央行

RecodeX 重构消息，在香港国际金融领袖投资峰会上，央行副行长邹澜表示，伴随中国经济结构转型升级，企业资产形态由土地厂房更多转向技术、品牌和人力资本，融资需求更趋多元，中国融资结构发生长期性、趋势性变化，直接融资占比稳步上升。

2025年债券和股票在社会融资规模增量中的合计占比首次超过贷款，今年前9个月进一步提升至49.5%。贷款投向结构也从以房地产基建为主，转向科技、绿色等高质量发展领域。

RecodeX 重构消息，央行副行长邹澜在香港国际金融领袖投资峰会上表示，人民银行将顺应经济金融结构变迁趋势，推动货币政策框架逐步转型优化。具体包括：更多发挥利率调控作用，优化短端利率调控机制，推动贷款利率定价基准从较单一的参考贷款市场报价利率（LPR）定价，向更加多元的定价基准转型。

邹澜还表示，将顺应直接融资比重提升趋势，建设多类别多层次金融市场体系，积极发展债券市场和股权市场，完善债券市场科技板，培育壮大耐心资本。同时深化金融市场高水平对外开放，优化人民币清算行布局，发挥货币互换安排作用，向离岸市场提供稳定多层次的人民币流动性支持，优化债券通、互换通等互联互通机制。

RecodeX 重构消息，中国人民银行宣布，自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即由现行的4%提高到6%。此举将相应收紧银行体系外汇流动性。

RecodeX 重构消息，台湾央行9月会议决定将政策贴现率维持在2.00%不变，但会议纪要显示有2名理事投票反对按兵不动，主张加息。10月29日公布的会议纪要同时记录了支持维持利率的理由与主张加息一方的依据，分歧焦点涉及物价、汇率以及各行业的资金负担。

同期公布的台湾三季度实质GDP初步统计值同比增长14.36%。

RecodeX 重构消息，美联储计划调整年度利率决策会议的投票安排。2027年的一次会议和2028年的两次会议将聚焦战略议题，不进行利率投票，也不发布政策声明。这意味着这些会议将不再产生利率决议或政策声明，美联储的年度利率投票次数相应减少。

RecodeX 重构消息，欧洲央行执委穆林表示，行长拉加德希望开启职业生涯的新阶段。此番表态涉及拉加德在欧洲央行的任职前景。

RecodeX 重构消息，欧洲央行管委马赫鲁夫在都柏林接受记者采访时表示，法国面临的是财政问题，解决方案“已经相当明确”，法国政界人士需要“着手解决”该国经济面临的问题。他同时排除了欧洲央行立即出手支持法国债务的可能性。马赫鲁夫称，自己无法判断法国政界人士是否愿意着手解决这些问题，但法国过去曾成功削减开支，表明该国具备实现财政支出削减的能力。

RecodeX 重构消息，六大国有银行的大额存单发行已全部重启，其中5年期产品利率达到1.60%。此前，六大行的大额存单发行一度暂停，此次重启意味着各期限产品重新面向投资者发售。

RecodeX 重构消息，高盛在过去一个月内调整了对13个经济体的利率预测，反映出该行对全球货币政策路径判断的集中修正。此次调整涉及多个经济体，但具体名单及调整方向尚未在现有信息中展开。

RecodeX 重构消息，英国央行预计将于周四上调关键利率，加入其他央行的加息行列，以遏制通胀抬头。此举正值薪资谈判密集期来临之前。

RecodeX 重构消息，日本央行指出，人口持续萎缩意味着整体居民消费难以实现强劲增长。2025年日本人口较五年前下降2.5%，为1920年有记录以来最大降幅。

日本央行分析认为，消费下滑未必代表经济疲软到足以阻止后续加息。

RecodeX 重构消息，瑞银认为，欧洲央行行长拉加德提前离任不太可能改变欧洲央行货币政策前景，预计领导层交接将平稳进行，未来利率走势仍主要取决于通胀、工资、经济增长及融资条件。

瑞银指出，尽管欧洲央行今年已两次加息、通胀仍约为目标两倍，但市场预期的后续累计加息75个基点可能过高；能源价格高企使12月加息仍有可能，但欧洲央行更可能等待持续性通胀的进一步证据。

债券方面，瑞银预计2027年欧元区主权债券收益率逐步下降，更看好短中期高评级债券。外汇方面，瑞银认为欧元近期跌幅已超过基本面所能解释的程度，维持欧元兑美元年底回升至1.16的预测，并建议逐步降低过高的美元敞口。

RecodeX 重构消息，六大国有银行已全部重启大额存单发行。此前该类产品在部分银行一度暂停或收缩，如今六大行均恢复发行。

RecodeX 重构消息，邮储银行官方App于10月29日正式上架三款大额存单，均为20万元起售：两款6个月期年利率1.05%、可转让，一款3个月期年利率0.85%、不可转让，利率显著高于该行同期限定期存款。至此，六大行大额存单发行已全部重启。此前7月1日中国银行推出2026年第一期个人大额存单，覆盖1个月至5年各期限，农业银行、建设银行、工商银行、交通银行随后陆续跟进上架。

RecodeX 重构消息，麦格理集团外汇及利率策略师Thierry Wizman在报告中表示，交易员应为12月一轮加息做好准备。他认为日本央行加息的主观概率最高，约为80%；欧洲央行12月加息概率约为66%，因该行可能需要确保法国能够持续通过资本市场融资，而法国局势可能进一步动荡。对于美联储，他预计12月加息概率约为50%。他还表示，受资本支出落地推动，人工智能带来的增长将在第四季度持续显现，日本的相关增长势头将更为强劲。

RecodeX 重构消息，央行政策利率“换锚”正式落地。在此背景下，国开债ETF博时（159650）最新资金净流入超过1000万元。

RecodeX 重构消息，日本央行10月30日（周五）将隔夜无担保拆借利率指引维持在约1.25%不变，同时决定上调年度ETF出售节奏，新安排自2027年1月起生效。央行表示，各期限实际利率均有所上升，并释放出可能进一步加息的信号。

RecodeX 重构消息，分析指出，日本央行在12月加息已基本确定，但中性利率水平的不确定性使未来政策路径仍不明朗。中性利率是判断货币政策松紧程度的关键参考，其估算区间偏宽，令市场难以准确预判加息终点。

RecodeX 重构消息，日本央行表示，潜在通胀已加速至约2%，近年来正逐步在该水平附近固化。央行同时指出，实际利率的中位数均值仍处于低位。

RecodeX 重构消息，日本央行在等待十三年后宣布通胀达标，但市场反应平淡：日元一度仅上涨0.4%，随后迅速回吐涨幅。这一被长期期待的利好未能带动日元持续走强，市场对其后续政策路径仍持观望态度。

RecodeX 重构消息，欧洲央行已为数字欧元连接网络选定两个供应商集团，相关合同将用于支持试点准备工作以及未来可能的正式发行。欧洲央行同时强调，此次选择供应商并不代表已决定是否正式推出数字欧元。

RecodeX 重构消息，韩国央行于10月23日向18家国内银行和13家证券公司发放问卷，调查其加密相关业务的开展情况与潜在风险，KB国民、新韩、韩亚、友利、农协五大银行均在调查范围内。问卷涉及专职加密团队、预算规模、开展新业务的动因以及境内外相关企业投资状况。

央行还要求受访机构评估压力情景：若韩国最大加密交易所因黑客攻击等事件暂停运营，或比特币价格大幅下跌、交易长期低迷，将对金融机构造成何种冲击，并核查各机构的风险应对框架。答复收集截止日期为11月4日，结果将用于内部审查。

RecodeX 重构消息，中信证券研报指出，欧洲央行10月如期维持政策利率不变，决议措辞较前次更为温和，且未专门提及法国国债市场波动。该机构预计，欧洲央行今年12月或将再加息25个基点。

欧洲央行行长拉加德在会上表示，欧元区金融条件在上次决议后已收紧，对经济前景的看法无明显变化，并宣布将于明年2月提前离任行长职务。中信证券认为，法国国债抛售潮更像是市场局部事件，外溢风险较小。

RecodeX 重构消息，英国央行预计将在本次议息会议上宣布加息，但同时可能对市场押注其进一步加息的预期作出回击，暗示本轮紧缩周期或接近尾声。

RecodeX 重构消息，央行宣布贷款利率定价将从单一参考LPR转向更多元的定价基准，央行行长表示今后贷款利率将加入新的锚——DR利率。DR利率是存款类金融机构之间逐笔成交形成的利率，每日变动，能更灵敏地反映银行体系流动性松紧。

按这一思路，DR利率适合大中型企业贷款，由银行与企业一对一协商合同定价；LPR稳定性较好，房贷、个人贷款和小微企业贷款继续以LPR为基准可能更合适。这一“双锚改革”旨在让利率传导更顺畅，使政策信号更快传递至实体经济。

RecodeX 重构消息，美联储于10月28日将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变。2026财年净利息支出约达1.052万亿美元，已超过国防开支。Brooks指出，债务压力可能影响沃什对利率的立场。

RecodeX 重构消息，中国人民银行将公开市场操作的政策利率基准由7天期逆回购操作利率1.4%切换为隔夜逆回购操作利率1.25%，相关调整自11月2日起实施。光大证券固定收益首席分析师张旭表示，隔夜利率低于7天期利率符合正常利率期限结构，不能据此解读为降息15个基点。他指出，自2023年初以来DR007平均较DR001高约18个基点，与两组政策利率15个基点的利差方向一致、量级接近。天风证券首席固收分析师谭逸鸣预计，随着隔夜逆回购操作频率提升，11月资金利率运行有望趋于平稳，资金面维持均衡偏松。

RecodeX 重构消息，多数经济学家预计，澳洲储备银行九人理事会将把现金利率上调25个基点至4.85%，这将是今年第五次加息，利率水平创下18年新高。

澳大利亚通胀水平在发达经济体中处于高位，长期高于澳洲联储2%至3%的目标区间上限，这被认为会损害央行来之不易的公信力。

RecodeX 重构消息，央行、金融监管总局、证监会将于明天召开会议。三家金融管理部门同日召开会议，具体议题与参会安排尚未公布。

RecodeX 重构消息，日本央行将加快出售其持有的交易所交易基金（ETF），减持速度提升至原来的2.6倍。按此节奏，日本央行完全退出ETF持仓仍可能需要长达43年。