美债30年期收益率重回5.26% 回购提振仅维持一日

RecodeX 重构消息，美国财政部意外扩大回购操作后，长期国债收益率短暂下跌，但一天内基本收复失地。8月20日交易中，30年期美债收益率上涨0.07个百分点，一度触及5.27%，接近财政部8月19日宣布将每次回购规模从20亿美元翻倍至40亿美元前的水平。回购消息公布后，30年期收益率曾短暂跌至约5.18%，但大部分跌幅在一天内被逆转。财政部长贝森特表示，官员将监控事态发展，并称收益率未正确反映经济基本面，政府将于本周或下周宣布更注重财政纪律的措施。市场担忧政府行动仅是短期修复。压力点之一在于财政前景：约8.5万亿美元固定利率国债将在2026至2028年间到期，大部分将以高出2个百分点的利率再融资，即使不新增债务，年利息负担也将增加约1700亿美元。政府正缩短债务期限，去年新发行国债中84%为一年期以下国库券。

RecodeX 重构消息，美国长期国债收益率升至近20年高位，对欧洲债券市场造成持续压力。21日，作为美国财政部回购目标之一的30年期美债收益率上行至5.273%，当周早些时候一度升至5.34%，创2007年以来新高。德国10年期国债收益率徘徊在3.25%左右，逼近15年高位；法国10年期国债收益率升破4.13%，为2008年以来最高；意大利10年期国债收益率升至4.08%。英国安本投资认为，美国财政部干预表明美政府愿压低长期收益率，但未延伸至欧洲，欧洲债券将“幅度有限地走弱”。苏黎世保险首席市场策略师盖伊·米勒表示，美债收益率走向对欧洲等市场其他金融资产至关重要，进一步突破可能削弱市场信心。

RecodeX 重构消息，经济学家穆罕默德·埃尔-埃里安表示，30年期美国国债收益率达到5.27%，标志着结构性转变，将使美国变得更加昂贵。这一收益率水平反映了市场对长期通胀和财政赤字的担忧，可能推高政府和企业借贷成本，进而影响消费者贷款利率。