RecodeX 重构消息，中银国际报告显示，长城汽车上半年营收570亿元，同比增长8.9%，略超预期，单车收入创新高至18.1万元。利润同比下滑主因高基数，包括去年俄罗斯报废税返还补贴超20亿元及汇兑损益波动，今年补贴确认延后至第四季度。该行下调2026-2027年盈利预测3-8%至74亿/77亿元，反映国内需求疲弱和销售费用高企。评级由“卖出”上调至“持有”，目标价由9.5港元降至8港元，基于2026年8倍市盈率。