SK海力士存储芯片供需展望

RecodeX 重构消息，SK海力士预计，受人工智能需求持续拉动，2027年AI存储芯片价格可能上涨一倍以上。公司据此判断，AI相关存储产品的供需紧张态势将延续至2027年。

RecodeX 重构消息，SK海力士（SKHY）实现76%的营业利润率，市场正关注这一高盈利水平能否延续。该数据反映出公司在存储芯片景气周期中的盈利能力，但原文未提供更多财务细节与时间区间。

RecodeX 重构消息，花旗发布报告，预计SK海力士第三季度营业利润为81.3万亿韩元，环比增长34%，同比增长614%，较市场预期的75.5万亿韩元高出8%；同期销售额预计为101.2万亿韩元，环比增长28%，同比增长314%。

花旗认为，人工智能推理需求强劲，带动KV-cache工作负载对存储器的需求上升，预计第三季度DRAM平均售价环比上涨28%，NAND平均售价环比上涨24%。随着持续学习应用增加，eSSD需求到2027年有望同比增长52.9%，SK海力士凭借高密度QLC NAND技术及TLC NAND性能提升，将成为主要受益者。

花旗判断存储器供应紧张将持续至2028年，当前股价对应未来12个月预测市盈率2.7倍、市账率1.4倍，尚未完全反映上行周期延长的潜力，因此维持韩股目标价300万韩元及“买入”评级。

RecodeX 重构消息，SK海力士公布下一代存储技术路线图，重点针对人工智能计算中日益突出的内存瓶颈问题。该路线图围绕面向AI场景的存储产品展开，旨在缓解算力系统在带宽与容量方面的限制。

RecodeX 重构消息，SK海力士高管表示，到2030年，人工智能基础设施的性能与规模预计将增长17倍。该判断指向AI算力需求持续扩张，以及支撑其运行的存储与相关硬件环节的长期增长空间。

RecodeX 重构消息，SK海力士高管最新预测，到2030年人工智能基础设施的性能规模将增长约20倍。该公司同时推出两项新技术：以内存为中心的AI机架级系统MARS，以及高带宽闪存技术HBF。

RecodeX 重构消息，SK海力士在2026年韩国半导体展上预测，受AI推理需求快速增长推动，到2030年人工智能基础设施的性能规模将提升约20倍。公司研发负责人Ahn Hyun表示，AI推理市场正从任务复杂度、单次处理信息量、推理请求总量三个维度同步扩张，三者叠加快速推高对AI基础设施的需求。

随着推理需求爆发，内存对海量数据存储与传输的重要性持续提升，键值缓存（KVCache）容量需求不断走高，要求数据分散存储于HBM、DRAM和固态硬盘SSD等不同介质。SK海力士正布局3D堆叠DRAM、高带宽闪存HBF等下一代存储技术，并持续迭代现有HBM产品性能。

RecodeX 重构消息，SK海力士的内存订单已排至未来一年，其合作伙伴在当季内即面临产能紧张局面。这一订单排期反映出当前存储芯片需求持续旺盛，供应端短期内难以快速释放新增产能。

RecodeX 重构消息，SK集团会长崔泰源表示，预计芯片需求将继续快速增长。

RecodeX 重构消息，三星表示，AI存储芯片供应短缺在2028年之前不会缓解。SK海力士董事长认为短缺低谷可能迟至2030年，美光则称只能满足客户约一半的订单。今年DRAM合约价格已在单个季度内上涨最高98%。

RecodeX 重构消息，花旗集团分析师李彼得建议投资者买入头部存储芯片厂商股票，认为人工智能相关需求可能在明年引发严重的半导体供应短缺。他表示，市场对需求走弱的担忧被夸大，并低估了明年高带宽内存（HBM）的需求量，博通、谷歌等企业正在下达大额订单。花旗预计，2027年HBM比特需求量将同比大幅攀升至752亿吉比特。李彼得当前给予SK海力士“买入”评级，目标价300万韩元。

RecodeX 重构消息，受AI驱动的存储芯片需求持续超过供给影响，三星电子与SK海力士股价本月再度上涨。SK海力士向英伟达供应的下一代HBM4约占其需求量的三分之二。

业绩方面，三星存储部门第二季度营业利润达创纪录的89.2万亿韩元，SK海力士营业利润率则创下76%的历史新高。与此同时，中国长鑫存储（CXMT）正悄然抢占普通DRAM的更大份额。

RecodeX 重构消息，9月17日下午，香农芯创在2026年安徽上市公司投资者网上集体接待日活动中表示，公司目前经营活动正常开展，与核心供应商SK海力士的合作关系良好、稳定。

对于存储产品价格，公司称其受供求关系等多种因素影响，整体持谨慎乐观态度。

RecodeX 重构消息，早盘存储芯片概念走强，太极实业涨停，深科技、德邦科技、德明利、普冉股份、佰维存储等跟涨。消息面上，有报告称三星电子和SK海力士的存储半导体库存已降至不足10天水平，市场担忧可用供应可能在明年耗尽。

RecodeX 重构消息，存储概念股全线上涨，SK海力士涨超5%，希捷科技涨超4%，西部数据、闪迪涨超2%，美光科技涨超1%。韩国KB证券警告存储芯片短缺状况仍在恶化，三星电子与SK海力士存储芯片库存不足10天供应量，明年供给将明显不足，预估2027年DRAM与NAND需求将超供给10个百分点以上。苹果与铠侠协商3至5年NAND闪存长约，或不设价格上限，采购逻辑从「压价+多源」转向「锁量+长约」。

RecodeX 重构消息，韩国证券企业KB Securities分析指出，三星电子与SK海力士的内存库存在本季度已不足10天，两大存储半导体龙头难以为突发性需求挤出更多供应。机构预计，全球超大规模数据中心企业在2027年的AI基础设施投资规模将达1.3万亿美元，同比增长60%。存储半导体在其中的占比将从2025年的14%升至2027年的57%，两年翻四倍。

RecodeX 重构消息，高盛最新报告指出，8月AI服务器、DRAM出口和内存价格继续提供支撑，AI需求强劲但手机需求走弱。传统DRAM仍在涨价，但涨幅明显放缓，预计3Q26 DRAM平均售价环比上涨17%，4Q26涨幅进一步降至约7%。HBM是高盛最乐观的部分，市场对2027年SK海力士HBM涨价预期一个月内从32%升至53%，高盛自身预期则从50%上调至100%。

RecodeX 重构消息，据行业数据，SK海力士硅晶圆采购量环比增长104%，创下历史新高，反映其在AI存储领域的积极扩产。此举被视为存储芯片军备竞赛的一部分，可能加剧硅晶圆供应紧张并推高价格。SK海力士正加大HBM等高端存储产品投入，以满足AI服务器需求。

RecodeX 重构消息，高盛发布研报指出，存储价格仍处于上行通道，维持对三星电子和SK海力士的买入评级。该行认为，在AI需求驱动下，存储市场供需格局持续改善，价格上行趋势有望延续。

RecodeX 重构消息，SK海力士首席执行官郭鲁勋预计，当前的内存短缺局面可能持续到2030年底，市场尚未出现明显需求放缓迹象。他在公司位于美国印第安纳州的新封装工厂奠基仪式后表示，即使未来市场降温，也更可能表现为供应紧张逐步缓解，而非价格突然崩跌。

RecodeX 重构消息，SK海力士CEO表示，AI需求旺盛可能推动存储器市场供应紧张。这一表态反映出市场对AI相关存储芯片需求的持续增长预期。

RecodeX 重构消息，SK海力士在美国的HBM工厂正式奠基，投资额达40亿美元，旨在加强美国本土的高带宽内存布局。公司表示，目前未见内存市场明显下滑信号，预计短缺状况将持续至2030年底。此外，SK集团计划向KKR等机构出售蔚山AI数据中心49%股权，并考虑与铠侠建立更紧密的合作关系。铠侠与闪迪则计划在日本投资310亿美元扩建存储器工厂。瑞银证券预计明年NAND价格将上涨30%以上。

RecodeX 重构消息，SK海力士首席执行官预计，存储芯片短缺局面可能延续至2030年。这一预测基于人工智能应用对高带宽内存（HBM）等先进存储产品的强劲需求，以及行业产能扩张的周期限制。