申万宏源A股策略展望

RecodeX 重构消息，在申万宏源2027资本市场投资年会上，申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，供给出清与政策对冲共振，2027年或是“先发者胜”的布局之年。他指出，2026年多重影响下部分传统行业出清加速，中下游行业尤为明显，出清对物价和利润的支撑已显现，资产周转率也呈筑底改善迹象。展望2027年，市场担忧集中于外需走弱与内需不振，他建议重点跟踪供给侧三条主线以及扩内需政策“内涵”的变化。

RecodeX 重构消息，在申万宏源2027资本市场投资年会上，研究宏观配置研究中心配置研究团队负责人傅静涛表示，2026年下半年市场调整尚未突破历史规律，下一轮大波段上涨大概率仍由AI产业趋势主导。

他判断，2027年3至4月前可能是超跌反弹演绎、A股总体不再创新低的窗口；此后本轮调整或来到底部区域，结构性机会增加、主题活跃，新共识有望在此过程中凝聚。2027年下半年可期待“第二阶段上涨”构建，可能出现资产配置环境、产业趋势与资金供需由共振逆风转向共振顺风的大拐点。