利率拉锯战

特朗普指责大型石油公司导致汽油价格居高不下，尽管布伦特原油价格下跌。

据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为65.8%，累计加息25个基点的概率为34.2%。 美联储到9月维持利率不变的概率为33.6%，累计加息25个基点的概率为49.7%，累计加息50个基点的概率为16.7%。

市场预期美联储7月维持利率不变概率65.8%，9月加息概率上升，可能影响加密及RWA市场。

渣打：美国经济的“例外论”可能会支撑美元走强：尽管布伦特原油价格已回落至伊朗战争爆发前的水平，缓解了通胀担忧，但受美联储发出的鹰派信号以及市场对AI相关股票涨势可持续性的重新担忧影响，新兴市场资产的波动性日益加剧。渣打银行驻纽约美洲经济学家Dan Pan表示：“美国经济的‘例外论’可能会支撑美元走强。”不过她也表示，联邦公开市场委员会（FOMC）会议后市场的部分反应“可能有些过度”，并且“如果美联储维持利率不变，这也可能提振市场对新兴市场资产的风险偏好。”

全球基准油价周三下跌3美元，跌回美以伊冲突爆发前（2月底）的水平，随着更多此前滞留的油轮驶离霍尔木兹海峡，供应担忧有所缓解。周三，布伦特原油期货结算价收跌3.34美元，跌幅4.3%，报每桶73.74美元；美国原油期货收跌2.87美元，跌幅3.9%，报每桶70.34美元。荷兰国际分析师表示：“来自波斯湾的积极信号正推动市场对霍尔木兹海峡原油流动恢复的乐观预期。近期船只通航数量有所增加，但仍明显低于战前水平。”

金价大幅下挫，延续了上一交易日的跌势；美元走强以及市场日益预期美联储可能在今年晚些时候加息，打击了投资者情绪。纽约市场黄金期货价格下跌3.4%，收于每盎司3990.30美元，创下自去年11月以来的最低收盘价。其他贵金属价格也出现下跌。美元兑一篮子货币今日走高，这使得以美元计价的商品对于海外买家而言变得更加昂贵。

WTI 7月原油期货收跌2.87美元，跌幅3.92%，报70.34美元/桶。 NYMEX 7月天然气期货收报3.2210美元/百万英热单位。 NYMEX 7月汽油期货收报2.8818美元/加仑，NYMEX 7月取暖油期货收报3.1762美元/加仑。

上期所原油期货2608合约夜盘收跌3.78%，报470.60元人民币/桶。 沪金夜盘收跌2.45%，沪银收跌6.31%。

高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven表示，石油多头分析师误判了伊朗局势缓和后原油价格的下跌幅度，市场“低估了系统的灵活性”。多种因素导致了关于油价将维持高位的错误预测，这些因素包括储油设施中的原油库存量、允许沙特等中东国家部分绕过霍尔木兹海峡的陆上输油管道，以及该地区以外的原油供应规模。“我们估计，截至5月，全球原油供应量同比增加了300万桶，像巴西和美国等地的增长非常强劲，”Struyven说。他所在的高盛团队上周将第四季度布伦特原油价格预期从每桶90美元下调至80美元。（彭博电视）

周三公布的加拿大央行会议纪要显示，由于经济疲软，且少有证据表明原油价格上涨已传导至其他商品和服务，加拿大央行官员得以在本月维持关键政策利率不变。加拿大央行于6月10日将其主要利率维持在2.25%不变，这是该行连续第五次按兵不动。会议纪要显示，由加拿大央行行长麦克勒姆领导的六名高层决策者一致认为，此举对于平衡物价上行压力和经济困境的风险是恰当的，而该国经济已出人意料地连续两个季度萎缩。会议纪要称：“在应对通胀上升时，理事会既不希望反应过度，也不希望反应过慢。”

黄金、白银和比特币因市场预期美联储加息而大幅下跌，"货币贬值"交易平仓。

阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将七月份的穆尔班原油官方售价定为每桶101.48美元。

随着中东原油供应迅速增加，且伊朗在美国暂时解除制裁后准备扩大销售，全球原油现货正以大幅折价出售，贸易流向随之发生改变，市场承受着巨大压力。 滞留在波斯湾内的原油被释放，加上阿布扎比国家石油公司（ADNOC）、科威特国家石油公司（KPC）和伊拉克国家石油销售组织（SOMO）大量抛售原油，进一步增加了近期现货供应，导致迪拜、阿曼和穆尔班等中东基准原油价格跌至贴水水平。通常提前两个月采购原油的亚洲炼油商，已经预订了直至8月份交货的原油。

过去8小时，市场呈现剧烈分化：A股半导体板块强势爆发，科创50创历史新高，但全市场超4000只个股下跌；大宗商品遭遇大规模抛售，黄金跌破4000美元、WTI原油失守70美元；加密货币市场波动加剧，比特币跌破61000美元；AI商业化加速，字节豆包、腾讯微信Agent相继落地，但AI概念股普遍回调。

宏观经济
1. 德国6月IFO商业景气指数升至85.6，符合预期，企业信心延续温和反弹，但滞胀风险仍长期存在。
2. 泰国央行维持基准利率在1.00%不变，预计今年通胀率将达到4.5%的峰值，泰铢走软提振出口。
3. 美国5月新屋销售环比下降7.3%至58万套，低于预期，抵押贷款利率高企抑制需求。
4. 安联报告指出地缘政治紧张局势成全球航运业首要挑战，霍尔木兹海峡“梗阻”影响约1250亿美元船舶及货物。
5. 日本央行行长植田和男重申通胀存在超过2%目标的风险，将适时进一步加息。

加密市场
1. 比特币跌破61000美元，过去24小时跌近3%，全网爆仓1.34亿美元，若跌破59462美元，多单清算强度将达12.39亿美元。
2. 贝莱德向Coinbase存入约2.568亿美元BTC和ETH，并建议投资者在多元化投资组合中配置1-2%的比特币。
3. 美国司法部查封与汇旺相关账户，指控其协助清洗数十亿美元加密欺诈资金，监管趋严。
4. 渣打银行报告预测AAVE到2030年底可能飙升至3500美元，较当前价格上涨约50倍。
5. 以太坊基金会研究员Justin Drake提出将区块奖励降至0.25 ETH，并计划在质押量超50%时停止发放。

AI科技
1. OpenAI与博通联合推出AI推理芯片“Jalapeño”，采用台积电3nm制程，从设计到流片仅用9个月，预计2026年底实现吉瓦级部署。
2. 字节跳动旗下豆包推出收费版（月费68-500元），腾讯首次将AI深度融入微信推出Agent功能，标志AI应用商业化进入新阶段。
3. 高通计划以近40亿美元收购AI软件公司Modular，以推动开放AI软件生态建设；软银计划将AI与机器人资产打包在美上市，估值目标1000亿美元。
4. 台积电宣布7nm及以下先进制程晶圆代工报价全面上涨5%-10%；SK海力士提交美国IPO申请，计划募资超290亿美元。
5. 宇树科技以420亿估值冲刺科创板IPO，但Q1业绩增速放缓引发市场对具身智能行业泡沫的讨论。

地缘政治
1. 伊朗议会议长表示已准备好与海湾国家达成安全协议，拒绝外部干涉；伊朗否认在霍尔木兹海峡向商船收取通行费。
2. 美国参议院投票通过限制总统对伊朗动武的决议，要求特朗普停止军事行动或寻求国会授权。
3. 以色列部长称黎真主党为“纳粹”，俄罗斯国防部宣布攻占乌克兰苏梅州伊沃尔然斯科耶，地缘紧张持续。
4. 法国确诊首例埃博拉病例，患者为曾前往刚果（金）的医生，卫生部门正紧急追踪接触者。

股市与大宗商品
1. A股三大指数集体上涨，科创50指数涨3.82%创历史新高，半导体芯片产业链全线爆发，但全市场超4000只个股下跌。
2. 港股半导体板块强势反弹，华虹宏力涨超15%创新高，中芯国际涨近9%，南向资金净买入达150亿港元。
3. 现货黄金跌破4000美元/盎司大关，白银日内大跌4%，WTI原油跌破70美元/桶，大宗商品遭普遍抛售。
4. 摩根大通上调标普500年末目标至7800点，同时下调布伦特原油价格预期至86美元/桶。
5. 百亿私募宁泉资产创始人杨东因踏空AI行情导致产品回撤创历史最大，公开道歉并看空AI泡沫。

市场情绪总结：市场呈现“冰火两重天”——AI商业化加速与半导体狂欢背后，大宗商品暴跌、加密货币波动加剧、地缘风险持续，投资者需警惕结构性分化与流动性风险。

欧洲央行执委施纳贝尔称地缘冲突、通胀与经济增长是关键变量，影响加息时机与幅度，暗示宏观不确定性可能冲击全球市场。

EIA：美国原油库存上周减少608.8万桶 预估中值为减少360万桶：美国能源信息管理局(EIA)库存报告还显示上周有如下变动：汽油库存增加206.4万桶，预估为减少109.7万桶。馏分油库存增加306.4万桶，预估为减少105万桶。库欣原油库存减少107.7万桶。炼厂开工率下降0.6个百分点，预估为减少0.3个百分点。炼厂原油日加工量减少8.1万桶。原油日进口增加43.6万桶。原油日产量增加1.3万桶。

EIA：俄克拉荷马州库欣枢纽的原油库存上周降至2014年10月以来最低水平。

布伦特原油近月价差自2月以来首次转为期货溢价，暗示市场预期供应过剩可能对油价构成压力。

美联储维持利率不变且上调利率预期，美伊达成协议解除霍尔木兹海峡封锁，伊朗原油出口将逐步恢复，强化原油供给宽松预期。

WTI原油期货跌破70美元关口，黄金白银大幅下跌，大宗商品遭普遍抛售。

加密预测平台Polymarket上线美联储2026年加息次数预测市场，反映宏观事件在链上预测领域关注度上升。

6月24日，WTI原油期货跌幅扩大至3%，报71.016美元/桶。

因担忧加息和估值过高，科技股在亚洲和美国市场下跌。

Serenity列出美股超跌清单，指出加息利好CRCL，并建议关注AI相关标的AAOI和JBL。

美股科技股遭遇抛售潮，AI投资回报不确定性及加息预期打压芯片板块。

WTI原油日内下跌2%，报72.17美元/桶，市场波动持续。

DWS预计美国今年经济将增长3.2%，明年预测为2.3%，当中AI或会是美国经济的重要贡献因素。DWS亚太区首席投资总监吴双荣吴双荣预计，美联储将在明年5月前降息两次，联邦基金利率目标范围料降至介乎3%至3.25%。她解释美联储主要关注通胀预期和失业率。当中油价令经济增长放缓，但情况仍然可控，另一方面，市场忧虑AI会否取代部分劳动力，令潜在职缺减少。对于AI股发展，她相信未来12个月不会出现泡沫破裂，但强调继续观察多项指标，包括检视估值倍数、企业盈利及资产负债表。

布伦特原油日内跌2%，现报75.25美元/桶。

波斯湾通航恢复的乐观预期引发原油非理性超卖，但供需收紧显示抛售过度。与此同时，科技股高位震荡，市场正聚焦美光科技最新财报，以此验证人工智能需求。

美联储加息利剑高悬，除了美元、美债，一切都在跌？金十研究员高阳GMA行情分析中，点击进入直播间