美联储密码

美联储主席沃什任命两名资深经济学家为内部顾问，旨在加强经济分析能力，可能影响货币政策决策。

据报道，美联储主席凯文·沃什已任命内部两名高级经济学家担任其顾问，分别为美联储研究与统计局副局长Daniel Covitz和货币事务局局长助理Eric Engstrom。 Covitz目前在美联储的研究课题包括资产泡沫和短期信用市场的稳定性。根据美联储网站，Engstrom的工作包括研究股票与债券的协同变动，以及企业利润和创业活动。

越来越多经济学家预测美联储将加息而非降息，市场预期出现转向，可能收紧金融环境并对风险资产产生影响。

美联储维持利率至2027年底，利率区间为3.5%-3.75%，对全球金融市场和加密资产估值产生影响。

路透调查显示，美联储预计将把联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间直至2027年底。

美联储主席沃什计划任命两位资深央行经济学家担任顾问。

美元动能存在衰减迹象，霍尔木兹仍存局部扰动，但原油价格反应有限。机构对美联储仍持鸽派判断，六月非农与CPI将成决定利率的关键

机构预计美联储今年按兵不动，维持黄金年均价格4600美元预测。

据报道，花旗集团策略师表示，由于企业盈利依然强劲，同时“流动性尚未收紧到足以刺破泡沫”，股票可能会继续走高。花旗维持对美国和新兴亚洲市场的超配，并指出要让牛市结束通常需要利率上升，“鉴于美联储至今尚未加息，且其美联储负债表仍在扩张，我们认为牛市可能依然完好”。

美联储威廉姆斯表示，当前的货币政策立场处于有利位置，能够将通胀率恢复至美联储2%的目标水平，同时也承认实现其双重使命仍面临风险。 威廉姆斯表示：“鉴于通胀率处于高位，我们必须将其持续恢复至2%的长期目标。当前的货币政策立场完全有能力实现这一目标。”（新华财经）

14:00-15:00 关键词：人工智能、加密货币、股市、宏观政策、地缘局势

1. 美国PCE数据低于预期，市场削减美联储加息押注，美元小幅走低，美股期货跌幅收窄。
2. 韩国前总统尹锡悦夫人金建希因“卖官鬻爵”案一审获刑7年，韩国综合指数大幅下跌近6%。
3. 国家能源局宣布到2030年充电基础设施将达4000万个，可再生能源制氢规模达200万吨。
4. 美国政府要求OpenAI分阶段发布新模型以审核用户，白宫开始提前介入前沿AI模型发布。
5. 以太坊现货ETF连续六日净流出，总额达8186万美元，以太坊巨鲸自2019年以来首次全面陷入浮亏。
6. 币安因未获欧盟MiCA牌照，将于7月1日起停止为欧盟用户提供服务，凸显加密交易所合规挑战。
7. 国内首个基于开源鸿蒙的全栈机器人操作系统开源社区M-Robots在北京亦庄正式启动。
8. 美团CEO王兴回应股价低迷，呼吁行业理性发展，并计划进行股票回购以提振市场信心。

随着市场降低对美联储加息的预期，美元小幅走低。周四的数据显示，个人消费支出价格指数(PCE)环比上涨0.4%，低于经济学家预期的0.5%。德意志银行分析师在一份报告中表示，这“对最近几周不断升温的美联储加息叙事有所抑制”。他们表示，尽管美联储官员对通胀前景保持谨慎，但越来越多的人猜测美联储今年可能根本不需要加息。

Bitunix分析师指出，PCE数据符合预期，市场关注焦点仍在美联储政策和美元走势。

利率期货押注美联储初秋加息，花旗却预判10月降息，美银更是喊出全年三次加息。策略师警告，在官方预期锚定被取消的情况下，每次议息会议市场都要对半博弈加息降息。

美国通胀数据高于预期，市场对美联储维持高利率的担忧加剧，导致加密市场24小时总市值下跌2.95%至约2.03万亿美元。

麦格理策略师表示，目前所有目光都聚焦于通胀走势以及央行(尤其是美联储)是否会收紧政策以控制物价。中东冲突的明显结束，加上美联储立场更趋鹰派，导致黄金价格回落。美联储新任主席沃什的首次会议基调“偏鹰”，在他的领导下，央行有能力“推动或压制”黄金市场价格。中东局势的冲击预计将拖累第三季度全球增长，此后全球增长最终回升和货币政策宽松周期的开启，应会推动金价走低，因更多投资者资金从贵金属转向其他资产。投资者一直在获利了结并转向股市，这为投资者重新进入贵金属领域创造了空间，从而推动价格回升，但这可能需要一个重大宏观事件才能使投资者对黄金重燃兴趣。预测2026年现货黄金均价为4641美元，同比上涨35%，但预计2027年均价将下跌9.5%至4200美元，此后逐年下跌至2030年。该行将年终现货黄金预测从4400美元下调至4300美元。

油价下跌未能缓解通胀压力，AI投资和内需过热使美联储面临政策困境，市场仍预期年内两次加息。

铜价下跌，但下行空间料将受限：亚洲早盘铜价下跌，三个月期伦敦金属交易所(LME)铜合约下跌0.5%，报每吨13,212.50美元。国泰君安期货分析师在一份报告中写道，美联储在本月会议上表现出偏紧缩立场后美元走强，令铜价承压，但随着原油回落至接近冲突前水平，通胀担忧有所缓解，改善了更广泛的宏观环境。随着宏观风险缓解以及下游买家逢低吸纳支撑了铜的基本面，下行空间可能有限。

随着市场对最新公布的美国个人消费支出价格指数(PCE)做出反应，比特币在亚洲早盘交易中上涨，这一美联储青睐的通胀指标高于目标。Sygnum Bank分析师表示，在通胀明显降温之前，加密货币可能将保持区间波动。他们表示，居高不下的通胀数据预计将使美联储按兵不动，从而增加持有比特币等无收益资产的机会成本。该行认为，可能是宏观环境而非技术因素限制了加密货币的上涨空间。该行投资策略师Can-Luca Koymen补充道：“近期的ETF资金流出看起来更像是获利了结和宏观去风险，而不是结构性退出。“比特币最新上涨0.6%，报59,698.79美元。

中金公司研报称，美国通胀今年夏季大概率见顶，劳动力市场正在降温，沃什改革为未来美联储政策转松预留空间，美联储政策并不会全面转向紧缩。随着地缘与通胀压力在下半年逐渐缓解，美联储加息的概率很低，反而降息的时点和节奏可能超出市场预期，推动美元流动性宽松回归，为黄金、股票等资产提供新的支持。因此，中金认为黄金牛市并未结束。6月全球通胀冲高，且多家央行正在加息，或是全球流动性压力最大的时期，黄金加速调整并不意外。进入7—8月，随着美国通胀与增长数据回落，或沃什提供新的政策指引，存在美联储紧缩叙事被快速逆转的可能性，判断黄金市场的转折点已经渐行渐近。与此同时，中金提示黄金也是AI泡沫的潜在对冲资产，可起到风险分散效果。综上所述，中金仍对黄金后市保持乐观，建议维持仓位，逢低吸纳，静待转机。

油价跌得漂亮，可真正危险的是大家都信了；美联储嘴上更硬，债市却没完全信，这种错位最容易生出大波动。

美联储威廉姆斯表示当前货币政策有助于将通胀率恢复至2%。

华尔街对美元重拾信心 沃什领导下的美联储激活多头：随着华尔街多家银行认为美元前景将出现逆转，美元本月有望创下过去一年最强月度表现之一。包括摩根大通、美国银行和高盛集团在内的大型银行策略师对美元重拾信心，此前美联储主席凯文·沃什誓言恢复价格稳定，刺激了加息押注。摩根大通全球外汇策略联席主管Meera Chandan在接受采访时表示，美联储已经“激活”了美元看涨前景。过去几周，市场叙事已经转向，重新引发了关于“美国例外论”将支撑美国资产的猜测。数据显示，美国经济相对于全球其他地区仍具韧性。与此同时，人工智能继续推动企业大规模支出和资金流入股市，投资者押注生产率提升将进一步提振美元。这跟一年多前相比，堪称U型逆转；当时，“对冲美国”、去美元化和贬值交易是看空美元的热门主题。此后，这些主题均已降温。

稳定币在美联储政策中引发监管与金融稳定风险，亟需明确指导框架。

06:00-07:00 关键词：美联储利率、霍尔木兹海峡、三星投资、美股科技股、央行隔夜逆回购

1. 美联储7月维持利率不变的概率为69%，9月累计加息25个基点的概率为48.8%，市场关注通胀数据。
2. 伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡袭击货船，国际海事组织暂停疏散行动，美伊协议互信受考验。
3. 三星集团计划在韩国投资超1000万亿韩元（约GDP一半），用于半导体、AI数据中心等先进产业。
4. 美股科技股走势分化，苹果跌6.1%创4月来最大跌幅，美光科技涨超15%，纳指收跌0.46%。
5. 央行宣布将在6月29-30日增加隔夜逆回购操作，专家称隔夜利率或成新政策利率，短端利率调控完善。
6. 现货黄金突破4030美元/盎司，COMEX黄金期货涨0.78%，中东局势推升避险需求。
7. 比特币反弹突破6万美元，但比特币ETP持仓创纪录回撤，一年期流量自2023年来首次转负。
8. 三星电子拟在韩国新建芯片工厂，投资规模或达300万亿韩元，同时三星集团公布十年投资计划。

美联储古尔斯比：油价下跌或将成为经济利好推动力，服务业通胀分项数据高得令人担忧。

据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为69%，累计加息25个基点的概率为31%。 美联储到9月维持利率不变的概率为36.6%，累计加息25个基点的概率为48.8%，累计加息50个基点的概率为14.6%。

03:00-04:00 关键词：霍尔木兹海峡、墨西哥央行、美联储威廉姆斯、人工智能、加密货币

1. 霍尔木兹海峡局势升级，一艘新加坡货船遭袭，伊朗警告未经授权航线不提供安全保障，WTI原油涨超3%突破73美元，布伦特原油逼近76美元。
2. 墨西哥央行全体一致维持隔夜利率在6.50%不变，预计未来维持该水平，核心通胀将在2027年第二季度收敛至3%目标。
3. 纽约联储主席威廉姆斯表示实现2%通胀目标时间推迟至2028年，当前货币政策适宜，但关税及能源价格上涨导致通胀远高于目标。
4. 比特币跌至58000美元附近，引发加密货币市场清算总额超10亿美元，微策略公司股价因比特币下跌及诉讼再跌10%。
5. Anthropic指控阿里巴巴某实验室使用25000个虚假账户，美国AI实验室已开始共享信息以检测此类活动。
6. 高通与Meta签署多代数据中心CPU协议，计划2028年下半年开始生产首款Dragonfly C1000芯片。
7. 美国中期选举临近，马斯克向共和党捐赠8510万美元，成为个人捐赠者榜首，共和党获捐8.8亿美元远超民主党。
8. 美国最高法院裁定政府可终止临时保护身份，并规定移民必须踏入美国领土才能申请庇护，引发争议。

美联储威廉姆斯表示当前货币政策处于适宜位置，经济保持韧性，通胀正逐步向目标迈进。

美联储官员威廉姆斯称，若中东战争迅速结束，将有助于缓解通胀压力，可能影响全球货币政策及风险资产估值。