美团的无限游戏

香港恒生指数收涨1.14% 恒生科技指数涨0.94%：香港恒生指数收涨1.14%，恒生科技指数涨0.94%。科网股领涨，快手涨近8%，腾讯控股涨超4%，美团涨超4%。光通信板块下跌，长飞光纤光缆跌超14%，剑桥科技跌超6%。PCB概念下挫，建滔积层板跌超12%，建滔集团跌超9%，广合科技跌超7%。大模型公司智谱跌超14%。

港股收盘：恒生指数涨1.140%，恒生科技指数涨0.939%：快手-W涨7.606%，零跑汽车涨6.692%，中国生物制药涨6.540%，极兔速递-W涨5.189%，京东健康涨4.931%，美团-W涨4.609%，腾讯控股涨4.499%。

摩尔线程完成美团LongCat-2.0适配：7月6日，美团新一代万亿参数大模型LongCat-2.0正式宣布开源。同日，摩尔线程基于AI训推一体全功能GPU智算卡MTT S5000及MUSA软件栈，已完成对该模型的适配。此次适配覆盖模型加载、推理引擎拉起、关键算子优化、部署验证与精度校验等全链路环节，使LongCat-2.0能够在MTT S5000上实现稳定、高效的推理运行。

港股科网股拉升，哔哩哔哩、腾讯控股涨超3%，美团涨2.4%，阿里巴巴涨1.9%。

美团LongCat-2.0开源，同步开放国产卡推理代码：7月6日，美团将万亿参数大模型LongCat-2.0正式开源。LongCat-2.0总参数1.6T，平均激活约48B，架构上引入LongCat稀疏注意力和N-gram Embedding，提升长上下文处理效率与token级表示能力的同时，结合动态激活进一步强化了代码理解、生成以及执行的表现。本次开源同步提供BF16、FP8以及INT8等多精度版本，全面覆盖不同算力平台的部署需求，同时将针对国产算力极致优化的推理成果同步开源。这意味着，即使手上没有最新算力，也能基于现有硬件将LongCat-2.0稳定跑起来。

中国大庆研究四十年随访联合中美团队证实，生活方式干预使糖尿病前期人群血糖逆转可显著降低心衰与心血管死亡风险，结果发表于《柳叶刀》，确立中国在该领域全球领先地位。

盒马NB与美团小猴同时在北京等地开设门店，加剧硬折扣零售竞争。

美团发布LongCat-2.0大模型但未提供具体细节，被网友调侃为出售“开源AI期房”。

美团LongCat-2.0模型完全基于国产芯片训练，标志着中国AI生态系统首次实现在自主基础设施上的完整训练闭环。

流动性预期改善，美联储加息担忧缓解，港股三大指数全天高位震荡，盘中均涨超2%以上，市场做多情绪显著回暖。截止收盘，恒生指数、国企指数分别上涨1.28%及1.15%，恒生科技指数涨1%。 具体盘面上，作为市场风向标的权重科技股集体反弹，快手可灵AI融资催化，该股盘初曾大涨近7%最终微幅收跌，小米涨1.59%，京东涨1.36%，美团涨1%；避险与保值需求推动资金集中流入黄金板块，贵金属板块成为今日最强主线，赤峰黄金大涨超19%，灵宝黄金大涨超16%，山东黄金、招金矿业等多股涨超10%以上；6月交付成绩单引爆板块！汽车股延续反弹，比亚迪股份大涨7.4%，海运股、餐饮股、石油股、煤炭股、内房股纷纷上涨。 另一方面，存储半导体股午后再度跳水转跌，兆易创新跌超5%，中芯国际跌3.5%，光通讯概念股、手机产业链股普遍低迷，其中建滔集团跌3.57%。(格隆汇)

港股上午盘三大指数集体上涨，盘中均涨超2%。截止午盘，恒生指数涨1.57%，国企指数涨1.65%，恒生科技指数涨2.02%。权重科技股再度反弹领衔大市上涨，其中，小米涨3%，京东、百度、腾讯、美团、阿里巴巴皆有涨幅；金银反弹催化黄金股再度飙涨，赤峰黄金、灵宝黄金大涨居前，汽车股同样继续反弹，存储半导体股低开回升。另外，部分脑机接口概念股、消费电子股走低。(格隆汇)

隔夜美股冰火两重天，存储、半导体股连日暴跌，韩股探底回升转涨。港股三大指数高开，恒指涨0.81%，国指涨0.82%，恒生科技指数涨0.76%。权重科技股继续反弹，可灵AI落地近30亿美元融资，快手涨超6%，小米涨1.68%，京东、百度、美团、腾讯均上涨；黄金股延续昨日大反弹行情，招金矿业涨7.5%，汽车股继续上涨，比亚迪再度领衔。另外，受美股芯片股大跌影响，存储半导体股、光通讯股、PCB概念股继续走低。(格隆汇)

中信证券：国产算力主线明确，龙头业绩有望加速兑现：中信证券研报指出，2026年6月30日美团发布首个在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型，当前国产算力系统能力从推理升维至训练，此外DeepSeekV4正式版在7月中旬发布后将引入“峰谷定价”机制，高峰API调用价格将翻倍，国产算力供给约束仍在加强。我们认为现阶段国产算力订单清晰度显著增强，未来具备客户订单及产能优先分配权的设计公司有望率先受益。我们继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力到百花齐放的设计公司，到超节点均会迎来放量机会，同时先进制程、先进封装、先进存储以及配套产业链有望迎来强劲增长动能。

纳斯达克金龙中国指数初步收跌1.8%。 热门中概股里，百度初步收跌约4%，蔚来、小鹏跌超3%，日月光半导体跌2.7%，网易跌1.9%，腾讯跌1.8%，阿里跌1.5%，美团涨1.6%，小米涨2.7%，比亚迪涨3.1%。 ETF中，CQQQ跌5.2%，KWEB跌0.6%。

独家 | 小象超市将收取包装费：常规品0.5元/单，7月20日全国上线：新浪科技获悉，美团小象超市将正式收取包装费，7月6日起在深圳试点，7月20日全国上线。收费标准方面，包装费按照订单维度收取，一个订单收取一次，常规品0.5元/单，冷链品叠加保温包装费后1元/单，牛奶、米面油等本身带有包装的大件商品不收取。（新浪科技）

美团7月起为全国骑手缴费参保：从美团获悉，自7月起，平台为全国骑手全额缴纳职业伤害保障费用，实现“每单必保、每人必保”。据人力资源社会保障部消息，7月1日起，新就业形态人员职业伤害保障试点工作，将在中国31个省份和新疆生产建设兵团全面推开。

王兴带领美团回归理性，行业烧完2000亿后开始认真算账。

美团市值蒸发2.2万亿，从盈利358亿转为亏损234亿，面临京东、阿里和抖音的激烈竞争，核心外卖和到店业务受冲击，但创始人王兴持有650亿投资组合可作为回购支撑。

过去24小时，全球市场在“政策等待期”与“地缘风险升温”的博弈中剧烈分化：AI与半导体领域逆势活跃，华为、美团相继开源万亿参数大模型，存储芯片价格暴涨386%，但美股科技七巨头6月市值蒸发超2.3万亿美元，对冲基金净卖出规模创十多年新高；加密货币市场持续恐慌，比特币跌破5.9万美元，ETF月度资金流出超41亿美元创历史纪录；地缘局势方面，以色列对伊朗军事准备升级、霍尔木兹海峡通航危机加剧，推动布伦特原油突破74美元。市场正等待7月FOMC和ZZJ会议的政策拐点信号。

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📊 全球宏观

1. 中国6月PMI双双回升：官方制造业PMI升至50.3，非制造业PMI回升至50.2，均显示经济温和扩张，为A股反弹提供基本面支撑。
2. 日元兑美元跌破162，创近40年新低，日本财务大臣表示将随时采取适当应对措施，前日本央行理事称下一次加息可能在12月前到来。
3. 美国最高法院扩大总统解职权：以6比3推翻1935年判例，裁定总统有权解雇SEC、CFTC等独立机构官员，但阻止解雇美联储理事库克，此举巩固美联储独立性但赋予特朗普对监管机构的更大控制权。
4. 欧洲央行鹰派信号密集：拉加德强调6月加息是“稳健决定”，多位官员暗示通胀可能持续高于目标，但法国6月CPI同比上涨2%低于预期，缓解部分压力。
5. 美国5月JOLTS职位空缺759.4万超预期，劳动力市场紧张可能推迟美联储降息，美债收益率应声走高；美联储7月维持利率不变概率为70.1%，但9月加息概率升至48.8%。

💰 加密市场

1. 比特币跌破5.9万美元，市场极度恐慌：加密恐慌贪婪指数降至14，DeFi总锁仓价值跌破700亿美元创2024年2月以来新低，币安上84%的山寨币价格低于200日均线。
2. 比特币ETF月度资金流出超41亿美元创历史纪录：连续第八日净流出，机构减持比特币和以太坊ETF，但XRP ETF资金持续流入八周，主权财富基金视回调为战略性买入机会。
3. 巨鲸逆势操作：贝莱德两日内向Coinbase存入7.06亿美元BTC，并增持4385枚BTC和3.07万枚ETH；阿联酋私人银行斥资1.2亿欧元增持比特币，中东机构接受度提升。
4. 英国FCA发布里程碑式加密监管框架：要求加密资产公司从2027年10月起获得强制许可，同时提议降低稳定币资本缓冲要求，旨在打造全球数字资产中心。
5. 监管权力洗牌：美国最高法院允许总统随时解雇SEC和CFTC委员，在加密监管关键时刻赋予特朗普更大权力；币安因外部因素介入被迫撤回接近获批的希腊MiCA牌照申请。

🤖 AI与科技

1. 华为与美团同日开源万亿参数大模型：华为开源920亿参数openPangu-2.0-Flash模型，原生适配昇腾；美团开源1.6万亿参数LongCat-2.0，称使用5万颗国产芯片集群训练，原生支持1M超长上下文。
2. AI算力瓶颈暴露：因谷歌无法满足算力需求，Meta被迫削减Gemini AI使用量并限制内部token消耗，多项内部AI项目延缓；DeepSeek API确认调价，V4版本高峰期价格翻倍。
3. 存储芯片价格暴涨386%：近20家半导体企业开启新一轮涨价潮，三星、SK海力士和美光因涉嫌操纵DRAM价格在美遭集体诉讼；长鑫存储跃升全球第四大DRAM厂商。
4. 韩国公布史上最大规模产业投资计划：三星与SK集团宣布未来10年投资总额或达2000万亿韩元（约1.3万亿美元），重点布局芯片制造、HBM封装及AI数据中心。
5. 具身智能赛道涌现百亿级独角兽：智平方和自变量科技同日官宣估值突破200亿元；优必选超仿生人形机器人订单突破1万台，中信建投预计2026年成为人形机器人垂类应用大年。

🌍 地缘政治

1. 以色列对伊朗军事准备升级：以防长称以军已做好对伊采取独立军事行动的准备，并选定打击目标；伊朗代理防长表示将“毫不犹豫”回应违反停火协议行为。
2. 霍尔木兹海峡通航危机加剧：伊朗副外长强硬表态，所有船只须按“伊朗线路”通过海峡，否则将采取应对措施；法国与阿曼主张无附加条件自由通航，并计划联合排雷。
3. 美伊会谈出现分歧：特朗普称美伊将于6月30日在多哈会谈，但伊朗否认，强调近期不会谈判；布伦特原油突破74美元/桶，马士基大幅上调全年业绩指引。
4. 英国宣布增加国防开支：首相斯塔默宣布到2029年每年国防开支将达800亿英镑，部分基建项目暂缓推进；日本防卫省确定在“指挥控制”方面引入AI系统的方针。

📈 股市动态

1. 美股科技股承压：纳斯达克近八成多头仓位亏损，对冲基金净卖出规模创十多年新高；微软市值蒸发5700亿美元，恐创2000年以来最差单月表现；花旗策略师警告科技股面临进一步下跌风险。
2. A股强势反弹：三大指数集体收涨，创业板指涨近3%，光学光电、半导体板块走强，京东方A午后涨停，股价创2008年4月以来新高；沪深两市成交额超3.2万亿元。
3. 港股科技股领涨：恒生科技指数涨3.23%，百度涨超7%；小红书拟以保密形式递交港股上市申请，估值目标超700亿美元，同时斥资超17亿元拿下世界杯转播权。
4. 欧洲STOXX 600指数创纪录新高：涨幅接近1%，但德国DAX指数小幅下跌；美国上半年IPO融资2510亿美元创新高，AI公司上市驱动热潮或延续。
5. 立讯精密港股IPO启动招股：引入淡马锡、GIC等26家基石投资者，合计认购约15亿美元；国产DPU第一股云豹智能IPO申请获深交所受理。

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明日关注

1. 美伊技术谈判进展：若霍尔木兹海峡通航问题出现缓和信号，原油价格可能快速回落，反之则可能进一步推升避险情绪。
2. 欧洲央行后续加息路径：多位官员鹰派言论叠加法国通胀低于预期，市场将关注7月会议是否释放进一步紧缩信号。
3. 7月FOMC与ZZJ会议前瞻：市场进入政策等待期，美联储降息预期与国内稳增长政策力度将成为影响资产定价的核心变量。

美团宣布其新型AI模型已使用国产芯片完成训练。

美团－Ｗ(3690.HK)在港交所公告称，6月29日耗资约9977.18万港元回购146.27万股股份。

美团创始人王兴在外卖与即时零售竞争及AI转型压力下头发变白，公司需寻找新护城河。

港股科网股走强，腾讯控股(00700.HK)短线拉升涨超3%，百度(09888.HK)涨超4%，美团(03690.HK)、哔哩哔哩(09626.HK)等跟涨。

11:00-12:00 关键词：人工智能、股市、加密货币、大宗商品、宏观政策

1. 美团发布业界首个依靠国产算力完成训练推理全流程的万亿参数大模型LongCat-2.0，总参数规模1.6万亿，并宣布将开源核心技术。
2. 寒武纪盘中涨超8%，市值突破1万亿元；科创50指数涨超3%，PCB概念持续走强，深证成指涨逾2%。
3. 美股科技七巨头6月市值蒸发3万亿美元，AI变现路径分化，市场从算力信仰转向盈利验证期。
4. 日元兑美元汇率突破162关口，马来亚银行警告干预风险，日本拥有充足“弹药”。
5. 交通银行宣布将关闭上海黄金交易所贵金属代理个人业务功能，涉及Au(T+D)等合约。
6. 全球三大洲主要企业签订长期协议锁定存储芯片产能，DRAM供需缺口预计持续至2028年。
7. 三星、SK海力士、美光因被指控协同减产传统DRAM推高价格，在美国加州被提起集体诉讼。
8. 4项中医药领域国家标准自7月1日起实施，聚焦基础理论、诊断词汇、临床研究三大领域。

美团今日发布新一代基础大模型LongCat-2.0，这是业界首个依靠国产算力完成训练、推理全流程的万亿参数大模型，总参数规模1.6万亿。此前，该大模型的测试版本，在OpenRouter上的总调用量已跻身全球前三，其中在Hermes的月调用量位列全球第一，在Claude Code的月调用量位列全球第二，仅次于Claude Opus 4.8。社区反馈显示，LongCat-2.0测试版本接近Claude Opus 4.6，落后于最新的Claude Opus 4.8。LongCat-2.0是目前国产算力上完成的最大训练任务，峰值规模超过5万卡。其实践表明，国产算力已经可以支撑前沿模型的全流程训练。LongCat官方宣布，将于近期开源Infra 框架、推理引擎、模型参数等核心技术，以回馈全球开发者社区。

10:00-11:00 关键词：AI大模型、股市分化、加密货币、经贸摩擦、半导体

1. 美团正式发布并开源万亿参数大模型LongCat-2.0，该模型在五万卡国产算力集群上完成训练，原生支持1M超长上下文。
2. 创业板指涨超2%重回4300点，京东方A触及涨停创18年新高，而恒指跌逾1%，农夫山泉跌近8%。
3. 4月全球经贸摩擦指数为106处于高位，美国、印度和欧盟位居前三，电子行业摩擦指数居首。
4. 长鑫存储跃升全球第四大DRAM厂商，但短期难以缓解存储供应短缺格局，苹果向其采购DRAM计划因实体清单面临搁浅风险。
5. 比特币在阻力区徘徊，巨鲸通过现货和杠杆做多建仓140枚WBTC，短线交易员建仓1100万美元BTC多单已获11连胜。
6. 中国6月制造业PMI升至50.3，非制造业PMI回升至50.2，均显示经济温和扩张。
7. 三星电子加速1.4nm先进制程研发，量产时间推迟至2029年，已向应用材料等设备企业分享工艺方案。
8. 嘀嗒出行股价一度暴涨84%，因同程旅行宣布以14.24亿港元发起自愿有条件全面现金要约收购。

美团正式发布新一代万亿参数大模型LongCat-2.0，并将对外开源。作为在五万卡国产算力集群上完成全流程训练与推理的万亿参数模型(总参数1.6T，平均激活约48B，动态范围33B~56B)，LongCat-2.0预训练数据规模超过30T tokens，覆盖中文、英文、多语言和代码等多类数据，原生支持1M超长上下文。

港股科技股集体反弹，恒生科技指数一度涨超3%。其中，百度涨超7%，哔哩哔哩涨近7%，美团、网易涨超5%，携程集团、阿里、腾讯音乐、阿里健康涨超4%，京东、京东健康、蔚来、美的集团涨超3%，腾讯涨超1%。

携程Q1营收162亿元但Q2增速指引仅3%-8%，叠加反垄断调查和美团、抖音竞争，股价大跌创年内新低。

美团股东会上王兴承认过去五年两大战略失误（出海太晚和美团优选），并称AI短期内不会颠覆性影响现有模式，管理层计划通过回购和变现投资修复估值。