10月加息预期

RecodeX 重构消息，市场预期美国民主党将掌控国会，投资者认为由此形成的华盛顿政治僵局将抑制政府支出，同时人工智能监管可能拖累美国经济增长，从而降低进一步加息的必要性。受此影响，美国国债价格周三上涨，10年期美债收益率下跌约5个基点至4.90%，两年期美债收益率小幅降至4.5458%的近两个月低点。加息预期降温提振股市走高。

RecodeX 重构消息，瑞士嘉盛银行首席经济师Karsten Junius认为，欧美央行无须急于在10月加息。尽管通胀风险犹存，但两大央行都需权衡能源价格带来的通胀压力与金融状况收紧的影响，预计欧洲央行将维持利率不变。

美国方面，该行认为市场指标反映的通胀预期保持稳定，加上金融状况持续收紧，美联储仍有耐心观察的空间。但若不进一步收紧货币政策，通胀难以重返2%目标，因此该行维持美联储逐步加息预测：12月先加息25基点，其后于明年按季再加息三次，最终利率推至4.75%至5%区间。

RecodeX 重构消息，市场目前认为美联储在10月28日议息会议上加息的概率约为10%，但对12月加息的预期依然广泛存在。高盛经济学家David Mericle预计，美联储可能在12月和2027年3月各加息25个基点，形成连续小幅加息的节奏。

RecodeX 重构消息，据日媒报道，日本央行计划在10月29日至30日召开的货币政策会议上，将政策利率维持在1.25%不变，暂缓连续加息，以观察9月加息带来的影响。

日本央行很可能表示，剔除暂时性波动因素后的基础通胀率实际上已达到2%的目标水平。今后政策重点将放在抑制通胀率进一步高于2%、使其保持稳定上，并寻找进一步加息的合适时机。预计9名政策委员会委员将以多数票赞成决定维持政策利率不变。

RecodeX 重构消息，市场对美联储10月加息的预期概率已从三周前的70%降至17%，华尔街日益确信将按兵不动。萨姆规则创始人、前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆则持相反观点，认为10月加息是更安全的保险，美联储不能再等待，加息幅度应为25个基点，将当前3.75%~4.00%的联邦基金利率目标区间提升至4.00%~4.25%。她援引的依据是恶化的通胀数据：8月个人消费支出（PCE）通胀升至3.4%，9月核心CPI同比约4%。

RecodeX 重构消息，“萨姆法则”创始人、经济学家克劳迪娅·萨姆认为，美联储应在10月议息会议上加息25个基点，而非继续按兵不动。她表示，当前行动是更稳妥的保险，若拖延调整，未来可能付出更高代价。

RecodeX 重构消息，BNY Markets的约翰·贝利斯预计，美联储10月不会加息，12月加息则可能是本轮紧缩周期的最后一次。他认为市场对立即加息的定价概率较低，并把12月视为下一次加息最有可能的时点。

贝利斯指出，市场对2027年12月前的隐含政策利率预期已从最鹰派水平回落，部分原因是通胀压力主要来自供给端因素。

RecodeX 重构消息，美联储官员沃什未对10月继续加息作出背书，市场对10月加息的概率预期已降至两成以下，美国国债收益率正回落至5%关口附近。与此同时，印度黄金在三个月来首次由折价转为升水，实物需求似有回暖迹象。但上述因素未能推动金价明显上行，金价上冲动力依然不足。

RecodeX 重构消息，CME“美联储观察”数据显示，市场预计美联储10月维持利率不变的概率为83.9%，累计加息25个基点的概率为16.1%。

对12月的预期则明显转向加息：维持利率不变的概率仅8.2%，累计加息25个基点的概率为77.3%，累计加息50个基点的概率为14.5%。

RecodeX 重构消息，据CME美联储观察（FedWatch）数据，市场预期美联储10月将基准利率上调25个基点的概率为15.5%，维持利率不变的概率为84.5%。此前统计的10月加息概率为68.1%。该指标基于联邦基金利率期货价格反映市场对利率决议的预期，并非美联储官方预测或决定。

RecodeX 重构消息，10月18日CME「美联储观察」数据显示，市场预期美联储10月维持利率不变的概率为84.5%，加息25个基点的概率降至15.5%。

RecodeX 重构消息，美联储官员沃什表示不会预先判断未来的利率决策，强调将依据经济数据逐次会议作出判断。受此影响，市场对美联储10月加息的预期概率骤降至15%。

RecodeX 重构消息，市场已削减对美联储在10月27日至28日政策会议上加息的预期。在美联储主席沃什发表“鸽派”发言后，相关加息概率从27%左右降至15%以下。

RecodeX 重构消息，债券交易员正密切关注下周公布的新西兰第三季度通胀数据，以判断新西兰联储的下一步政策行动。市场预计年度通胀率将接近但略低于4%，这一水平足以令政策制定者保持警惕，尤其是在其他经济数据显示新西兰经济仍保持稳健的背景下。

新西兰联储下一次货币政策会议定于10月28日举行。澳新银行首席经济学家莎伦·佐尔纳仍持谨慎态度，她表示自9月以来新西兰元走弱及国际油价上涨，使新西兰联储在10月加息的可能性依然不容忽视。

RecodeX 重构消息，美国生产者价格指数（PPI）数据超出预期，但利率市场反应平淡。尽管通胀高企迹象进一步显现，交易员对未来数月借贷成本的预期几乎未变，与周三水平基本持平。

交易员在短暂定价三次加息可能性后，重新锚定3月加息两次的预期。目前10月加息概率仍低于50%，美联储主席凯文·沃什即将在国际货币基金组织曼谷会议上的讲话，或成为改变这一预期的关键变量。

RecodeX 重构消息，高盛研报指出，美国核心通胀数据超出市场预期，美联储在10月会议上加息的概率随之上升。该判断基于最新公布的通胀数据，市场对货币政策进一步收紧的预期升温。

RecodeX 重构消息，美国9月通胀报告高于预期，市场对美联储在10月27至28日会议上再度加息的预期升温。美联储主席凯文·沃什将于10月15日美国东部时间23:30在曼谷举行的国际货币基金组织会议上发表讲话。其言论可能在美联储缄默期前重新调整市场预期。市场担忧持续的通胀压力或迫使美联储在12月继续加息，加息周期甚至可能延续至2027年。

RecodeX 重构消息，市场对美联储10月加息的押注升温，交易层面相关预期进一步强化。

RecodeX 重构消息，据CME“美联储观察”数据，美联储10月维持利率不变的概率现报76.2%，加息25个基点的概率为23.8%。

RecodeX 重构消息，知情人士透露，日本央行官员倾向于本月不实施罕见的连续加息，但仍保留最早在12月采取加息行动的可能性。官员认为，在通胀上行风险未突然上升的情况下，没有必要连续加息，将仔细研判经济数据以评估是否可在12月会议上启动新一轮加息。10月30日会议的最终政策决议在最后一刻仍存在变数。上月，央行行长植田和男领导的政策委员会已将利率上调至1.25%。

RecodeX 重构消息，据TradingBeats监测，Polymarket上「10月美联储加息25个基点」的隐含概率已降至约15.5%，但交易员tetrose仍保留此前建立的加息押注。其持有约29.78万份「10月加息25个基点」Yes，平均买入成本对应隐含概率约23.42%，当前仓位价值约4.62万美元，浮亏约2.36万美元。

同时，tetrose在Hyperliquid持有约20.95枚BTC空仓，价值约173.45万美元，浮亏约6491美元；另持有约271.15万美元标普500指数空仓，浮亏约1666美元。两笔空仓合计名义价值约444.6万美元。

RecodeX 重构消息，市场当前排除美联储10月加息的可能性，认为美联储不愿在中期选举前一周搅动市场。不过，财政赤字、低招聘低裁员以及能源通胀等因素仍在，后续政策走向主要取决于这些变量的演变。

RecodeX 重构消息，据CME“美联储观察”最新数据，市场预计美联储10月维持利率不变的概率为80.6%，累计加息25个基点的概率为19.4%。

对于12月，维持利率不变的概率为21.7%，累计加息25个基点的概率为64.1%，累计加息50个基点的概率为14.2%。

RecodeX 重构消息，日本央行行长植田和男周二表示，将继续根据经济活动、物价和金融状况的发展，逐步提高政策利率并调整货币宽松程度，并在评估风险及经济和物价基准情景实现可能性后，考虑调整的时机和步伐。

经济学家普遍预计，日本央行将在10月30日结束的下一次政策会议上维持当前政策不变。隔夜指数掉期市场定价显示，投资者认为本月加息概率约为12%，将12月会议纳入考量后加息概率升至约90%。

RecodeX 重构消息，随着市场对美联储10月加息的预期减弱，国际金价上涨。加息预期回落通常压低美元与实际利率，从而对不生息的黄金构成支撑。

RecodeX 重构消息，美联储官员的鹰派立场出现软化迹象，市场对加息的预期随之发生明显转变。受此影响，又一家大型银行调整了此前的预测报告。

RecodeX 重构消息，华泰证券研报指出，9月非农报告不及预期，美联储短期连续加息的紧迫性下降。以3个月均值看，新增非农为5.1万，位于均衡就业水平附近，失业率仍处较低水平，就业市场稳健但难言紧张。9月非农走弱叠加薪资增速下降，实际收入放缓，居民消费或难延续8月强劲表现。前瞻指标NFIB招聘意愿显示10月非农仍可能偏弱，此后或有所反弹，因此华泰证券认为美联储难以在10月连续加息，基准情形下12月再次加息。

RecodeX 重构消息，Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示，非农新增就业人数低于预期，但仍显示就业市场处于增长状态，且工资未出现通胀压力，失业率上升可能源于劳动参与率提高。他认为这份报告对市场有利，有助于缓解收益率上升势头，也表明美联储无需担心工资通胀。结合此前公布的低于预期的PCE物价指数，Cardillo认为美联储很可能在10月会议上继续按兵不动。

RecodeX 重构消息，高盛资产管理公司多部门固定收益投资主管林赛·罗斯纳表示，疲软的9月就业报告使美联储在本月晚些时候加息的可能性不大。她认为，当天疲软的数据反驳了劳动力市场正在重新收紧的观点。罗斯纳称，12月再加息一次仍是其基本预期，但市场持续施压及能源价格上涨可能迫使美联储行动。

RecodeX 重构消息，美联储副主席与纽约联储主席等二号、三号高管接连发表偏鸽派表态，压过一众鹰派官员的加息呼声，市场对10月加息的预期随之降温。