在投资下一个代币之前，务必考虑这一点

有毒的代币经济学：注定会让你成为接盘侠。

代币经济的残酷现实

每个人都希望投资一种高回报的代币，这是币圈大多数人的梦想。暴富的为什么不是你呢？

问题在于整个游戏的设计方式。

了解掠夺性游戏

代币经济模型几乎完全是为了让团队和早期投资者获益设计的，等到代币对散户投资者可购买时，大部分散户往往会成为他们的接盘侠。

项目方需要一群傻瓜买入他们的代币，这样他们就可以退出并获利。

这就是低流通量/高全面稀释价值代币的问题（币安曾研究撰写了一份很好的报告）https://public.bnbstatic.com/static/files/research/low-float-and-high-fdv-how-did-we-get-here.pdf

该报告核心要点：

1. 现象与担忧：

近期出现大量高估值、低流通量的代币，引发市场关注。

这种结构可能导致代币生成事件（TGE）后交易者难以获得可持续收益。

注释：
代币生成事件（Token Generation Event，简称TGE）是区块链和加密货币领域中的一个术语，用于描述一个项目正式发行和分发其代币的过程。TGE通常包括以下几个步骤：

1. 代币创建：项目团队在区块链上创建新的加密代币。

2. 白皮书发布：详细说明项目的目的、技术细节、代币经济学及其使用案例。

3. 预售和公开销售：代币在TGE之前和期间通过预售和公开销售分发给投资者和公众。

4. 上市交易：代币在加密货币交易所上市，供公众交易。

TGE的主要目的是为项目筹集资金，支持其开发和运营。

2. 市场观察：

数据显示，越来越多代币以低流通量和高估值推出。

2024年至2030年预计将有约1550亿美元的代币解锁，可能造成卖压。

3. 驱动因素：

私人市场资本涌入、激进估值及乐观市场情绪推动了高完全稀释估值（FDV）代币的增长。

4. 市场影响和建议：

投资者应关注项目的基本面，如代币经济学、估值和产品。

项目团队需考虑长期影响，确保公平的供应分配和合理的估值。

建议

投资者：进行彻底尽职调查，关注代币解锁时间表和估值比率。

项目团队：优化代币分配和解锁时间表，考虑长期价值创造。

结论

持续增长需要匹配巨额代币解锁的资本流入。项目团队和投资者需共同努力，确保市场健康发展。

这份报告详细探讨了当前市场中高估值、低流通量代币的现象及其潜在影响，并为投资者和项目团队提出了针对性的建议。

这是一个持续的困境。团队、风险投资者和早期投资者将以 100-1000 倍的增长率获利，其解禁计划通常具有令人难以置信地掠夺性，因此在未来几年里，代币将不断地被倾销到市场上，直接落在不明真相和经验不足的散户投资者头上。

在许多情况下，你会看到一个代币的初始流通市值和全面稀释市值之间存在巨大的差距。这通常意味着未来几年将有数亿甚至数十亿美元价值的代币等待进入市场。

注释：

代币的初始流通市值和全面稀释市值是评估加密货币或代币价值的两个重要指标。

初始流通市值

初始流通市值等于当前流通供给量乘以代币价格。它反映了目前市场对项目的实际估值。

全面稀释市值

全面稀释市值(FDV)等于最大供给量乘以代币价格。它代表了如果将来所有代币都发行并流通时项目的估值上限。

这两个指标的关系反映了代币未来可能的供给增长和价格稀释程度。

如果FDV远高于初始流通市值,意味着未来还有大量代币有待发行,现有持有者的价值可能会被显著稀释。

相反,如果两者接近,说明代币供给增长有限,价格较为稳定。

因此,将初始流通市值与FDV对比,可以评估项目的估值是否合理,以及代币价格在未来供给增长中的抗稀释能力。[1][2][3] 这有助于投资者全面了解项目的代币经济模型。