RecodeX 重构消息，摩根士丹利发表报告，重申对比亚迪的“增持”评级，H股目标价121港元。报告指出，比亚迪管理层对今年下半年国内市场复苏有信心，超快充车型订单积压强劲，海外销售与盈利能力具韧性，现金流改善。该行预期下半年海外销售月度运行率目标为18万至20万辆，单车利润大致平稳。比亚迪2027年海外销售目标超过250万辆，随着海外工厂成熟，运输及关税成本未来或转化为结构性利润率顺风。