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美联储密码
追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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按最新发布排序投资者等待美联储会议纪要之际金价下跌：亚洲早盘金价下跌。Hola Prime的S...
投资者等待美联储会议纪要之际金价下跌：亚洲早盘金价下跌。Hola Prime的Somesh Kapuria在评论中表示，在连续几个交易日上涨之后，这种黄色金属的价格可能面临风险，他指出，自今年年初以来，黄金一直处于下降趋势。他补充说，美元走强也可能令这种贵金属承压。他补充说，本周的美国联邦公开市场委员会会议纪要可能对塑造收益率的近期走势至关重要，进而影响黄金。现货黄金下跌0.4%，至每盎司4,149.79美元。
据市场消息，美国财政部一份报告草案将警告AI市场存在风险，并将其关键特征与互联网...
据市场消息，美国财政部一份报告草案将警告AI市场存在风险，并将其关键特征与互联网泡沫相提并论。该报告由美国财政部专家为财长贝森特、美联储主席沃什以及多个联邦金融监管机构准备，报告已完成数周，目前正等待正式批准，随后将提交给预定受众，预计最终也会向公众公开。
报告认为，相较于互联网泡沫时期的企业，AI公司已更深度融入美国经济体系。一旦金融环境发生变化、生产率目标未能实现，或供应链等关键瓶颈阻碍行业发展，AI行业可能对整个金融体系构成重大风险。报告指出，一旦基础设施项目融资枯竭，或者行业长期增长预期无法兑现，AI产业将面临较大风险，这与互联网泡沫破裂前的情况十分相似。
美国财政部一名发言人驳斥了该报告的结论，称其未经审核，也不代表该部门的政策或观点。发言人表示：“美国财政部的官方立场是，人工智能将成为推动美国迈向新‘黄金时代’的关键驱动力。人工智能有望带来前所未有的生产率提升，扩大经济机遇，并赋能美国劳动者和企业。”
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国内新闻： 1. 腾讯减持快手，套现百亿港元，并不再为快手主要股东。 2. 中国...
国内新闻：
1. 腾讯减持快手，套现百亿港元，并不再为快手主要股东。
2. 中国海军成功发射1发携载训练模拟弹头的潜射战略导弹，准确落入预定海域。
3. 上交所：宇树科技股份有限公司注册生效。
4. 网信办深入开展“清朗·整治AI应用乱象”专项行动第一阶段工作。
5. 深交所：中公教育股票价格出现异常波动，依规对相关投资者采取暂停交易等监管措施。
国际新闻：
1. 英伟达否认Kyber延期传闻：产品路线图未受影响。
2. 特朗普让沃尔玛降价，后者降低牛肉等多品类价格。
3. 美联储理事沃勒：前瞻性指引并非越多越好，必要时可以完全不用。通胀风险已超过就业风险。
4. 特朗普在白宫敲响美股开市钟，以推广“特朗普账户”；喊话去买戴尔、感谢美光，称股市将一飞冲天，做空者正遭受重创。
5. 沙特将8月售往亚洲的阿拉伯轻质原油售价下调11美元/桶，至较阿曼/迪拜均价低1.50美元，降幅创至少26年来最大。
6. 中东局势—①以官员：不打算在黎南部建永久据点。②特朗普：我可以“不到一下午”摧毁伊朗所有电厂。
周二重要财经信息提醒（以下均为北京时间）： ① 08:55 中国央行行长潘功胜将...
周二重要财经信息提醒（以下均为北京时间）：
① 08:55 中国央行行长潘功胜将出席香港固定收益及货币论坛；
② 10:00 上海市政府举行发布会，介绍2026世界人工智能大会筹备进展；
③ 时间待定 中国6月外汇储备；
④ 14:00 德国5月工业产出；
⑤ 时间待定 欧洲首届物理AI峰会MACHINA Summit；
⑥ 15:30 欧洲央行管委Fabio Panetta在“变化世界中货币政策传导机制面临的挑战”（ChaMP）会议闭幕式讲话；
⑦ 17:30 英国央行发布金融稳定性报告；
⑧ 18:15 欧洲央行管理委员会成员Martin Kocher在意大利罗马讲话；
⑨ 19:00 美联储理事、负责金融监管事务的副主席鲍曼在金融稳定性委员会线上活动发表开场白讲话；
⑩ 时间待定 美国贸易代表办公室举行听证会，审议对60个经济体加征关税；
⑪ 20:30 美国5月贸易帐，加拿大5月贸易帐；
⑫ 时间待定 太阳谷年度峰会，OpenAI、苹果、Meta等CEO出席；
⑬ 次日00:00 美国能源信息署（EIA）发布月度短期能源展望报告（STEO）。
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美联储7月维持利率不变的概率为74.3%：据CME“美联储观察”：美联储7月维持...
美联储7月维持利率不变的概率为74.3%：据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为74.3%，累计加息25个基点的概率为25.7%。 美联储到9月维持利率不变的概率为42.9%，累计加息25个基点的概率为46.2%，累计加息50个基点的概率为10.8%。
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招商证券：展望7月份，宏观层面，经济呈现“总量边际走弱、内外温差拉大、新旧动能持...
招商证券：展望7月份，宏观层面，经济呈现“总量边际走弱、内外温差拉大、新旧动能持续分化”的特征 ：招商证券研报指出，过去一个月A股先抑后扬，在美伊取得决定性进展、AI产业链涨价持续扩散的背景下，电子、建材、通信等涨价材料和硬件持续走强。展望7月份，宏观层面，经济呈现“总量边际走弱、内外温差拉大、新旧动能持续分化”的特征，油价中枢高位回落，美联储加息大概率落空；中观层面行业配置线索推荐围绕中报业绩持续高增或改善的领域展开。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多维度，本期推荐关注电子（半导体、元件）、电力设备（电池、电网设备）、机械设备（自动化设备、通用设备）、有色（金属新材料、工业金属、小金属）、基础化工（非金属材料、化学制品）、非银（证券）等。
特朗普的算盘打得震天响，只要清退鲍威尔、库克，再拿下亚特兰大联储席位，利率委员会...
特朗普的算盘打得震天响，只要清退鲍威尔、库克，再拿下亚特兰大联储席位，利率委员会里就能攥住6票。若沃什继续置身事外，“白宫共谋”的身份将侵蚀其领导力。
机构：比特币上涨，受美联储加息预期降温提振：Trade Nation的David...
机构：比特币上涨，受美联储加息预期降温提振：Trade Nation的David Morrison表示，随着上周弱于预期的美国非农就业人数数据令美联储加息预期降温，比特币出现上涨。他在一份报告中表示，投资者也对美联储主席凯文·沃什上周的言论做出了积极反应，他承认通胀正在缓和，同时维持以经济数据为依据的政策策略。不过他表示，市场仍认为美联储在年底前加息25个基点的可能性很大。现在的注意力转向周三公布的美联储6月会议纪要。比特币上涨0.2%，至62,835美元。
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强今日在周一闭门会中，围绕全球AI融资热潮、美联储...
摩根士丹利中国首席经济学家邢自强今日在周一闭门会中，围绕全球AI融资热潮、美联储政策走向，以及中国内需再平衡等话题，分享了最新的研判。他指出，当前笼罩全球市场的主线仍是AI和能源，美国科技大厂为支撑庞大资本开支，<u>未来一年可能通过债券、股权及贷款等市场融资接近万亿美元的通天巨量</u>，这对全球微观流动性形成显著抽水，也使得市场对美联储利率变动更为敏感。
关于美联储，邢自强认为市场对加息的担忧过虑，<u>预计下半年不大可能加息，明年甚至可能继续降息</u>。“我们的判断比市场是要更‘鸽’的。”但联储新任主席凯文·沃什减少前瞻指引、回归政策不透明度的做法，将加剧金融市场波动。回到中国经济，二季度GDP同比增速预计仅4.4%左右，预期较一季度明显回落，邢自强建议从两方面再平衡：短期可取消大部分高新技术行业出口退税，转而用于国内消费和服务业的减税降费；中长期则需强化社会保障，提升中低收入群体二次分配后的消费实力。但他判断，<u>下半年最可能的主线，并非大规模直接刺激消费，而是将财政和地方债中约两万多亿元的未用额度，加快用于科技自主和能源安全的“六张网”建设</u>。
此外，大摩首席策略师Laura王滢表示，美国就业市场并未过热，7月加息可能性微乎其微，<u>2027年上半年反而可能进入降息通道，在3月份和6月份，分别会有两次降息的机会</u>。她认为，油价趋于平缓、通胀压力降低，对风险资产相对利好；尽管短期市场波动性提升，但是并没有看到根本性的转变。AI超级周期，能源资本开支的超级周期是跨年度，多年度的机会。针对中国市场，<u>她不认同巨无霸公司上市会挤压流动性的担忧，反而认为这类公司上市有望吸引更多投资人参与</u>。且国家队年初到现在，卖了超过1500亿美金规模的A股仓位，有实力去帮助熨平市场波动性。
国外 1. 摩根大通：黄金短期承压，2026下半年或冲4500美元。 2. 法巴...
国外
1. 摩根大通：黄金短期承压，2026下半年或冲4500美元。
2. 法巴银行：美联储7月采取行动的可能性降低。
3. 美国银行：美国股市遭遇三个月来最大资金流出。
4. 美国银行：上调欧洲斯托克600指数年终目标至630点，但维持低配评级。
5. 野村证券：当前全球存储行业仍严重供应短缺，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶。
6. 澳新银行：尽管通胀风险消退，新西兰联储仍可能加息。
7. 澳新银行：霍尔木兹海峡风险仍存，欧佩克+成员国难以利用新增产能。
8. 瑞银：上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年。
国内
1. 中金：建议中长期逢低布局农产品多头行情。
2. 中信证券：底部期待黄金板块估值与盈利的双击。
3. 中信证券：2027年下半年后铝价仍然具备3000美元/吨的成本曲线。
4. 中信建投：供需趋紧钠电放量，格局优异铝箔可期。
5. 中信证券：两因素有望催化部分有业绩支撑的非AI板块的修复。
6. 光大证券：半导体与AI浪潮驱动含氟新材料进入高速成长期。
7. 招商证券：短期冲击后关注科技修复与中报业绩双主线。
8. 中银证券：油价逐步回落，Q3出行链有望迎来修复。
9. 中银证券：结构突围聚焦科创制造，主线切换至半导体、AI与航空航天三大方向。
10. 兴业证券：景气的相对强弱、业绩的相对变化依然是配置的核心线索。
11. 国泰海通：看好涨价确定性较强的CCL/高端MLCC/磷化铟等。
12. 国泰海通：机器人、商业航天、AI新材料等主题投资再次兴起。
13. 华泰证券：韩国出口高增表明全球AI链贸易仍处上行通道，亚洲AI供应链有望持续受益。
盛宝：金价上涨，受美国就业数据疲软和油价下跌影响：随着美国就业数据疲软和油价下跌...
盛宝：金价上涨，受美国就业数据疲软和油价下跌影响：随着美国就业数据疲软和油价下跌降低了对美联储加息的预期，黄金期货在创下自5月以来的首次单周上涨后走高。原油价格的大幅下跌——受霍尔木兹海峡供应恢复和欧佩克+增产决定的推动——缓解了对通胀压力的担忧，并增强了降息的理由，为无收益资产提供了有利条件。不过，盛宝银行的分析师表示：“短期美国国债收益率仍发出今年晚些时候加息风险的信号。“他们还称：“需要这些预期进一步缓解才能支撑金价，目前金价仍在继续盘整。“在早盘交易中，纽约黄金期货上涨1%，至每盎司4,166美元。