黄金狂潮

黄金短期分歧明显，但远端看涨押注增大，40XX位置双向减持行情或反复，但若顺利突破，有望进入看涨期权增持主导区域，41XX成首要目标。

现货黄金跌超1%，报4040.47美元，受宏观环境影响.

黄金当前受实际利率以及强势美元压制，但分析师预测过去5个月仅为中期调整，长期牛市格局未变，理想情况下将指向4600美元。

多家银行集体出手收紧代理上金所个人贵金属交易业务：近期，国际贵金属市场剧烈震荡，为防范潜在的风险并保护投资者权益，国内商业银行正加速收紧代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务。6月27日，兴业银行公告，宣布上调代理上金所个人贵金属延期业务合约保证金比例。据券商中国记者梳理，6月以来，已有多家银行发布公告，宣布调整代理的上金所个人贵金属业务规则，建设银行、工商银行则明确将关停该业务。业内人士指出，银行此举既是对近期金价波动行情的及时响应，也符合近年来规范个人投资者衍生品业务的监管导向；但“关停杠杆炒金”并非“不让买黄金”，黄金作为长期资产配置标的，多元投资渠道依然通畅。

委内瑞拉地震死亡人数增至1450人，3150人受伤。中国驻当大使馆确认有8名中国公民在地震中遇难，1名中国公民失联，其他人员身份仍在核实。虽然救援的黄金72小时已经过去，但灾区仍然不断救出生还者，搜救工作仍在进行。有在灾区的联合国人员表示，专家认为鉴于部分建筑物的倒塌情况，仍有机会找到生还者，但时间紧迫。

黄金概念板块短线拉升，锌业股份涨停，恒邦股份、华钰矿业、潮宏基、豫光金铅、中金岭南等纷纷走高。

根据最新经纪商挂单数据，国际现货黄金上测4070美元，关注多单挂单密集区；国际现货白银留意上方多单区域……

分析师：风险偏好影响黄金价格 未来金价料进一步承压：亚洲早盘交易时段，金价走低。Capital Economics的分析师Kieran Tompkins在一份报告中指出，市场对人工智能相关资产的风险偏好恶化已波及包括黄金在内的大宗商品，上周黄金是受影响最严重的品种之一。他表示，这种传统上被视为避险资产的“金色金属”表现得越来越像一种风险资产，并指出去年第四季度，受极端投机行为影响，其价格波动剧烈。他还表示，在美伊冲突期间，这种贵金属的表现也相当糟糕。这位经济学家预计，随着投机热情逐步降温、股市走弱，黄金价格将进一步承压。他指出，目前黄金与基准的标普500指数相关性达到约14年来的最高水平。

全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓较前日减少2.00吨：截至2026年06月26日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1005.08吨，较前一个交易日减少2.00吨。

站在2026年年中，国际、国内金价较1月历史高点已累计回撤近30%，呈现极罕见的高位剧烈调整。展望后市，业内人士表示，黄金的价格走势是该资产与股市、利率、油价之间多重关系博弈的结果，金价的短期预测变得愈发困难。 (上证报)

06:00-07:00 关键词：美伊冲突、国际油价、黄金波动、券商融资、地缘局势

1. 美伊冲突再起，双方同意停止互袭并将于周二在多哈会晤，核心议题聚焦霍尔木兹海峡通航，国际油价受此影响上涨，WTI原油涨2%至70.77美元/桶，布伦特原油涨1%至73.89美元/桶。
2. 现货黄金短线下挫，失守4060美元/盎司，日内跌0.55%；纽约期金失守4070美元/盎司，日内跌0.67%。
3. 国际清算银行发布报告警告全球经济增长面临多重压力，包括AI热潮或难持续、金融体系脆弱性及霍尔木兹海峡关闭引发的能源危机。
4. 券商融资节奏持续提速，年内61家券商累计发行521只债券，总规模超1.22万亿元，同比增长超131%，多家券商信用评级集中上调至AAA。
5. 普京承认俄罗斯正经历“困难时期”，乌克兰加大对俄国防工厂和炼油厂的攻击，导致俄国内燃油供应短缺，考虑全面禁止柴油出口。
6. 四川宜宾高县发生5.5级地震，震源深度6千米，造成13人受轻微伤，紧急避险转移和安置196人，中国地震局启动三级应急响应。
7. 比特币跌破59000 USDT，现报58957.46 USDT，日内跌幅为1.79%。
8. 欧洲多国遭遇创纪录高温，德国连续第三天刷新最高气温纪录，克罗地亚发布红色高温预警，部分地区最高气温达39摄氏度。

现货黄金周一平开，报4078.61美元/盎司。

上涨支撑因素松动 黄金下半年面临“压力测试”：站在2026年年中，国际、国内金价较1月历史高点已累计回撤近30%，呈现极罕见的高位剧烈调整。展望后市，业内人士表示，黄金的价格走势是该资产与股市、利率、油价之间多重关系博弈的结果，金价的短期预测变得愈发困难。（上证报）

期权到期引发的“多头挤压”或已结束，历史显示金价通常会快速回归“最大痛点”。随着美债收益率回落、COMEX实物交割创新高，黄金修复行情有望展开……

比特币与黄金资金流出，散户投资者转向其他资产。

金价持续下跌导致老铺黄金门店客流锐减，股价较2025年高点回撤64%，公司坚持不做对冲的奢侈品定价策略面临能否让消费者为品牌溢价买单的严峻考验。

印度总理：印度民众家庭减少购置婚礼黄金。

市场资金从下游终端和比特币、黄金等传统资产大规模流入上游AI算力基础设施，苹果与美光因存储涨价互相指责，同时苹果寻求采购中国长鑫存储芯片作为备胎，英伟达、高通等AI供应商受益，DeepSeek推出工具提升算力效率。

Tether将推出XAUT黄金抵押借贷服务，拓展代币化黄金应用场景。

期权到期引发的“多头挤压”或已结束，历史显示金价通常会快速回归“最大痛点”。随着美债收益率回落、COMEX实物交割创新高，黄金修复行情有望展开。

如何购买黄金的指南，包括实物黄金和黄金相关证券的投资方式。

古法黄金第一股因忽视大宗商品周期风险、盲目囤货，导致市值蒸发超1200亿，高端战略受挫。

Tether Gold接入加密借贷平台Ledn，将推出XAUT抵押贷款服务，连接实物黄金与DeFi。

黄金、白银和比特币暴跌，货币贬值交易瓦解，市场因避险情绪急剧逆转。

贵金属与加密货币市场暴跌，黄金跌破4000美元，白银腰斩，比特币跌至5.8万美元，货币贬值交易逻辑逆转。

美伊又开始互轰、互指违约，霍尔木兹海峡风险卷土重来；超级数据周+提前非农+月末/季末/半年末调仓，全球市场波动率或狂飙，黄金4000美元关口争夺战继续。

委内瑞拉震后搜救工作持续 1名被困儿童获救：当地时间27日，在委内瑞拉地震灾区的最新搜救行动中，哥伦比亚救援队在卡拉巴列达成功救出一名11岁男孩。这是距离72小时黄金救援窗口期最后数小时内最新救出的幸存者。委内瑞拉24日连续发生两次7级以上强震，造成大量人员伤亡。委政府宣布多项措施应对强震灾情，国际社会已向委提供震后援助。（央视新闻）

据Politico报道，2月28日，当美国和以色列战机袭击伊朗时，以色列官员一度认为两国联盟正步入黄金时代。然而四个月后，他们正为一个以色列比以往任何时候都更加孤立的未来做准备。美国副总统万斯上周告诉以色列，它在世界上几乎已无朋友可言，不要攻击自己仅存的强大盟友。但据包括美国和以色列官员在内的七位消息人士表示，以色列面临的问题远不止于万斯，万斯只是新常态的象征，即以色列作为美国盟友的地位已不再优先于其他任何国家。双方之间的紧张关系显而易见。据一位消息人士透露，2025年以色列总理内塔尼亚胡曾五次访问华盛顿。但今年，他仅在二月访问过一次，且电话联系也已大幅减少。

由于美联储鹰派立场削弱了避险资产吸引力，比特币与黄金白银一同遭遇抛售。

过去24小时，全球市场在地缘冲突骤然升级、AI监管政策转向与宏观经济数据分化中剧烈震荡。美伊在霍尔木兹海峡爆发直接军事冲突，油价暴跌至战前水平，避险资产黄金反弹；与此同时，OpenAI与Anthropic相继发布或解禁顶级AI模型，DeepSeek开源推理加速框架，科技板块在恐慌与投机中摇摆。加密市场遭遇历史级资金外流，比特币跌破5.9万美元，市场情绪陷入极度恐慌。整体来看，地缘风险、AI泡沫担忧与美联储鹰派预期三重压力交织，投资者需警惕短期波动加剧。

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📊 全球宏观

1. 美国5月商品贸易逆差扩大至1058亿美元，远超预期，创逾一年最大，因出口下降而进口上升，加剧市场对经济放缓的担忧。
2. 美联储近半官员预计今年至少再加息一次，卡什卡里警告通胀压力更趋广泛，市场提高年内加息押注；摩根士丹利警告若失业率跌破4%，美联储可能被迫加息。
3. 中国5月规模以上工业企业利润同比增长21.1%，1-5月累计增长18.8%，电子行业受AI技术推动利润增长103.9%，贡献率达43.1%。
4. 欧洲央行执委施纳贝尔警告通胀上行风险，预计将进一步加息，鹰派立场强化紧缩预期；欧洲极端热浪导致电价飙升。
5. 标准普尔确认美国AA+主权信用评级，展望稳定；国际资本持续加码中国债市，5月境外机构净增持中国政府债券610亿元，创2023年12月以来最大单月增幅。

💰 加密市场

1. 比特币跌破5.9万美元，24小时跌幅达3.86%，过去24小时全网爆仓11.22亿美元，多单爆仓8.87亿美元；美国比特币ETF本周净流出17.9亿美元，创推出以来第二大单周资金外流纪录。
2. 加密恐慌与贪婪指数跌至14，市场处于极度恐慌状态；Polymarket交易者押注比特币今年跌至5万美元的概率升至65%。
3. 以太坊8小时资金费率降至-0.0003%，市场看空情绪强烈；持有8年的以太坊巨鲸卖出17,598枚ETH，获利1265万美元。
4. 币安宣布即将下架四种加密货币，导致相关山寨币价格暴跌；欧盟已发放约230个MiCA加密资产牌照，小型加密公司面临申请压力。
5. Strategy公司市值跌破其比特币持仓价值，mNAV首次低于1，出现折价交易；Coinbase比特币溢价指数连续40日为负，显示美国市场买盘疲弱。

🤖 AI与科技

1. OpenAI发布GPT-5.6系列模型（Sol、Terra、Luna），性能史上最强，但应美国政府要求初期仅向约20个合作伙伴开放，凸显AI监管加强；美国政府解除对Anthropic最强AI模型Mythos 5的出口禁令。
2. DeepSeek联合北京大学发布DSpark论文，提出半自归结构加速大模型推理，在DeepSeek-V4线上系统中推理速度提升60%–85%，并开源模型与训练框架DeepSpec。
3. 全球AI股抛售潮蔓延：港股恒生科技指数重挫3.41%，韩国股市因高度依赖三星和SK海力士出现双向高频熔断，费城半导体指数跌超5%。
4. 苹果因内存和存储成本飙升上调Mac和iPad全球售价16%-25%，分析师警告iPhone可能跟进提价；苹果向美国政府游说，希望获批采购中国长鑫存储低价DRAM以缓解成本压力。
5. 高通计划挑战英伟达AI芯片主导地位，预计到2029财年数据中心AI组件年销售额超150亿美元；甲骨文股价本周累跌19.4%，创2001年互联网泡沫以来最大单周跌幅。

🌍 地缘政治

1. 美伊在霍尔木兹海峡爆发直接军事冲突：美军对伊朗南部沿海监控设施发动空袭，伊朗革命卫队回击并打击美军中东多个目标，霍尔木兹海峡安全威胁等级上调至“较高”，约2500名海员已从该区域撤离。
2. 以色列、黎巴嫩和美国签署三方框架协议，以色列同意从黎巴嫩两个地区撤军，但真主党拒绝接受，贝鲁特爆发抗议活动，中东紧张局势加剧。
3. 特朗普威胁对征收数字服务税的欧盟国家加征100%关税，欧盟回应将迅速果断反击，贸易摩擦风险上升。
4. 俄罗斯总统普京签署总统令，将七国集团和欧盟所设价格上限的俄罗斯石油及石油产品供应禁令延长至2027年12月31日。
5. 委内瑞拉强震死亡人数升至920人，超5万人失踪，已确认7名中国公民遇难；联合国评估人道需求紧迫。

📈 股市与大宗商品

1. 美股三大指数集体收跌，芯片股重挫，费城半导体指数跌5.29%，安森美半导体跌24%创2020年来最大单日跌幅；港股恒生指数收跌1.76%失守23000点。
2. 现货黄金短线走高突破4090美元/盎司，日内涨1.63%，避险需求升温；布伦特原油跌超4%，WTI原油跌破70美元/桶，回落至战前水平，本周累跌超9.5%。
3. SpaceX将于2026年7月7日纳入纳斯达克100指数，预计带来43亿美元被动资金流入，成为纳入该指数最快的公司之一。
4. 碳化硅功率半导体价格止跌趋稳，高压MOS、IGBT等产品下半年仍有上涨空间；国内造纸行业迎来大范围涨价潮。
5. 过去24小时投融资市场活跃：General Intuition获3.2亿美元种子轮融资，Airwallex完成3.2亿美元H轮融资，法国健康保险科技公司Alan获4.6亿美元战略轮融资。

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🔮 明日关注

1. 美伊下一轮谈判（6月28-29日）：霍尔木兹海峡局势走向将直接影响油价与全球风险偏好，关注谈判进展及伊朗后续报复行动。
2. 美联储7月加息概率现报29.9%：关注下周美国PCE数据及美联储官员讲话，若通胀数据超预期，加息预期可能进一步升温。
3. 欧盟MiCA牌照过渡期截止（6月底）：未获牌照的加密资产平台须在月底前退出欧盟市场，关注对相关交易所及代币价格的影响。