SEC的加密棋局

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）表示，将在不依赖国会立法的情况下自行制定加密货币监管规则。相关表态涉及SEC主席阿特金斯与CFTC主席塞利格，二人可动用的监管权限被认为将影响XRP与比特币的合规前景。

RecodeX 重构消息，美国推动全面加密市场结构立法的努力于9月15日（周二）陷入停滞。这一结果实际上使稳定币成为美国唯一被推定单独纳入监管的数字资产。

与此同时，美国证券交易委员会（SEC）正在试验代币化证券，Ripple亦有相关动作。

RecodeX 重构消息，Uniswap创始人Hayden Adams转发美国证券交易委员会（SEC）委员Hester Peirce支持自治去中心化系统的评论信，并表示当日对自动做市商（AMM）最利好的消息是Peirce的观点，即真正由自主软件驱动的去中心化系统无需获得豁免，这对应常规的无需许可的Uniswap。Adams同时表示将提交改进建议。

RecodeX 重构消息，前美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒公开表示，比特币是唯一具有明确价值的加密货币。此番表态来自这位曾主导SEC对加密行业多起执法行动的前监管负责人。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）主席Paul S. Atkins公布美国股票市场24小时交易圆桌会议的发言内容，表示SEC正推进扩大美股24小时交易的准备工作。他指出，延长交易时间有望让投资者更及时应对市场事件，扩大全球市场参与度并提升流动性。

Atkins介绍，目前DTCC已上线「23×5」交易捕获系统以支持清算和结算，行业已制定隔夜价格区间及相关交易中心的风控要求，证券信息处理器（SIP）也正在准备隔夜价格信息发布。他还表示，代币化有望帮助证券行业实现实时库存管理，提高效率、减少结算失败，并降低裸卖空风险。

RecodeX 重构消息，9月17日加密市场早间动态显示，美国证券交易委员会（SEC）否决了第19只XRP空头ETF申请，相关产品上市进程再度受阻。

同期，比特币与以太坊遭遇约11.1亿美元机构资金撤离，市场承压。Zcash价格则突破1350美元，表现强势。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）正式推出市场期待已久的“创新豁免”机制，面向代币化证券交易场所。该豁免旨在为涉及代币化证券的交易平台提供监管灵活性，允许其在特定条件下开展业务。此举被视为SEC在加密资产监管框架上的最新调整，具体适用范围与条件尚未在现有信息中详细披露。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）批准了一项临时性、有条件豁免规定，允许在链上平台上进行代币化股票的有限交易。该豁免为代币化股票在受监管框架下的链上交易提供了有限度的合规空间。

RecodeX 重构消息，Block首席执行官Kris Marszalek表示，在美国证券交易委员会（SEC）确认其期货交易所注册文件后，公司现已获准在美国提供个股期货。此外，Block正与SEC和商品期货交易委员会（CFTC）合作，推动个股永续合约进入美国市场。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）正绕过《清晰法案》（Clarity Act），直接推进加密货币监管规则制定。此举意味着两大监管机构不再等待国会立法明确加密资产属性，而是自行出台监管措施。

RecodeX 重构消息，《CLARITY法案》在参议院程序性投票中未能通过后，加密社区开始预期美国证券交易委员会（SEC）将出台重磅加密利好政策。伯恩斯坦分析师表示，预计SEC与商品期货交易委员会（CFTC）将「积极且迅速」推进数字资产规则制定，以弥补法案谈判耗费的时间。加密播客主理人Andy本周持续预测，SEC的加密创新豁免措施预计在本周五或下周初出台。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯表示，SEC将在其法定权限范围内果断采取行动，为美国投资者以及塑造美国技术未来的创业者提供确定性。

RecodeX 重构消息，美国参议院一项加密货币相关法案未能通过后，美国证券交易委员会（SEC）主席表示将采取行动推进加密监管规则。该表态意味着SEC可能在立法受阻的情况下，通过自身规则制定与执法途径继续完善数字资产监管框架。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）主席保罗·阿特金斯已要求工作人员制定一项提案，在特定条件下允许投资顾问自行托管加密资产。该方案还将允许州信托公司为投资顾问及受监管基金担任托管人。此举有望为投资顾问持有加密资产提供更清晰的合规路径。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会提出新规，拟允许区块链作为股票所有权的官方法律记录，而不仅仅是链下数据库的镜像。目前多数代币化股票同时运行链上代币与链下股东名册两套账本，一旦数据不一致，法律上仍以链下版本为准。新提案下，区块链可成为唯一的主证券登记文件，从而消除重复记账及并行系统带来的对账负担与法律风险。不过该提案并非全面放开无许可持有，发行人仍须管控股份持有与转让资格，过户代理机构继续承担KYC、继承、法律通知等合规职责。

RecodeX 重构消息，一名证券众筹领域资深人士就美国证券交易委员会（SEC）提出的《加密资产监管规则》提交了意见函。该提案借助现有的证券豁免机制Reg CF和Reg A作为指引，为合规提供可选路径。意见函将这一做法与JOBS法案中的豁免条款进行了对比。

RecodeX 重构消息，Hyperliquid政策中心首席执行官Jake Chervinsky在采访中表示，链上金融若要合规进入美国市场，KYC与AML要求无法回避。他指出，未来技术需要让链上中介机构能够满足美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和美国财政部的监管要求。与此同时，SEC与CFTC正在协调双方规则，逐步为链上市场进入美国厘清路径。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会提出对过户代理人规则的修订，拟允许使用链上账本作为代币化证券的“主证券档案”，即由区块链承担法定股东名册职能。该提案的公众意见征集期将于11月初截止。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）正推动修订规则，拟承认区块链账本可作为证券所有权的官方记录。SEC上周公布了一项提案，拟更新已实施约50年的过户代理规则。若获通过，包括区块链账本在内的电子数据库将有资格成为“主证券持有人档案”，即证券所有权的官方账本。

目前代币化证券市场通常将链上代币所有权记录与具法律效力的股东名册分开保存，一旦两套记录出现分歧，可能引发所有权纠纷，在破产或资不抵债情形下权利问题更为复杂。SEC注册的链上过户代理机构Fairmint首席执行官Joris Delanoue表示，该提案承认区块链本身即可作为官方记录，而非仅是现有数据库的副本。

基金代币化公司Centrifuge首席法务官Eli Cohen称，提案可将现有双账本结构整合为单一流程。不过，投资者身份核查、持有资格及转让限制等现行规则仍将保留，相关控制可内置于代币或智能合约中，过户代理的职能也维持不变。SEC计划就该提案公开征求意见60天，截止日期为11月初。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）正在筹划一项新方案，可能缓解代币化证券面临的法律障碍。该计划若落地，将为在区块链上发行和交易的证券类代币提供更清晰的合规路径，减少相关发行方和平台面临的监管不确定性。目前方案细节尚未公布。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会主席Paul Atkins将于9月14日在Solana峰会上发表闭幕主题演讲，演讲时间为美国东部时间下午5点10分。该峰会由Solana政策研究所主办。SEC委员Hester Peirce将于下午5点先行参与一场对话，紧接着Atkins的演讲。Peirce因对加密友好的监管立场在业内被称为“加密妈妈”。美国众议员Tom Emmer和参议员Cynthia Lummis也计划在活动上发言。

RecodeX 重构消息，SEC Regulation Crypto Assets 新规提案目前处于公示阶段，公示期将于10月20日结束，若顺利推进可能于2027年上半年落地。提案拟允许 Tier 1 和 Tier 2 项目按12个月滚动周期计算，融资上限分别为2,000万美元和7,500万美元；非合格投资者也可参与，但投资金额不得超过其净资产与年收入较高者的10%，投资者退出金额不得超过本轮融资总额的30%。提案未规定 Startup exemption 与 Fundraising exemption 两种豁免状态的最长持续时间，也未提及项目退出时任何一方持有代币权益不得超过20%的限制；若与 Clarity 法案冲突，以 Clarity 法案为准。

RecodeX 重构消息，Citadel Securities向监管机构致函，呼吁美国证券交易委员会（SEC）对与美股上市公司挂钩的事件合约行使监管权。该做市商在信中表示，交易场所不应利用美国商品期货交易委员会（CFTC）的自我认证程序来规避SEC的管辖。

RecodeX 重构消息，市场传闻美国证券交易委员会（SEC）正准备推出迄今规模最大的代币化创新豁免政策，可能允许代币化证券仅通过注册过户代理进行交易，无需经纪交易商牌照，也无需遵循传统交易平台或ATS规则，且据称可覆盖美国散户及海外投资者。

The Rollup创始人Andy表示，若消息属实，代币化基金可能直接以链上Token形式发行和交易，由过户代理在链上维护法律所有权登记，底层资产也可进一步代币化，形成「基金Token+底层资产Token」的链上交易体系。Andy还称已有一家大型基金获得SEC「绿灯」，但未获官方确认，他推测ARK、Fidelity或BlackRock可能是潜在参与者。

RecodeX 重构消息，ARK Investment Management已向美国SEC提交豁免申请，寻求为其风投基金ARK Venture Fund发行代币化份额类别。SEC于8月24日发布相关通知，并将9月18日设为听证请求截止日期。该基金为持续发行的封闭式间隔基金，截至1月31日总资产为5.62亿美元。申请拟设立两个类别：交易所类别将在国家证券交易所上市，代币化类别则通过分布式账本技术记录所有权，可在注册的另类交易系统或白名单钱包之间点对点转让。代币化份额将按资产净值发行、免销售费用，由注册经纪商或基金过户代理人分销，并自行承担交易费用等成本。ARK依据《投资公司法》相关条款寻求救济，Dechert担任法律顾问。申请未指定代币化服务商或区块链，仅列明费用类别，目前BNY Mellon担任基金过户代理人、管理人和托管人。ARK Venture Fund持有Securitize股权及1000万美元可转换票据，Securitize是贝莱德BUIDL基金的过户代理人。目前SEC尚未正式通过行业期待的代币化“创新豁免”框架。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）于2026年9月1日提出自1970年代末以来最大规模的过户代理规则修订，旨在支持基于区块链的股东记录。新规包括Form TA-2披露要求和拟议的Rule 17ad-31，允许智能合约执行限制性标记，取代纸质证书。公众意见征询期为60天，截至2026年11月3日。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）对纳斯达克德州提交的规则修改给予加速批准。该规则在商品型信托份额上市标准中新增了“数字商品”定义，并引入15%的缓冲机制。此举为加密货币相关ETP在纳斯达克德州上市提供了更明确的监管框架。

RecodeX 重构消息，Injective CEO Eric在CNBC采访中表示，Injective成为首个获SEC注册的过户代理区块链，此举将加速代币化新世界的发展。此前一天，Injective宣布已代币化超过10亿美元的现实世界资产（RWA）。

RecodeX 重构消息，Grayscale、21Shares、a16z等多家机构向美国证券交易委员会（SEC）提交意见，呼吁加快“新型ETF”的审查流程，并允许发行人在正式公开申请前提交保密草案，以减少产品开发过程中的不确定性。这些机构认为，当前流程可能阻碍创新，希望SEC能优化审批机制，促进更多加密相关ETF产品进入市场。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）已就“Novel ETFs”征求意见，相关基金可持有加密资产或采用非常规策略。分歧集中在申报文件是否在基金交易前保持公开及审核速度。Grayscale与加密政策组织CCI支持可选保密申报期，以减少模仿性文件；Charles Schwab反对完全保密，建议至少提前75天公开。Grayscale要求SEC在45天内回复，CCI主张保密流程不应延长审核期限。A16z支持缩短审核时间但强调不降低审查力度，Jane Street则认为加快流程可能损害产品质量。目前美国已有174只加密相关ETF，其中IBIT管理资产约610亿美元，占总资产约38%。SEC将决定申报保密安排及审核速度是否调整。