摩根大通AI安全支出展望

RecodeX 重构消息，摩根大通发布观点称，“开源冲击”与“AI安全”均不构成问题，未来两年AI相关资本开支仍有增长空间。该行同时指出，随着算力投资持续扩张，半导体设备环节可能成为新的供给瓶颈。

RecodeX 重构消息，摩根大通发表研报指出，以当前AI经济效益衡量，购买算力仍是一门非常健康的业务。尽管开源模型带来忧虑，但随着AI模型技术加速推进，该趋势或可延续；AI安全隐忧仅为短期波折，前沿AI模型训练放缓的可能性不大。

该行认为，融资问题仍是市场主要忧虑，但经营现金流增长加快，加上债券及股权融资，将为未来两年的资本开支提供充足空间。科技硬件生态系统整体维持健康，每股盈利稳定、估值吸引，虽市场情绪偏弱，但未见资本开支即将下滑的讯号。

亚洲科技首选股包括台积电、日月光、ASMPT、东京威力科创、爱德万测试等。

RecodeX 重构消息，摩根大通发布观点称，随着人工智能应用不断普及，网络安全需求将进一步增长，CrowdStrike、Palo Alto Networks、Okta、Zscaler和Varonis五家公司有望从中受益。该行据此将上述网络安全股列为值得买入的标的。

RecodeX 重构消息，摩根大通最新报告指出，AI正把网络安全从可选投入推向刚性支出。分析师Brian Essex估计，AI驱动的增量安全支出对应三年总市场规模可能超过4300亿美元，且采用速度可能快于云计算、移动互联网等此前技术周期。

报告援引数据称，漏洞平均利用时间已从2018年的63天缩短至2023年的5天，2025年进一步降至负7天，约29%的已知被利用漏洞在公开披露当天或之前即被武器化；扫描整个操作系统漏洞的成本已降至50美元以下。

摩根大通认为，大量AI安全项目仍处销售周期早期，对今年基本面影响有限，相关需求有望从今年第四季度开始加速体现，并在2027年进一步释放，受益环节覆盖实时检测与响应、非人类身份治理、供应链安全、数据安全等。