央行

RecodeX 重构消息，多家央行在连续加息后选择暂时按兵不动，但政策制定者释放信号称，后续仍可能进一步上调利率。当前的通胀压力尚未完全消退，各央行需要在观察前期紧缩效果与抑制物价之间权衡，市场对下一步政策路径的分歧加大。

RecodeX 重构消息，欧洲央行周五公布的季度调查显示，欧元区今年通胀率平均值预计为3.0%，高于此前预测的2.7%；明年通胀率预测值由2.2%上调至2.6%，通胀可能要到2028年才能回到2%的目标水平。

上个月欧元区通胀率已升至目标水平的近两倍，受能源成本大幅上涨影响，未来可能进一步走高。基础通胀率预测变化幅度较小，表明能源成本是主要推手，目前能源成本水平介于欧洲央行设定的“不利”情景与“严重”情景之间。

欧洲央行决策者在周四会议上决定维持利率不变，但通胀形势可能迫使其在12月再次加息。

RecodeX 重构消息，欧洲央行管委Rehn表示，欧洲经济中通胀走高的风险依然明显高企。

RecodeX 重构消息，欧洲央行管委齐格曼表示，最早可能在下次货币政策会议上加息。这一表态指向欧洲央行利率路径可能转向收紧。

RecodeX 重构消息，日本国债期货夜盘小幅走低。日本央行行长植田和男向交易员提示物价存在超调风险。当前通胀水平居高不下，能源价格几乎没有降温迹象。市场认为，这可能促使央行加快加息节奏，朝着2%的中性利率靠拢，快于日元收益率曲线当前定价的预期。

RecodeX 重构消息，路透调查显示，32位受访经济学家中有30位预计，澳洲联储将于11月3日把现金利率上调至4.85%。另有29位经济学家中的27位认为，4.85%的现金利率将是今年的峰值水平。

RecodeX 重构消息，欧洲央行官员Kaasik表示，未来几周很容易看到4%的通胀率。这一表态指向欧元区通胀短期内可能明显上行。

RecodeX 重构消息，菲律宾央行预测，10月通胀率将落在7.1%至8.1%之间，高于9月7.2%的同比水平。央行表示，物价上行压力可能来自国内燃料、电力和交通费用上涨；不过大米、蔬菜、肉类和鱼类等主要农产品因供应条件良好而价格下降，或在一定程度上缓解压力。央行称将保持警惕，以最新通胀和经济增长前景数据为指导，并继续评估中东局势带来的影响。

RecodeX 重构消息，德意志证券日本固定收益首席策略师Shoki Omori表示，日本央行已认定基础通胀率达到2%，政策目标由此从推动通胀达标转为防止通胀失控，政策反应机制随之改变，市场应据此重新定价。他指出，8比1的投票结果以及高田创主张加息的立场进一步印证了这一判断。就利率而言，市场讨论焦点正从下一次何时加息，转向政策利率最终将升至何种水平。

RecodeX 重构消息，明治安田综合研究所高级经济学家Kazutaka Maeda表示，日本央行最新展望报告显示，随着其对人工智能相关需求带动的出口和资本支出更为乐观，政策重心已进一步转向通胀与经济活动面临的上行风险。

Maeda指出，日本央行通胀预测总体仍与2%目标一致，但该行似乎越来越意识到通胀可能超调。日本央行可能不再坚持此前假设的每半年加息一次的节奏，而是考虑每三个月加息一次，这使得12月议息会议成为下一次加息的合理时机。

RecodeX 重构消息，日本央行预计，在其展望期的上半段，通胀率将明显高于2%的目标水平。这一判断意味着日本央行对通胀持续高于政策目标的预期进一步强化。

RecodeX 重构消息，日本央行公布最新通胀预期，将2026至2028财年核心CPI预期中值分别设为2.5%、2.6%、2.0%。其中2027财年预期较7月时的2.4%上调0.2个百分点，2026财年与2028财年预期则维持不变。

RecodeX 重构消息，国泰海通发布研报认为，美联储短期内暂停加息后，12月大概率仍将继续加息25个基点。

研报指出，10月暂停加息的原因包括：短期金融条件趋于收紧、就业数据有所下滑、能源价格快变需保持灵活。当前美国联邦基金利率期货市场对12月加息的预期已达80%左右，且能源与AI需求对通胀的冲击未见反转迹象，通胀短期难以顺畅下行。

国泰海通同时提示，2027年美联储货币政策仍存在较大不确定性。

RecodeX 重构消息，美联储理事沃什提出每年减少利率决策次数的计划，这一“前瞻性沉默”可能意味着美联储转向更难预测的政策路径。相关分析认为，决策频率降低或使市场对政策信号的解读难度上升，从而加大美国国债市场的波动幅度。

RecodeX 重构消息，国泰海通发布研报指出，美联储10月议息会议维持利率不变，但12月大概率继续加息，短期市场已在定价“鹰派暂停”后继续加息抗通胀的预期。该行预计，若后续美伊局势缓和、政府分治，2027年有望迎来流动性宽松拐点。

RecodeX 重构消息，知情人士透露，欧洲央行官员已做好在通胀前景不改善的情况下于12月加息的准备，可能还需再加息25个基点以遏制价格上涨。周四早些时候，欧洲央行决策者决定暂缓再次加息，行长拉加德宣布将提前卸任的消息在很大程度上盖过了会议本身。市场定价显示，年底再次加息25个基点的概率为85%，并押注紧缩行动将延续至2027年、至少再加息一次。

RecodeX 重构消息，加拿大央行宣布加息，以应对持续存在的通胀压力。此次货币政策调整旨在抑制物价上涨势头。

RecodeX 重构消息，欧洲央行工作人员最新预测显示，与9月基线情景相比，债券收益率上升将在2027至2028年累计使欧元区经济增长减少100个基点，同时使通胀降低90个基点。

RecodeX 重构消息，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，如果本月通胀数据偏高，他预计美联储将加息。他称，待本月CPI和PCE价格指数公布后，美联储该如何行动就会很清楚。

最新PCE报告显示，9月核心价格同比上涨3.1%，整体PCE通胀率为3.6%，远高于美联储2%的目标。哈塞特称，若10月物价涨幅放缓，则说明9月数据可能只是短期波动。对于周三FOMC出现的两张支持加息的异议票，他表示并不担心，并称美联储主席沃什在容纳正常异议、推动共识方面做得很好。

RecodeX 重构消息，智利央行在9月9日公布的9月货币政策报告中，将2026年经济增长预期区间从6月的1.0%-1.75%下调至0.25%-0.75%，同时将政策利率维持在4.5%不变。

央行指出，下调预期的原因包括内需放缓、矿业生产下降和恶劣天气；企业和家庭信心指标恶化，燃料成本上升挤压收入。报告显示，第二季度国内生产总值同比下降0.2%。央行当天在瓦尔帕莱索参议院全会上对报告内容作了说明。

RecodeX 重构消息，欧洲央行行长拉加德表示，经济增长面临下行风险，同时预计未来几个季度通胀率将远高于目标水平。她未在表态中给出具体数据或政策路径。

RecodeX 重构消息，欧洲央行行长拉加德表示，财政不确定性可能进一步收紧金融条件。她指出，财政前景的不确定因素会对融资环境构成额外压力，这一风险需纳入货币政策考量。

RecodeX 重构消息，美联储主席沃什发表讲话后，华尔街机构对其表态进行解读，认为其暗示美联储仍可能进一步加息，但加息幅度不会太大。市场正据此调整对后续货币政策路径的预期。

RecodeX 重构消息，欧洲央行表示，资产购买计划（APP）和疫情紧急购买计划（PEPP）项下的资产组合将继续以可控、可预期的速度下降，欧元体系不再对到期证券的本金进行再投资。

欧洲央行同时表示，必要时可动用职权范围内的各项工具，以确保通胀在中期稳定于2%的目标，并维护货币政策传导机制的顺畅运行。

RecodeX 重构消息，欧洲央行表示，能源价格持续上涨，能源冲击的规模和持续时间均在增加，可能推高通胀并拖累经济增长。融资条件较上次会议以来有所收紧，也可能对通胀和经济增长形成抑制。当前潜在通胀总体保持稳定，工资尚未出现明显反应。

RecodeX 重构消息，欧洲央行指出，能源价格持续上涨，对通胀前景构成上行风险，同时对经济增长前景构成下行风险。这一判断意味着，能源成本上升可能同时推高物价并拖累欧元区经济表现。

RecodeX 重构消息，市场普遍预期日本央行本次会议将维持政策利率不变，同时释放偏鹰派信号，暗示未来可能进一步收紧货币政策。

RecodeX 重构消息，乌克兰央行宣布将基准利率从16%上调至16.5%。央行同时下调2026年经济预测，预计国内生产总值萎缩0.4%，此前预期为增长1.8%；年末消费者通胀率预计升至12.5%，此前预期为10%。

央行表示，俄罗斯袭击企业与物流设施带来的影响，叠加燃料价格大涨，使物价压力显著上升。央行预计通胀将在2027年重回下行通道。

RecodeX 重构消息，澳大利亚通胀表现比预期更为顽固，市场预计澳洲联储将上调利率。

RecodeX 重构消息，美联储主席凯文·沃什警告AI投资者，人工智能支出热潮无法免受借贷成本上升的影响。他表示，随着融资成本走高，利率的影响会“渗入裂缝”，投资者正变得更具选择性，对哪些项目值得融资更加挑剔。