美债2年10年期利差收窄至17个基点，逼近倒挂并拖累银行股
RecodeX 重构消息，9月28日行情数据显示，2年期与10年期美债收益率利差上周一度收窄至17个基点，为2025年初以来最窄水平。目前2年期和10年期收益率分别约为4.9%和5.2%，10年期仍处2007年以来高位附近。随着市场预测美联储继续加息，短端收益率上涨更快，利差正逼近倒挂。市场目前计入美联储未来一年至少三次25个基点加息。
利差趋平的影响已传导至银行股，KBW银行指数上周进入技术性回调区间，较近期高点下跌10%。CreditSights策略主管Zach Griffiths表示，若曲线进一步倒挂或明显趋平，将削弱市场关于美国经济非常强劲的判断。TD Securities的Gennadiy Goldberg认为，市场已计入相当多加息预期，短端继续大幅跑赢长端的空间有限，曲线未来可能重新变陡。