美联储12月加息预期

RecodeX 重构消息，周五亚洲交易时段，美元兑加元连续第三个交易日走低，交投于1.3970附近。中东重启外交斡旋缓解了石油市场压力，避险需求随之减弱，美元承压。

市场对美联储12月加息25个基点的预期概率降至约75%，前一日为84.2%。美国GDP初值同比增长3.4%，高于预期的3.2%及二季度的2.2%；核心PCE物价指数同比上涨3.1%，符合预期。

RecodeX 重构消息，国泰海通发布研报认为，美联储短期内暂停加息后，12月大概率仍将继续加息25个基点。

研报指出，10月暂停加息的原因包括：短期金融条件趋于收紧、就业数据有所下滑、能源价格快变需保持灵活。当前美国联邦基金利率期货市场对12月加息的预期已达80%左右，且能源与AI需求对通胀的冲击未见反转迹象，通胀短期难以顺畅下行。

国泰海通同时提示，2027年美联储货币政策仍存在较大不确定性。

RecodeX 重构消息，国泰海通发布研报指出，美联储10月议息会议维持利率不变，但12月大概率继续加息，短期市场已在定价“鹰派暂停”后继续加息抗通胀的预期。该行预计，若后续美伊局势缓和、政府分治，2027年有望迎来流动性宽松拐点。

RecodeX 重构消息，CME美联储观察工具显示，市场对美联储12月加息25个基点的概率定价为79.6%，维持利率不变的概率为20.4%。

受此影响，加密市场风险偏好降温。比特币24小时下跌0.84%，报80780.48美元；以太坊下跌1.42%，报2334.59美元。

RecodeX 重构消息，美银全球研究发布预测，认为美联储将在2026年12月和2027年3月分别加息25个基点。该机构由此给出了对美联储后续货币政策路径的判断。

RecodeX 重构消息，亚洲外汇市场29日上午，英镑兑美元汇率跌至1.33美元附近。此前该汇率在前一交易日于1.3270至1.3275美元区间反弹，随后回落至1.3300美元。市场对年内进一步加息的预期为美元提供支撑。

美联储28日FOMC声明将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4.00%，投票结果为10票支持维持、2票支持加息。美联储表示通胀率仍然偏高，将收集更多信息以决定适当政策。

RecodeX 重构消息，双线资本创始人冈拉克周三公开质疑美联储按兵不动的合理性，认为美联储目前有些落后于形势。他表示，除非油价出现明显回落，否则美联储必须在12月加息。

RecodeX 重构消息，美联储本次会议如期暂停加息，但有两名委员主张直接加息，市场对12月加息的定价升至八成。金价守住4000美元关口，反弹力度有限。市场关注即将公布的PCE和GDP数据，以寻找更多政策信号。

RecodeX 重构消息，安本投资新兴市场经济学家Michael Langham在报告中表示，美联储主席凯文·沃什在最新政策会议上仍对美国经济持乐观态度，但同时重申通胀仍然过高。

安本仍预计美联储将在12月和3月进一步加息，利率终点将达到4.25%-4.50%。该机构认为，这更偏向预防性加息，而非针对通胀高企采取的激进压制需求措施。

RecodeX 重构消息，华泰证券研报指出，10月会议上沃什对美联储维持利率不变的决策给出了更好的沟通，长债利率基本保持稳定。该机构维持此前判断，预计美联储12月会议将再次加息25个基点。

研报认为，前瞻指标显示10月非农数据可能偏弱，但年底或有回升；同时美伊冲突存在升级风险，油价处于高位，通胀短期压力偏高。近期金融条件虽有所收紧，但沃什认为当前信贷条件很难被称为“紧缩”，这意味着美联储或将进一步加息，也与9月点阵图的指引一致。

RecodeX 重构消息，前费城联储主席表示，预计美联储将在今年12月再次加息。他同时指出，市场应首先关注美联储副主席即将发表的讲话，以判断政策走向。

RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，美联储10月按兵不动，声明对经济扩张节奏更乐观，对政策立场的指引更审慎。会后发言措辞较9月温和，提及信贷环境已收紧、通胀预期朝正确方向发展，并预告明后两年将调整FOMC会议安排。

中信证券仍预计美联储12月再加息25个基点，本轮加息周期终点利率可能不会离当前水平太远。研报还提到，中东局势新变量尚不足以形成清晰长效的退出路径，局势明朗前高油价可能持续，美元流动性进一步改善需要新催化剂。

RecodeX 重构消息，中金研报认为，美联储当前政策立场总体适当，既未明显落后于通胀形势，也不存在过度紧缩。基准情形是12月再加息一次，随后继续观望。

报告指出，本轮加息更可能是温和、渐进式调整，而非暴风骤雨式紧缩周期；后续加息大概率建立在美国经济基本面稳健的基础上，或不会引发总需求显著放缓。

中金认为，短期内美联储超预期紧缩的风险或有所下降，中期美国经济仍处上行周期、增长动能稳健，未来6个月大概率维持偏紧货币立场，转向宽松的可能性较低。

RecodeX 重构消息，惠誉评级首席经济学家布莱恩·库尔顿表示，未来几周公布的数据很可能为美联储在12月加息提供所需的全部信号。他指出，单位利润的强劲增长、高企的能源价格，以及过去一年通胀范围的扩大，均预示美国通胀前景存在上行风险，尽管近期核心CPI通胀数据一直相当稳定。