马斯克盟友拟为 xAI 芯片筹资 120 亿美元 初创企业资金告急
xAI 正借助蓬勃发展的私募信贷市场筹集建设大型数据中心所需资金
埃隆·马斯克正在调动所有金融手段，以在这场人工智能军备竞赛中保持同步。
知情人士透露，就在马斯克旗下 xAI 公司通过股票和债券销售筹集 100 亿美元几周后，这家初创企业正与一位值得信赖的金融家合作，为其雄心勃勃的扩张计划再筹集高达 120 亿美元资金。
投资公司 Valor Equity Partners 正与贷款机构洽谈筹集这笔资金，其创始人安东尼奥·格拉西亚斯与马斯克关系密切 。这笔资金将用于采购大量先进英伟达芯片，并租赁给 xAI 用于建设新型超大规模数据中心，旨在助力 AI 聊天机器人 Grok 的训练和运行。
马斯克需要调动所有可用的财力，才能在人工智能这场激烈且烧钱的竞争中与资金雄厚的对手（如谷歌、 微软和 Meta）保持抗衡。Grok 聊天机器人的市场反响远不及 OpenAI 的 ChatGPT，本月早些时候还因在社交媒体平台 X 上向用户推送种族主义和争议性言论而遭遇声誉危机，该公司随后为这种”骇人行为”公开致歉。
由于 xAI 的财务状况已捉襟见肘，马斯克正采取非常规手段维持资金流动。据知情人士透露，SpaceX 近期向 xAI 注资 20 亿美元 ，实质是将资金从马斯克旗下另一家企业转移过来。在 6 月筹集的 50 亿美元债务融资中，xAI 甚至将最核心资产——Grok 背后的知识产权——也纳入了抵押品范围。
鉴于训练大型 AI 模型所需的巨额资金，这家初创公司未来几个月可能还需筹集更多资金。与 OpenAI 和 Anthropic 等竞争对手不同，马斯克的公司并未与现有云计算巨头合作——后者本可分担部分训练和运行大语言模型的成本。xAI 正斥资自建并运营其 AI 基础设施。
xAI 的资金几乎一到账就立即被消耗殆尽。据熟悉财务状况的人士透露，根据几个月前向潜在债权人展示的预测，xAI 在 2025 年预计将烧掉约 130 亿美元现金。这家初创企业尚未盈利，收入也微乎其微。
xAI 最新提出的通过复杂债务协议租赁芯片的计划，虽能抵消数十亿美元支出，但将形成持续性的财务负担。
多年来，对马斯克的信任让众多股东和债权人获得了丰厚回报，一些人将他成功重塑火箭与电动汽车设计的能力，视为对 xAI 在人工智能领域独辟蹊径持乐观态度的理由。马斯克拥有忠实的追随者，许多投资者相信必要时他会动用商业帝国的其他资源来拯救 xAI。
xAI 仅用 122 天就在田纳西州孟菲斯建成了首个巨型数据中心”巨像”。该中心最初配备了 10 万块英伟达图形处理器（GPU），位列全球最大人工智能芯片集群之一。92 天后，xAI 又将”巨像”的规模扩大一倍至 20 万块 GPU。
“这简直像超人，据我所知世界上只有一个人能做到，”英伟达首席执行官黄仁勋去年在播客中表示，”埃隆在工程建造、大型系统规划和资源调配方面的理解力独一无二。”
Valor Equity 的安东尼奥·格拉西亚斯是埃隆·马斯克的亲密盟友。 图片来源：Eva Marie Uzcategui/Bloomberg News
xAI 公司表示希望为 Grok 配备一百万块芯片。为了支付其第二个更大型数据中心（代号”巨像 2 号”）的建设费用，xAI 正寻求与 Valor 合作。Valor 基金此前已投资过 SpaceX、 特斯拉 、SolarCity、The Boring Company 和 Neuralink 等马斯克旗下企业。
Valor 与其他私募股权投资者将向一个融资工具注入自有资金，同时从私募信贷基金额外借贷数十亿美元用于采购扩建所需的芯片。用于支付资产支持债务本息的资金将来自 xAI 使用新芯片的付款，若出现资金缺口，贷方有权对这些芯片进行止赎。
知情人士透露，Valor 正在与多家基金机构谈判，希望在未来数周内达成协议，但交易仍存在破裂可能。
争议焦点在于贷款规模及还款期限。部分债权人要求三年内偿清债务，并对借款金额设置上限以控制风险。AI 芯片因技术迭代迅速贬值，数据中心需求可能萎缩，加之 xAI 可能遭遇其他变故，都加剧了债权人的担忧。
xAI 近期发行的 50 亿美元公司债包含以数据中心、英伟达芯片及 Grok 代码作为抵押的债券与贷款。这批债券收益率高达 12.5%。
若 xAI 违约，债权人可将 Colossus 数据中心出租给其他 AI 公司，并对整合进马斯克其他企业的尖端 AI 模型享有追索权。
xAI 此次债务融资将其未来公司借款额度（不含芯片租赁）限制在额外 50 亿美元以内。
