DEX 永续合约风云

RecodeX 重构消息，据Lookonchain监测，一名交易员在Aster DEX上使用50倍杠杆做多BNB和ASTER，均获数倍回报。该交易员做多230枚BNB，仓位价值约17.16万美元，收益约1.3万美元，回报率386.51%；同时做多275,674枚ASTER，仓位价值约21.76万美元，收益约2.56万美元，回报率589.60%。

RecodeX 重构消息，数据显示，Aster（ASTER）在过去一年推出的永续去中心化交易所（DEX）代币中，持币地址数约25.6万个，位居第一，是其最接近竞争对手的5倍。该排名覆盖7种永续DEX代币，其中Paradex持币地址数最少，为582个。

RecodeX 重构消息，8月30日，链上追踪机构Lookonchain数据显示，代币Niu Lai在去中心化交易所Aster的永续合约市场上线后，价格飙升超过510%。一名交易者随即开设了5倍杠杆的多头头寸，名义价值约11.1万美元。

RecodeX 重构消息，据CryptoRank数据，截至8月28日，前八大永续合约DEX过去30天合计交易量约4230亿美元，较此前30天增长9.1%。其中Hyperliquid以约2450亿美元的交易量占据58%的市场份额，继续领跑该赛道。

RecodeX 重构消息，COTI代币现已上线Aster DEX，用户可在该下一代永续合约去中心化交易所交易COTI。

RecodeX 重构消息，永续合约去中心化交易所（Perp DEX）未平仓合约（OI）创2026年新高，达222.5亿美元，较1月1日增长48.3%。7日交易量达2081亿美元，环比增长133.8%；2026年累计交易量达5.19万亿美元，同比增长54.1%。

当前OI排名前五：HyperliquidX（128.8亿美元）、Aster_DEX（23.4亿美元）、variational_io（14.4亿美元）、Lighter_xyz（11.3亿美元）、edgeX_exchange（5.85亿美元）。2026年累计交易量排名前五：HyperliquidX（1.62万亿美元）、Aster_DEX（5683亿美元）、Lighter_xyz（4540亿美元）、edgeX_exchange（4477亿美元）、OfficialApeXdex（3033亿美元）。

RecodeX 重构消息，8月25日，Robinhood Chain生态去中心化交易平台Arcus推出pToken协议，将托管式永续合约账户代币化为可转移的ERC-20代币，用户无需直接管理保证金和仓位即可获得杠杆资产敞口，并可将pToken用于借贷等链上协议。每个pToken代表特定市场、固定杠杆倍数下永续合约账户的按比例所有权，用户可像交易现货代币一样买卖。目前已推出BTC、SOL、HYPE等资产的杠杆产品，包括pBTC、pBTC3x等，同时支持pHOOD3x等股票代币杠杆产品。此外，Arcus推出多资产抵押功能，允许符合条件的SPY、QQQ及MAG7股票代币作为永续合约抵押品，初始贷款价值比（LTV）为50%。Arcus称，其累计交易量已突破2.5亿美元，日均交易量超3300万美元，TVL达1800万美元，永续合约候补用户超8.5万。

RecodeX 重构消息，Robinhood Chain上的去中心化交易所Arcus宣布推出pTokens功能，允许用户将永续合约账户转换为可转让的ERC-20代币。此举旨在提升永续账户的流动性和可操作性，使用户能够更灵活地管理其头寸。

RecodeX 重构消息，据CryptoRank数据，永续合约去中心化交易所（Perp DEX）未平仓量已突破200亿美元，创2026年以来新高。今年早些时候该数据一度降至约110亿美元，目前较低点回升约82%。

RecodeX 重构消息，据TradingBeats数据，8月20日Hyperliquid主DEX原生永续名义OI约81.80亿美元，占与Trade.xyz合计OI的66.97%，较24小时前提高约2.79个百分点。但其中近九成增幅来自BTC、ETH上涨带来的名义价值重估，实际合约份数变化贡献仅约0.3个百分点。剔除价格影响后，两边均在去杠杆：原生加密OI减少约1.47亿美元，Trade.xyz减少约1.29亿美元。BTC过去24小时上涨约8.6%，但OI减少约2542枚BTC；ETH上涨约18%，实际仅新增约1475枚ETH。HYPE为主要例外，价格上涨23.2%的同时OI增加约81.1万枚。

RecodeX 重构消息，8月，Trade.xyz永续合约市场交易量占Hyperliquid全平台总交易量的55%，显示其在平台内的主导地位。

RecodeX 重构消息，去中心化永续合约交易所Nado宣布，Tether Gold（XAUT0）现已上线现货交易，并可作为保证金使用，成为首个支持代币化黄金作为仓位抵押的永续DEX。存入的XAUT0可在加密货币、股票、大宗商品及外汇永续合约中通用，并支持借贷，单一保证金账户无需转账步骤。此前永续合约平台默认仅接受稳定币抵押，黄金持有者需卖出仓位或依赖大宗经纪关系才能获得期货敞口。

RecodeX 重构消息，据链上监测，此前通过做多AKE获利超112万美元的巨鲸地址0x8b6e，近日在Aster DEX上以2倍杠杆开仓做多GPS，买入2723万枚GPS，仓位价值约45万美元。目前该仓位浮盈约8万美元，涨幅达35.66%。此前GPS近期已上涨约70%。

RecodeX 重构消息，Cryptorank数据显示，黄金和标普500等传统资产已成为永续去中心化交易所（DEX）中交易量最大的资产类别之一。该排名基于各永续合约的交易量统计，显示传统资产在加密衍生品市场的参与度显著提升。

RecodeX 重构消息，Hyperliquid 正寻求进入美国永续合约市场的路径，探索在美提供永续合约交易服务的可行性。

RecodeX 重构消息，CryptoRank数据显示，2026年7月永续合约DEX总交易量约5310亿美元，环比下降21%，终结了自4月以来连续两个月的回升趋势。

RecodeX 重构消息，永续合约DEX Extended已完成清理，剔除超过500万点操纵积分，涉及4017个账户。平台表示，此举旨在打击欺诈行为，保障交易公平并维护平台诚信。被清理的积分主要来自被判定为操纵或刷量的账户，相关积分记录已被撤销。

RecodeX 重构消息，Hyperliquid的活跃永续合约交易者数量已达到26.3419万名。

RecodeX 重构消息，在主要永续去中心化交易所中，Hyperliquid当前未平仓量约106.7亿美元，明显领先其他平台。其中Aster约19.0亿美元，Variational约14.3亿美元。

RecodeX 重构消息，8月9日，FlashTrade创始人Anas宣布关停这家Solana生态永续合约DEX，并寻求出售现有技术栈以补偿FAF持有者。Anas称，关闭源于团队内部严重分歧、市场萎缩及长期缺乏盈利；他还表示，Solana基金会只全力支持一个团队，对其项目漠视。Solana联合创始人Anatoly Yakovenko回应称，基金会无法决定产品能否成功，其主要作用是在产品发布时协助GTM和扩大曝光，最终能否将关注转化为用户取决于产品本身。

RecodeX 重构消息，FlashTrade创始人Anas今日宣布关闭该项目，目前正为现有技术栈寻找收购方，以争取对FAF代币持有者进行补偿。Anas将关闭归因于团队内部严重分歧、加密用户规模萎缩以及项目长期缺乏盈利能力。目前尚未披露收购进展及具体补偿方案。

RecodeX 重构消息，创始人 Anas 宣布 Solana 生态永续合约协议 FlashTrade 正式关闭，并正尝试为现有技术栈寻找收购方，以争取补偿 FAF 代币持有者。Anas 将关闭归因于团队内部严重分歧、加密用户规模萎缩以及项目长期缺乏盈利。目前收购方及补偿方案尚未公布。

RecodeX 重构消息，Hyperliquid总交易量突破5.11万亿美元，创下历史新高。该数据表明去中心化永续合约协议正在获得广泛采用。

RecodeX 重构消息，基于Solana的永续合约去中心化交易所Flash Trade宣布，除非找到收购方，否则将停止运营。平台表示经济模式不可持续、市场环境艰难，建议用户及时提取资金。

RecodeX 重构消息，围绕去中心化永续合约交易平台 Lighter 的 Builder Code 构建的协议，其交易量占比在过去 4 个月内从 0 增长至 5.4%，并在部分单日一度突破 10%。

RecodeX 重构消息，Perp DEX行业正退出高换手阶段。全市场近30日成交额约4982亿美元，较去年10月1.36万亿美元峰值缩水63.4%；近7日环比下降13.7%。Hyperliquid加密合约日均成交由59.88亿美元降至30.58亿美元，近乎腰斩；Lighter降33.3%，GRVT周日均成交降59.1%，dYdX降43.2%。交易需求收缩传导至做市收益，HLP规模降至2.15亿美元，近30日收益率约0.018%几近归零。但资金并未全面出逃，Hyperliquid Bridge存量资金反而增长2.9%至59.4亿美元。少数扩张来自传统资产，Trade.xyz日均成交额增长32.1%至51.34亿美元，占Hyperliquid内部成交占比升至62.7%。

RecodeX 重构消息，Ondo Finance旗下永续合约平台Ondo Perps累计交易量已接近70亿美元，显示RWA（现实世界资产）领域的强劲采用。该平台将传统资产与DeFi交易机制结合，为用户提供链上永续合约交易。这一里程碑反映出市场对RWA代币化及链上衍生品需求的持续增长。

RecodeX 重构消息，近期永续合约DEX（Perp DEX）的Vault收益表现不佳。尽管此前在HIP-3和RWA等概念加持下交易火热，但自10月11日之后，多家头部DEX的Vault几乎不再盈利。Hyperliquid的HLP上月APR为0%；Lighter和edgeX的LP虽仍有APR显示，但近半年收入曲线明显走平，几乎没有增长。市场对这种现象的原因尚不明朗。

RecodeX 重构消息，最新数据显示，7月去中心化永续合约市场整体交易量环比下滑，但Hyperliquid以2180亿美元的交易量继续领跑，表现优于其他竞争对手。尽管整体去中心化衍生品交易出现回落，Hyperliquid的市场份额仍保持领先。

永续DEX日均交易量从324亿美元降至214亿美元（降34%），未平仓合约仅从164亿美元降至148亿美元（降10%），持仓保持稳定。