央行

RecodeX 重构消息，今日美国市场重点关注多项事件。美东时间8:15公布ADP周度就业估算，8:30公布纽约州制造业数据，11:30进行6周期国债拍卖，13:00进行200亿美元20年期国债续发拍卖，16:30公布API原油库存。

美联储FOMC于今日开启为期两天的议息会议，首日无重要官员讲话，利率决议、点阵图及鲍威尔记者会将于周三公布。此外，英国劳动力市场数据与德国ZEW调查将在美国交易时段前发布。

RecodeX 重构消息，9月，两个期限的买断式逆回购均为等量续作，结束此前连续两个月的加量续作。9月15日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限6个月（181天），到期日为2027年3月15日。由于当月有5000亿元6个月期买断式逆回购到期，本月实现等量续作；此前9月3个月期买断式逆回购同样为等量续作。

RecodeX 重构消息，渣打银行认为，市场对核心通胀压力的判断可能偏高，美联储本周四加息仍是「错误的政策选择」。该行由此拒绝跟随市场普遍预期的加息共识。

RecodeX 重构消息，摩根士丹利最新报告转向鹰派立场，预计美联储将在本周加息25个基点，并于12月再加息25个基点。该行认为，美国去通胀进程慢于预期，叠加通胀数据超预期、国际油价突破每桶100美元、AI投资带来的需求韧性以及美联储维护抗通胀公信力的需要，政策可能进一步收紧。目前市场对本周加息的预期已升至93%。

摩根士丹利同时撤回此前“欧洲央行加息已见顶”的判断，预计欧洲央行将在12月再加息25个基点，将存款利率升至2.75%，并将首次降息时间推迟至2027年年底。

不过部分经济学家持谨慎态度。穆迪分析首席经济学家马克·赞迪警告美联储出现严重政策失误的风险正在上升；渣打银行和牛津经济研究院经济学家也认为，美联储当前更应保持利率不变，等待更多经济数据。

RecodeX 重构消息，前纽约联储主席杜德利表示，美联储当前收紧货币政策的理由已十分充分，9月加息可能并非一次性行动，而是一轮连续加息的开始。他指出，美国通胀率持续高于2%目标，劳动力市场仍较稳定，8月核心CPI环比上涨0.3%，进一步打消了市场对通胀降温的疑虑。杜德利预计，美联储可能在9月经济预测摘要中给出2026年累计加息两次、每次25个基点的中位数预期，并称过去几十年美联储单次加息后再次加息的概率高达85%至90%。他还表示，沃什若果断加息有助于证明其遏制通胀的决心及美联储政策独立性，利率路径应由美联储依据经济数据决定，而非迎合市场预期。

RecodeX 重构消息，渣打银行表示，在通胀前景存在不确定性的背景下，预计美联储将维持利率不变。该行未给出进一步的政策路径细节。

RecodeX 重构消息，德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti表示，美联储极少只单次上调基准利率，单次加息对经济影响有限，因此大概率会开启多次加息。他指出，美联储周三如何描述潜在加息路径，将为后续政策方向提供线索。若沃什表态要撤回2025年末为应对失业率上行而实施的三次降息，则意味着后续还需两次加息。Luzzetti还提到另一种可能：沃什或将本次加息定性为“风险管理式加息”，即预期通胀会降温但仍选择加息以确保通胀回落，这种表述或暗示后续仅需两次加息。

RecodeX 重构消息，穆迪首席经济分析师马克·赞迪表示，美联储犯下严重政策错误的风险正处于“令人不安的高位并继续上升”。他指出，市场目前几乎确定美联储将在本周加息25个基点，但美国经济增速已接近停滞，继续加息可能以裁员增加和失业率上升为代价。

RecodeX 重构消息，面对逼近逾25年高点的借贷成本与持续加剧的财政压力，英国央行正酝酿放缓其量化紧缩步伐，考虑叫停长期国债的主动抛售。此举旨在缓解量化紧缩带来的巨额亏损对财政空间的挤压。

RecodeX 重构消息，英国央行将改革其国债出售计划，以应对债券市场动荡。根据调整后的方案，英国央行将停止出售20年期和30年期国债。

RecodeX 重构消息，英国央行将改革其国债出售计划，以应对债券市场动荡。根据该计划，英国央行将停止出售20年期和30年期国债。

RecodeX 重构消息，欧洲央行副行长公开警告，人工智能热潮正在推高股市估值，市场回调风险随之升温。该官员指出，AI相关板块的快速上涨使估值偏离基本面，一旦预期修正可能引发剧烈波动。

RecodeX 重构消息，欧洲央行员工委员会已向央行提出要求，希望就行长拉加德是否会提前离任一事作出澄清。该委员会代表欧洲央行员工，此次问询聚焦拉加德任期安排的不确定性。目前欧洲央行尚未就此给出明确回应。

RecodeX 重构消息，彭博调查的预估中值显示，市场预计韩国央行将在第四季度上调政策利率25个基点至3.25%，并预计2027年二季度再加息25个基点至3.50%。调查同时上调韩国经济增长预期，2026年GDP同比增速由3.3%上调至3.4%，2027年由2.3%上调至2.5%；2026年CPI同比维持2.7%不变，2026年出口增速维持9.2%，2027年出口增速由3.4%上调至4.5%。渣打银行Chong Hoon Park表示，半导体繁荣正持续提振居民收入、消费与公共财政，支持加快紧缩政策，但通胀预期仍可控，全球金融环境收紧构成制约。本次调查于9月8日至9月14日开展。

RecodeX 重构消息，日本央行将于周五决定是否再次加息，围绕日本应如何应对通胀的分歧正在扩大。此前长期主张宽松货币政策的政策制定者，如今开始转变看法。

RecodeX 重构消息，俄罗斯央行在《2027–2029年俄罗斯金融市场发展主要方向》草案中指出，全球数字资产正快速扩散，各国居民参与度较高。由于部分数字资产具备支付功能，存在被用作国家货币替代支付工具的风险。

RecodeX 重构消息，有“美联储传声筒”之称的记者称，特朗普去年还在施压美联储降息，如今由其亲自挑选的沃什可能在本周带头加息。报道指出，无论最终是否加息，沃什都可能面临政治压力，美联储与白宫之间的“休战”正迎来考验。

RecodeX 重构消息，中国央行今日在公开市场开展5970亿元隔夜逆回购操作，7天期逆回购操作量为零。当日有5050亿元逆回购到期，公开市场实现净投放920亿元。

RecodeX 重构消息，澳大利亚储备银行首席经济学家表示，油价和iPhone等商品价格上涨正引发央行担忧，该行即将做出关键的利率决定。

他指出，来自中东的油价上涨以及电子产品价格走高，正在加大通胀压力。

RecodeX 重构消息，美联储于今日起召开为期两天的议息会议。市场关注两大看点：一是理事沃什的投票立场可能成为关键一票；二是最新公布的点阵图将显示政策制定者对利率路径的鹰派程度。

RecodeX 重构消息，中国人民银行9月14日发布的金融统计数据报告显示，8月末广义货币（M2）余额、社会融资规模存量、人民币各项贷款余额分别同比增长7.5%、7.2%和4.9%，增速较前一个月均有所回落。

业内专家认为，债券、股票等融资渠道持续发力，多元融资结构更好适配经济转型需求；贷款增速放缓并非信用收缩，贷款利率维持在历史低位，企业和居民合理信贷需求基本得到保障。金融“五篇大文章”领域贷款增量占各项贷款增量超七成，表明信贷增长正转向提质发展。

RecodeX 重构消息，近期多家银行密集推出客群专属大额存单，面向私人银行客户、新客及代发工资客户发售专项产品，利率较普通大额存单小幅上浮。部分银行还结合属地经营特点，发行区域限定类大额存单。

过去大额存单采取统一起存门槛、统一利率的标准化供给模式，如今“不同客群、不同利率、差异化门槛”正成为市场新特征，银行存款经营思路随之转变。

RecodeX 重构消息，Macro Risk Advisors LLC在周一发给客户的报告中预计，若美联储本周启动加息，标普500指数可能回调8%至10%，12月还可能出现第二波下跌。该机构首席执行官兼创始人Dean Curnutt表示，加息将压缩无法把成本转嫁给消费者的企业利润率。

交易员已几乎完全计入美联储主席Kevin Warsh周三加息25个基点的预期，而一周前这一概率仅约60%。市场担忧能源成本居高不下，近期通胀数据推动美国10年期国债收益率自2023年以来首次突破5%。标普500指数9月以来累计下跌近1%。

RecodeX 重构消息，摩根士丹利发布预测，认为美联储将在9月和12月两次加息。该机构未在预测中披露更多细节。

RecodeX 重构消息，美国8月CPI同比上涨3.4%，环比上涨0.4%；核心CPI同比上涨2.4%，环比上涨0.3%，强化了市场对政策收紧的预期。市场目前定价美联储周三加息25个基点的概率约为90%，若落地，联邦基金利率目标区间将升至3.75%至4.00%。周三还将公布美国零售销售数据、更新后的FOMC经济预测以及主席沃什的新闻发布会；周四市场焦点转向英国央行利率决议和美国住房数据。

RecodeX 重构消息，纽约联储公开市场交易台在截至10月14日的月度期间没有储备管理购买计划，意味着美联储近期不会出于储备管理目的购买国库券，显示决策者对银行储备金水平感到满意。该期间交易台仍将进行约156亿美元的再投资。这一安排不代表货币政策或资产负债表策略发生转变，华尔街策略师对储备管理购买何时恢复看法不一。

RecodeX 重构消息，纽约联储表示，其交易台计划在9月15日至10月14日期间实施约156亿美元的再投资购买，且不进行储备管理购买。

RecodeX 重构消息，周一（9月14日），美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为14.20亿美元。该工具用于吸收货币市场过剩流动性，其使用规模变化反映市场资金面状况。

RecodeX 重构消息，有分析指出，若美联储在年内累计加息75个基点，美国政府的年度利息支出将因此增加约500亿美元。该测算反映出利率上行对美国财政付息负担的直接影响，利息成本呈持续累积态势。

RecodeX 重构消息，市场交易员已完全定价欧洲央行到2027年底将累计加息四次。这一押注反映出市场对欧元区货币政策路径的预期已转向持续收紧。