全球外汇与利率

5月狂飙后，6月非农新增就业预计收缩至11万。在“加息阴影”重现、日元汇率告急的背景下，这份报告或定调美联储政策与科技股生死。

美元在美国关键就业数据公布前下跌：美元在美国非农就业报告公布前小幅走低，投资者正寻找证据，以判断美联储是否应如市场预期般加息。德国商业银行的Volkmar Baur在一份报告中表示，在美国和伊朗于6月签署结束战争的谅解备忘录的背景下，美国劳动力市场成为外汇市场关注的焦点。他表示，然而，该数据的重要性将不如过去，因为新任美联储主席凯文·沃什没有过多谈论劳动力市场，且近期的就业人数数据似乎比以前更具波动性。DXY美元指数下跌0.1%，至101.304。

日元走高 交易员警惕日本当局干预风险：日元兑美元周四小幅走强，市场猜测日本可能会在官员没有发出任何警告的情况下干预汇率。日元兑美元上涨0.23%，至162.21。此前报道称，日本可能不会事先向市场透露其干预意图，不再像4月30日发出警告后进行干预。报道称，这种新策略可能有效消除做空日元的投机性押注。日本最高外汇事务官员三村淳周三接受彭博采访时，并未明确阐述财务省的标准汇率立场，比如做好准备随时采取“大胆行动”。鉴于周四晚些时候即将公布的美国就业数据可能影响美元兑日元汇率，这种沉默令交易员们保持警惕。另一个风险因素是美国周五逢假日，这将导致外汇市场交易量减少，并有可能放大干预措施的影响。

韩国副财长称正与日本及盟友密切沟通汇率问题：韩国副财政部长周四表示，韩国正与日本及其他主要盟友就外汇问题保持密切沟通，并警告称韩元汇率已严重脱离经济基本面。“我们始终与日本及其他相关国家保持密切合作，并进行密切的信息交流，”他被问及韩国是否会与日本协调稳定汇率政策时表示，“目前韩元汇率与经济基本面存在脱节。”在被问及任何潜在干预措施时，他拒绝进一步说明，但表示，在市场流动性不足导致汇率出现过度波动的情况下，政府已准备好采取稳定措施。

野村综合研究所经济学家Takahide Kiuchi.表示，如果日本首相高市早苗利用其“基本方针”经济蓝图（预计本月将获得内阁批准）来阻止进一步加息，这可能会推迟日本央行下一步行动的时机。他说：“即使政府反对，日本央行也会在认为必要时加息，但可能会在一定程度上尊重政府在加息时机上的意愿。”他还补充道：“政府施压反对日本央行加息，可能会进一步削弱日元汇率，并导致债券价格走低，这将破坏该国经济和金融市场的稳定。”

道明证券：美日联合干预外汇的可能性似乎很高：道明证券宏观研究团队在一份研究报告中表示，美日联合干预外汇以支撑日元的可能性似乎很高。该团队表示，在周三报道的一次媒体采访中，日本最高外汇事务外交官三村“反复提及美国，是试图向市场喊话，即美国官员可能同意进行双边干预，这将是更有力的外汇干预“。该团队称：“在这种情况下，美元兑日元的跌幅可能会远超以往单边干预事件中典型的5个大点的跌幅。“道明证券认为，三村的言论是“蓄意试图向日元投机者发出明确警告，阻止他们将美元兑日元推高至163水平以上“。

消息人士：日本改采“突袭式”干预手法，剑指日元空头：据媒体援引两位知情人士表示，日本官员正在摒弃事先透露干预风险的惯例，转而暗示将采取更有针对性的行动，以打压投机者，并提高做空日元的成本。消息人士称，与此前干预行动前那种经过精心斟酌的口头干预不同，财务省可能会突然出手，一举清除日元投机头寸。官员们也将刻意回避任何关于具体"触发干预的汇率红线"的表态。这一转变反映出财务省更为激进的政策取向——以沉默作为政策工具，令交易员无从揣摩。消息人士称，这增加了突然干预的风险：干预的导火索将是投机性日元空头头寸的不断累积，而非汇率突破某个公开已知的关口。另外两位消息人士称，日本财务省的新策略，以及日本央行持续的鹰派言论，表明双方正协调行动以遏制日元空头。所有消息人士均因事件敏感而要求匿名。

韩国推动韩元进入24小时交易时代，以增强资本市场国际竞争力并吸引海外投资者。但汇率仍处低位，外界关注改革与波动风险并存。

QDII最新累计批准额度为1761.69亿美元：根据国家外汇管理局最新披露的合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况表，截至6月末，QDII累计批准额度为1761.69亿美元，其中证券基金类机构的QDII累计批准额度为972.80亿美元。从最新批准日期来看，最新一次发放QDII额度的时间为3月23日。

交易员称，印度央行可能在盘前抛售美元以支撑卢比。

Robinhood将欧洲市场的永续期货产品范围扩展至加密货币以外的领域，同时计划在英国推出加密货币交易服务。符合条件的欧洲投资者现在可以交易与大宗商品、ETF和外汇市场挂钩的永续期货，包括黄金、白银、原油和欧元/美元货币对，杠杆率最高可达10倍，且支持全天候交易。此外，Robinhood计划在英国推出加密货币交易服务，旨在为该地区打造一个一站式投资平台。

随着日元汇率跌至1986年以来最低水平，瑞银表示市场关注焦点已转向美元兑日元163至165区间，“大量止损盘和敲出期权头寸仍集中于这一水平，而许多策略师认为该区间对应的官方干预风险也将显著上升。” 瑞银交易台报告显示，日本散户外汇投资者仍普遍看涨日元，其中许多人已建立规模可观的日元多头头寸，押注日本政府将再次出手干预汇市。当美元兑日元突破163后，市场止损活动可能开始增多。据信不少交易员已将更重要的风险控制区间设定在164至165附近。

越南央行副总裁：央行成功稳定外汇市场。

韩国副财长：当局有足够的能力针对韩元采取措施。

韩国副财长称，外国投资者抛售股票加剧了韩元波动。

韩国副财长：韩元国际化是韩国经济的重要任务。

在巨大的利差、沉重的财政赤字及能源压力面前，市场对日元的信心正加速崩塌。交易员预警，若政策僵局持续，日元兑美元甚至可能跌至200关口。

人民币兑美元中间价报6.8088，下调21点；上一交易日中间价6.8067，上一交易日官方收盘价6.7935，上日夜盘报收6.7880。

2026年7月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价： 美元/人民币报6.8088，上调（人民币贬值）21点； 欧元/人民币报7.7362，下调212点； 港元/人民币报0.86804，上调2点； 英镑/人民币报9.0287，上调211点； 澳元/人民币报4.6850，下调137点； 加元/人民币报4.7811，下调31点； 100日元/人民币报4.1840，上调5点； 人民币/俄罗斯卢布报11.4187，下调1726点； 新西兰元/人民币报3.8575，上调9点； 人民币/林吉特报0.60162，上调14点； 瑞士法郎/人民币报8.4037，下调51点； 新加坡元/人民币报5.2478，下调50点。

7月4日美国独立日假期美股市场何时休市？：今年，美国独立日恰逢周六。美国股票和债券市场将于周五休市。债券市场也将于周四提前休市。具体来看，周五美股因美国独⽴纪念⽇假期休市一日。芝商所旗下贵金属、美国原油、外汇、股指期货合约交易提前于北京时间4日01:00结束。洲际交易所旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间04日01:30结束。

日元若变成失序贬值，受伤的不只外汇盘，全球风险资产都得跟着抖一遍。今日非农别急着信，这次最会骗人的可能是表面强劲。

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日元持续走弱导致日本上半年企业破产数量创2022年以来新高：日元贬值致使日本上半年企业破产案例创下2022年同期以来峰值，凸显日元暴跌带来的经济代价不断加剧。东京商工调查所周三发布报告显示，1至6月共有45家企业因日元贬值宣告破产，同比增幅超30%。该机构自2022年起专项统计将日元疲软列为破产诱因的企业，本次数据为统计以来最高值。数据反映出，吸纳日本绝大部分就业人口的中小微企业愈发难以承受日元长期贬值的冲击。即便出口企业从中受益，日元弱势仍给日本整体经济蒙上阴影。

麦格理：美/日的最新干预位置可能是165的水平：麦格理集团预计，日本当局可能会为新的外汇干预行动做好准备，但或许要等到美元兑日元升至165附近才会出手。该机构还认为，任何外汇市场干预可能都会等到今日美国非农就业数据公布之后再进行。麦格理表示：“如果非农数据偏弱，可能会为干预创造最佳条件，从而让效果最大化。相反，如果在今天出手，而随后强劲的非农数据推动美元全面走强，那将是浪费‘子弹’。”

韩国央行扩建外汇团队以应对韩元全天交易的新模式，旨在提升市场稳定性和流动性。

韩国银行扩建交易团队，迎接韩元24小时交易：韩国主要银行正在扩充外汇交易团队，并在首尔与伦敦加强布局，以应对即将启动的韩元24小时外汇市场。韩国友利银行已向伦敦办公室增派8名员工，涵盖外汇、衍生品和债券交易岗位。韩国韩亚银行在首尔新增交易员并实行三班轮岗，以实现全天候覆盖。新韩银行与KB国民银行也同步扩充人员并升级系统。此次调整是为配合7月6日起启动的韩元近24小时外汇交易制度，以提升市场流动性并推动韩国金融市场国际化。

美元指数收涨0.2%至101.39，显示美元略有走强。

美元指数1日上涨：衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.2%，在汇市尾市收于101.39。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1380美元，低于前一交易日的1.1420美元；1英镑兑换1.3278美元，高于前一交易日的1.3255美元。1美元兑换162.53日元，低于前一交易日的162.62日元；1美元兑换0.8092瑞士法郎，高于前一交易日的0.8083瑞士法郎；1美元兑换1.4216加元，高于前一交易日的1.4204加元；1美元兑换9.7300瑞典克朗，高于前一交易日的9.7005瑞典克朗。

周三（7月1日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.02%，报162.52日元，日内交投区间为162.84-162.30日元，美股盘前主要持稳于162.70日元、北京时间11:36逼近1986年6月30日彭博报价163.80日元、当年6月4日报价171.53日元、当年4月9日报价180.05日元，21:16-21:45显著下挫。 欧元兑日元跌0.41%，报184.93日元，14:00之前大致持平、之后持续下挫；英镑兑日元涨0.15%，报215.840日元。

过去24小时，全球市场在宏观政策不确定性、地缘风险与AI军备竞赛的复杂交织中剧烈震荡。比特币跌破58000美元创652天新低，美国现货比特币ETF六月净流出45亿美元创历史最差月度纪录，加密市场陷入极度恐慌；但AI领域逆势狂飙，DeepSeek完成70亿美元融资、Anthropic发布性能接近顶配的中端模型，资本与技术的双重竞赛进入白热化阶段。宏观层面，美国ADP就业数据低于预期，美联储官员释放鹰派信号，叠加中东局势缓和与美伊多哈谈判达成初步协议，市场情绪在避险与风险偏好间反复拉锯。

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📊 全球宏观

1. 美国6月ADP就业人数录得9.8万人，低于预期的11.8万人，暗示劳动力市场降温，市场观望周五非农数据及央行政策信号。美联储理事沃什表示通胀风险已有所下降，但不会提供前瞻指引，希望缩小资产负债表规模。
2. 欧洲央行行长拉加德发表鹰派表态，称将采取一切必要措施控制通胀；欧元区6月制造业PMI微降至51.4，法国和德国制造业增长超预期，但美元强势施压亚洲货币，日元逼近40年低点引发干预关注。
3. 美伊官员在卡塔尔多哈举行间接会谈并达成初步协议，拟向伊朗释放30亿美元冻结资金，WTI原油期货跌至68.22美元/桶创2月27日以来新低，地缘风险溢价显著回落。
4. 恐慌指数VIX跌至一周低点16.76，市场焦虑情绪缓解，但美股“科技七巨头”6月市值蒸发2.3万亿美元，AI支出担忧加剧，纳斯达克近八成多头仓位处于亏损状态。
5. 日本政府计划投入约62亿美元支持软银等企业开发本土AI基础模型，以提升国家竞争力并降低外部依赖；韩国6月出口同比增长70.9%至1022.5亿美元创新高，芯片出口达448.2亿美元创纪录。

💰 加密市场

1. 比特币跌破58000美元，创652天新低，较高点下跌约54%，24小时全网爆仓3.85亿美元，超9万人被清算；恐慌贪婪指数跌至10，市场处于极度恐慌状态。比特币期权交易员大量押注5万美元看跌期权，花旗下调比特币目标价至82000美元。
2. 美国比特币现货ETF六月净流出45亿美元，创历史最差月度纪录，以太坊ETF连续9日净流出；DeFi总锁仓价值跌破700亿美元创2024年2月以来新低，币安上84%的山寨币价格低于200日均线。
3. 贝莱德三天内向Coinbase存入价值9.185亿美元的比特币和以太坊，显示机构资金大额转移；Aave单日新增钱包数创近5年新高，AAVE代币逆势上涨20%。迪拜私人银行逢低购入约1.2亿欧元比特币，中东机构接受度提升。
4. 英国FCA发布里程碑式加密监管框架，要求企业满足资本和压力测试标准，旨在打造全球数字资产中心；台湾通过首个全面加密法律，建立虚拟资产牌照制度和稳定币监管框架，无牌经营最高判七年。
5. 近1700名英国投资者起诉币安及赵长鹏，索赔1.5亿英镑，指控其未经授权销售高风险加密货币衍生品；加密企业已为2026年中期选举投入1.89亿美元，占所有企业选举支出的37%，位居各行业之首。

🤖 AI与科技

1. DeepSeek完成70亿美元融资，创中国AI纪录，将用于投资国产AI芯片并加速AGI研发；阿布扎比MGX以490亿美元规模完成AI专项基金募资，计划未来数年每年投资高达100亿美元。
2. Anthropic发布中端模型Claude Sonnet 5，性能接近Opus 4.8但价格降低40%，支持自主任务规划与浏览器终端调用，并对所有用户免费开放；白宫解除对Anthropic先进AI模型的出口禁令，但Anthropic承认其AI开发工具曾对中国用户嵌入隐写标记代码。
3. 英伟达全球扩招机器人团队，定位搭建类似安卓的系统平台而非自主制造整机；开源鸿蒙成立机器人操作系统根社区，加速行业标准化普及。英飞凌高管称AI需求远超预期，预计2026财年AI数据中心电源营收将达15亿欧元。
4. OpenAI研发出新优化方案，可将模型推理成本削减超50%，有望大幅降低AI部署成本；华为开源92B参数openPangu-2.0-Flash模型，美团开源1.6万亿参数大模型LongCat-2.0，称使用5万颗国产芯片集群训练。
5. 微软计划裁员约2.5%员工，涉及销售、咨询和Xbox部门；苹果印度供应商塔塔电子遭黑客窃取超630GB数据，涉及未发布的iPhone 18 Pro主板布局等商业机密，可能重创全球供应链。

📈 股市与融资

1. 美股三大指数集体收涨，标普500和纳斯达克指数创下2020年以来最佳季度表现，但科技股分化明显：费城半导体指数日内跌超5%，美光科技跌超8%，闪迪和美光股价跌幅均超3%。花旗策略师警告，对冲基金净卖出规模创十多年新高。
2. 施耐德电气以31亿美元全现金收购工业AI公司Cognite，并计划将其与旗下工业软件公司Aveva合并；Rocket Lab以80亿美元收购铱星通信，商业航天向全产业链垂直整合迈进。
3. 立讯精密港股IPO启动招股，引入淡马锡、GIC等26家基石投资者，合计认购约15亿美元；国产DPU第一股云豹智能IPO申请获深交所受理；百度旗下芯片子公司昆仑芯赴港上市目标估值500亿美元。
4. 永太科技预计2026年半年度净利润同比增长350.68%-461.22%，业绩大幅预增；富信科技股价自6月9日至30日累计涨幅达163.82%；边缘智算公司云天畅想完成超10亿元E轮融资。
5. 耐克因中国市场疲软及谨慎展望阻碍复苏预期，股价下跌；Asos因完成仓库出售及债务削减计划股价大涨9%；野村证券认为芯片股仍有上涨空间，见顶观点为时过早。

🌍 地缘政治

1. 美伊多哈谈判达成初步协议，拟向伊朗释放30亿美元冻结资金，可能影响全球能源市场；但伊朗内部权力斗争危及和谈，代理防长表示将“毫不犹豫”回应违反停火协议行为，强调霍尔木兹海峡不应成为域外国家干预工具。
2. 英国首相斯塔默宣布国防计划，到2029年每年国防开支将达800亿英镑；美国最高法院驳回特朗普限制“出生公民权”的行政令，但允许跨性别运动员参赛禁令生效；极保守派议员迫使众议院暂停国防授权法案表决。
3. 勒索软件团伙从苹果印度代工厂塔塔电子窃取数据，曝光iPhone 18 Pro供应商名单及真机照片，可能重创全球供应链；黑客入侵国土信息共享网络，该网络用于政府、国际和私营部门间共享敏感信息。
4. 欧洲多国遭遇极端高温，基础设施因缺乏空调瘫痪，空调价格飙升且供应短缺；欧洲高温推动中国移动空调需求暴增，菜鸟欧洲海外仓6月出库量同比暴涨近18倍。

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明日关注

1. 美国6月非农就业数据（周五公布）——ADP数据已低于预期，若非农进一步走弱，可能强化美联储降息预期，对风险资产形成支撑。
2. 美伊多哈谈判后续进展——初步协议已达成，但伊朗内部权力斗争可能影响执行，关注油价及地缘风险溢价的变化。
3. 比特币58000美元关键支撑位博弈——若持续跌破，可能引发更大规模清算并下探4万美元；关注机构资金（贝莱德等）是否继续低位吸筹。