凭借精密金属加工工艺，在行业需求兴起之初即与台湾核心客户共同开发、持续打样。当前业务处于从验证导入向规模化交付过渡的关键阶段，主要为客户提供GPU液冷模组及机柜内部歧管等核心部件。产品线将跟随客户量产节奏推进，整体放量节奏与客户交付排期高度关联，当前订单能见度较前期有所提升。

帝尔激光8月19日在机构电话会议上表示，公司在TGV方向除激光改质设备外，也在布局刻蚀、AOI检测等配套设备。激光改质设备持续取得订单和收入，与刻蚀设备已开始出现成套订单，AOI检测设备正在积极验证。未来公司将根据客户工艺路线、孔型设计、基板尺寸、产能要求等因素，灵活提供单机或配套设备方案，持续丰富TGV产品矩阵。

天孚通信8月19日在机构现场参观时表示，面向CPO应用的FAU、ELS外置光源等产品已处于交付状态。公司依托光学耦合、精密制造及批量交付积累，相关产品在性能、良率及交付保障方面具备较好基础。同时，研发团队正积极配合客户推进下一代更高密度、更多通道的光连接解决方案开发。

利元亨（688499）近日在机构调研中表示，公司向头部车企客户交付的全固态电池整线项目已完成交付并实现阶段性验收，实现从实验室技术到中试线的跨越。同时，公司还获得两家头部电池客户的固态电池关键机型及中试线订单，目前处于厂内生产装配阶段。整体来看，固态电池设备业务已从技术研发阶段全面转向客户验证与小规模交付阶段。

江苏神通在机构调研中透露，其全资子公司神通半导体聚焦集成电路、光伏、显示面板等先进制造领域的精密管阀件加工制造。目前，真空控压蝶阀已向国内龙头衬底厂及光纤厂稳定批量供货，并在多家国内外头部设备厂商处完成验证与导入。

随着上市公司中报业绩陆续披露，公募机构调研节奏明显加快。公募排排网数据显示，8月10日至16日，130家公募机构参与A股调研，覆盖17个申万一级行业的46只个股，合计调研546次，环比增长42.19%。

8月10日至14日当周，A股共有72家上市公司接待机构调研。超四成获调研公司周内实现正收益，炬光科技以22.65%涨幅居首，盛弘股份、药石科技、科德数控涨超10%。九号公司-WD、鹏鼎控股接待机构均超200家，盛弘股份、恒逸石化、广合科技、悍高集团接待超100家，炬申股份、新天然气、安杰思接待超50家。

本周（8月10日至14日）A股共有72家公司接待机构调研。超四成获调研公司周内实现正收益，炬光科技涨22.65%居首，盛弘股份、药石科技、科德数控涨超10%。半年报披露期机构调研密集，九号公司、鹏鼎控股获超200家机构调研，盛弘股份、恒逸石化、广合科技、悍高集团获超100家，炬申股份、新天然气、安杰思获超50家。

8月14日，盛弘股份在接受机构调研时表示，公司充换电业务近年来保持稳定增长，海外市场是业务持续拓展的重要增长曲线之一。公司已在欧洲、东南亚等区域形成一定市场积累，产品陆续通过多地区认证。未来将积极拓展其他新兴市场，并在部分海外重点市场设立子公司及本地服务团队，提升产品本地化适配能力和售后响应速度。随着新能源车出口数据的提升，海外新能源车存量不断增加，对充电基础设施的需求也日益增长。公司将持续围绕海外客户需求加快推出适配产品，稳步扩大海外市场覆盖范围和业务规模。

天海防务8月11日在机构调研中表示，船舶行业整体处于较好的发展窗口，但行情持续时长与景气高度难以精准预判。公司认为行业当前有多重支撑：全球海事环保政策推进带来新能源机遇；换船周期中老旧船舶淘汰，带动多用途船等更新需求；全球贸易格局多元化使贸易需求刚性，地缘政治不确定性也可能带来业务机会。

年内A股已有超4000家企业接受机构调研，覆盖多个行业。机构资金正通过密集调研筛选投资标的，市场关注其后续重点布局的赛道方向。

8月3日至8月9日，112家公募机构参与A股上市公司调研，覆盖16个申万行业的41只个股，累计调研384次。其中医药生物行业调研次数最多，超过100次。

上周（8月3日至8月9日），112家公募机构参与A股调研，覆盖16个申万行业的41只个股，合计开展调研384次。医药生物行业最受关注，调研次数突破100次，排名居首。

上周（8月3日—8月9日）共有112家公募机构参与A股调研，覆盖16个申万行业的41只个股，合计调研384次。其中，医药生物行业调研热度明显攀升，调研次数突破100次，位居各行业之首。

西菱动力8月7日在机构调研中透露，公司汽车零部件业务产销量整体保持稳健增长，但产品价格下降短期内对盈利能力产生不利影响。公司认为中长期产品竞争力强劲，将贯彻董事会制定的汽车零部件出海战略，开拓国际市场，同时持续推进新产品研发，丰富产品矩阵。

Wind白酒指数本周下跌1.36%，白酒板块整体走弱。同时，24家机构对今世缘进行了调研，调研细节暂未公开。

仕佳光子发布半年报，上半年总营收14.95亿元，同比增长50.66%；归母净利润3.15亿元，同比增长45.30%。光芯片和器件业务收入12.43亿元，同比增长77.64%，为业绩主要驱动力；境外收入8.81亿元，同比增长95%。公司获209家机构调研，表示高端光芯片供给整体紧缺，将审慎规划产能扩张。

本周（8月3日至7日）A股共有63家上市公司接待机构调研，超八成公司股价实现正收益。国瓷材料、仕佳光子获百家以上机构调研，泽璟制药-U获97家调研，飞龙股份、九洲药业分别获86家、77家调研，百济神州、华源控股接待机构数超50家。

8月3日至8月7日当周，A股共有63家上市公司接待机构调研。盛达资源、红板科技因获机构关注表现强势，分别实现3日2板、4日2板。调研热度榜上，国瓷材料、仕佳光子获百家以上机构调研；泽璟制药-U获97家机构调研，飞龙股份、九洲药业分别获86家、77家调研；百济神州、华源控股也接待了超50家机构。