券商2027年投资策略

RecodeX 重构消息，中信建投证券发布计算机行业2027年投资策略研报，认为2026年A股AI产业受模型快速迭代与全球资本开支持续加大推动，计算机板块上半年由资本开支增加带动硬件需求预期上升，下半年应用预期升温。

研报指出，当前国内智算中心建设加速，国产AI芯片在训练、推理侧渗透率持续提升，AI应用从概念验证走向垂直场景落地，模型ARR与token增长呈指数级，算力服务价格上行。

展望2027年，研报认为AI行业投资主线将从投入预期转向ROI兑现，核心变量是国产化提升速度与应用商业化验证，建议关注国产算力、AI应用与模型、信创与未来产业四个方向。

RecodeX 重构消息，进入11月，卖方机构密集发布2027年投资策略。继中信证券、华泰证券之后，中信建投证券、浙商证券等多家券商本周将举办线下策略会。

券商普遍认为，AI产业叙事尚未结束，科技板块内部走势或将分化，非AI板块同样具备结构性修复空间，市场不必过度悲观。在结构性机会大于全市场估值抬升的预期下，多家机构建议投资者布局2027年市场应立足基本面，做好分散配置。