券商2027年策略会

RecodeX 重构消息，中信建投证券发布玻璃纤维行业2027年投资策略报告，看好LDK2代布成为特种布中潜在应用空间最大的品种。报告拆解各代英伟达AI服务器PCB物料清单后指出，Rubin及后续代际中LDK2单GPU耗用量可提升至Blackwell的约2.8倍及以上，同时其在ASIC服务器中的渗透率有望提升，1.6T交换机放量也将拉动需求。测算显示，LDK2代布2026至2028年供需缺口持续扩大，2028年缺口超0.9亿米。报告预计2027年下半年国产织布机将在普通布生产上批量应用，山东日发、浙江万利等厂商可缓解织布机供给瓶颈。三代布、有机布与无布三条新技术路线中，无布下游应用场景最明确，有望率先产业化落地。

RecodeX 重构消息，中信建投证券发布2027年证券行业投资策略报告。报告显示，2026年前三季度42家上市券商营收4979.0亿元，同比增长18.7%；归母净利2092.2亿元，同比增长23.76%，ROE升至7.9%。第三季度利润回落主要源于自营方向性敞口波动，配置化转型与轻资产业务韧性显现。当前板块PB为1.08倍、动态PE为9.86倍，处于历史极低分位。报告认为，2027年自营配置化、财富管理化、出海多元化将改善盈利结构，头部集中与中长期资金入市提供催化，建议沿头部集中与高弹性双主线布局。

RecodeX 重构消息，继中信证券11月3日在武汉举行2027年资本市场策略会后，申万宏源证券、中信建投证券、开源证券也于11月10日召开策略会。多家券商仍看好AI产业链，但对投资机会的判断更看重实际回报，关注哪些应用能带来持续收入、哪些硬件企业能把订单转化为利润。

分析人士认为，国产算力芯片能否稳定交付、高速光模块需求能否延续、电力供应能否跟上机柜上架节奏，将影响算力产业链各环节的业绩表现。此外，部分医疗器械企业三季度业绩超预期，纺织服装产业链库存处于低位、资本开支放缓。