美SEC代币化创新豁免

RecodeX 重构消息，美国证券业与金融市场协会（SIFMA）在11月2日发布的文章中建议，第三方交易代币化股票时须取得发行商的明确同意，并将发行商提出异议的期限从现行的30天延长至90天。SIFMA表示支持代币化证券的创新方向，同时强调应加强投资者保护和交易监控。此前，美国证券交易委员会（SEC）于9月17日向代币化证券交易平台（TSV）及部分流动性提供商授予为期五年的有条件豁免，适用于满足特定条件的交易结构，即获准参与者在自动做市商（AMM）流动性池中进行交易。

RecodeX 重构消息，Canton Strategic宣布，计划在美国SEC的创新豁免框架下将上市股票代币化。该公司表示，已与TSV LLC达成协议，将把代币化的普通股接入TSV LLC的平台进行交易，交易最早可能于11月2日启动。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）对部分代币化股票交易给予临时豁免，但仅追踪标的股票价格波动的第三方合成产品不在豁免范围内。该措施并非对代币化股票的全面批准。

美国非营利组织Common Sense Leadership Fund于10月24日至25日在《华尔街日报》刊登整版广告，矛头指向上市公司CEO。广告称代币价格与股价背离、所有权不透明、阻碍资本募集、网络安全、市场操纵、投资者保护不足及法律责任等构成风险，上述内容为广告方主张。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）已上线代币化证券创新豁免的专门页面，列出已通知SEC计划以“代币化证券交易场所”身份运营的实体名单，并附有联系方式，同时提供常见问题解答。SEC提示，被列入名单并不代表该场所已满足豁免条件。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）发布常见问题解答（FAQ），就第三方股票代币的异议窗口作出说明。根据该指引，交易场所可在发行方异议期尚未结束时识别相关股票，但须在通知发出后至少等待30个日历日方可开始交易；若发行方提出异议，交易必须停止。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）工作人员发布指引，明确寻求依据临时代币化股票豁免开展业务的交易场所，须提前30天进行公开公告。该指引细化了相关场所申请适用这一临时豁免时的信息披露要求。

RecodeX 重构消息，Solana政策研究所于22日向美国证券交易委员会（SEC）提交意见书，要求明确代币化股票交易平台豁免条件中“公开、无许可区块链”的判定标准。该机构指出，仅凭能否读取区块链并提交交易，难以判断其是否属于无许可网络，还应考察谁控制交易排序与验证、能否排除交易或修改网络规则。SEC此前于9月提出，代币化美国上市股票交易平台在满足一定条件时可获得传统监管框架下的豁免，业界对上述条件的解读存在分歧。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）21日公布了三家依据创新豁免机制申报运营代币化证券交易平台的公司，OKX与洲际交易所（ICE）的合资公司OKXICE在列。SEC此次公开名单，意味着相关平台在创新豁免框架下的代币化证券交易业务进入监管视野。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）的代币化创新豁免引发新的疑问：哪些区块链有资格适用该豁免。Canton、以太坊二层网络等被提及，而SEC面临的核心问题是——什么才算真正的公开且无需许可的区块链。此外，更多公司对自身股票被代币化表示反对。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）发布命令，为代币化股票交易开辟一条有条件合规路径，但未就不同资产类别的推进顺序作出安排。根据该命令，符合条件的交易平台将在可交易标的数量和交易量上面临限制。

同时提交的两份研究提案分别聚焦区块空间准入与交易保密性问题。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）表示，被列入代币化股票交易场所名单并不代表该场所已确认符合资格。发行人在收到通知后有至少30个日历日的时间以书面形式提出异议。各交易场所必须满足相关命令的要求，才能依据该救济条款开展业务。

RecodeX 重构消息，据美国证券交易委员会（SEC）网站10月22日信息，OKXICE TSV已于10月4日提交书面意向通知，计划在SEC的豁免救济框架下运营代币化证券交易平台。TSV LLC此前于9月23日提交，运营Perpetuals.com的Kepas Corporation则于10月14日被列入名单。

三家公司寻求适用SEC于9月17日推出的“创新豁免”。该措施暂时将符合条件的代币化证券交易场所（TSV）排除在美国证券法对“交易所”的定义之外。平台须提前至少30天在网站发布包含所需信息的通知，并在发布后一个工作日内向SEC单独提交联系方式和通知网址。

SEC表示，意向通知与审批流程相互独立，被列入名单并不意味着公司符合TSV定义或满足豁免条件。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）表示，已有三家公司通知该机构，计划在其新的创新豁免框架下运营代币化证券场所（TSV）。

三家中，TSV LLC由Obsidian Systems联合创始人Ali Abrar与Ryan Trinkle持有，Trinkle同时担任Canton基金会董事，该场所计划运行于Canton Network；OKXICE是OKX与洲际交易所（ICE）的合资公司，计划运行于OKX的以太坊Layer 2网络X Layer；Kephas Corp.是Perpetuals.com的美国子公司，由前FTX欧洲负责人、创始人PGruhnPDC领导，计划基于公共无许可Layer 2网络Kronos X Public、使用许可制交易池运行。

SEC同时强调，被列入该名单并不意味着相关公司已满足豁免条件。

RecodeX 重构消息，美国区块链协会（Blockchain Association）就加密资产监管提案向美国证券交易委员会（SEC）提交意见函，呼吁为代币摆脱“投资合同”属性设定客观的去中心化标准，例如代码开源、不存在单方审查权等。该协会同时建议提高募资豁免的上限。

RecodeX 重构消息，CoreWeave、博通等9家公司对在OKXICE平台上进行的本公司股票代币化交易提出异议。该交易依据美国证券交易委员会（SEC）的创新豁免制度开展。

RecodeX 重构消息，美股上市金融科技公司Perpetuals com（代码PDC）已提交通知，计划在美国SEC为期五年的「创新豁免」框架下运营代币化证券交易场所，由特拉华州子公司Kephas Corporation负责运营。交易将通过许可制自动做市商（AMM）流动性池进行，初期部署在其开发的以太坊兼容Layer 2链Kronos X Public上，代币化美股与稳定币USDC配对。按通知后30天要求，交易最早可能于11月中旬启动，仍需完成合规、行情数据与智能合约安全等准备。该框架允许特定场所在公链上交易美股而无需注册为传统证券交易平台，代币须具备分红与投票权等同等股东权利，相关上市公司可在30天内提出异议。Perpetuals com由此成为继OKXICE之后第二家按该框架推进代币化美股市场的公司。

RecodeX 重构消息，FTX欧洲业务前负责人正计划在美国推出代币化股票交易业务，并寻求借助美国证券交易委员会（SEC）的豁免机制落地。该计划瞄准将股票以代币形式在链上交易，目前处于推进阶段。

RecodeX 重构消息，富兰克林邓普顿正探讨能否通过监管豁免，让代币化货币市场基金和ETF在区块链平台上进行交易。该公司于10月9日与美国证券交易委员会加密工作组工作人员会面，就定价、费用和集合资产等法律问题进行了讨论。

RecodeX 重构消息，Grayscale的Krista Lynch表示，公司已提交申请，拟依据美国证券交易委员会（SEC）的创新豁免机制，将两只备兑看涨（covered-call）加密基金代币化。她称，在《Clarity法案》未能通过后，这一豁免路径为相关产品提供了继续推进的方向。Lynch表示，团队对Clarity未能通过感到失望，但跨过这一节点后反而带来了更多确定性，因为此事不再是一个问号。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）企业金融、投资管理与交易市场部门的员工于1月28日就代币化证券作出说明，将其区分为发行方主导型和第三方主导型两类。代币化证券指将全部或部分所有权记录写入区块链的证券。员工表示，仅凭代币这一形式并不会改变联邦证券法的适用。该说明并非SEC委员会批准的规定或官方指引，仅代表上述部门员工的看法。

RecodeX 重构消息，OKX与纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）的合资公司OKXICE已向美国证券交易委员会（SEC）提交通知，计划依据创新豁免机制推出一个代币化证券交易场所。该通知涵盖60余家美国上市公司，相关发行人将有30天时间选择退出。

RecodeX 重构消息，Robinhood加密业务负责人、高级副总裁兼加密与国际业务总经理Johann Kerbrat表示，美国证券交易委员会（SEC）新推出的链上股票路径可能限制而非立即放行该公司股票代币在美国的推出。他指出，SEC创新豁免的额度上限可能拖慢Robinhood美股代币化产品在美国上线的进度。

RecodeX 重构消息，Robinhood加密业务高级副总裁Johann Kerbrat在2026年韩国区块链周期间表示，公司仍在推进美国证券交易委员会（SEC）针对代币化股票的创新豁免，相关股票代币的交易量预计将触及SEC设定的上限。

RecodeX 重构消息，BTCS表示，其Imperium DeFi部门已完成相关合规准备步骤，为可能适用美国证券交易委员会（SEC）的“Covered Firm”豁免铺路。公司已提交所需通知并发布相关披露文件。

不过，Imperium尚未开始为代币化股票提供流动性，原因是符合条件的代币化证券交易场所（Tokenized Securities Venue）须先投入运营。

RecodeX 重构消息，SEC主席Paul Atkins于9月29日接受CNBC《Squawk Box》采访时表示，SEC正在推进链上融资及代币化证券交易的相关监管安排，并已推出Innovation Exemption（创新豁免）。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）推出的创新豁免为代币化股票交易场所扫清法律障碍后，Securitize股价上涨15%。该豁免为代币化证券的交易平台提供了合规路径，被视为现实世界资产（RWA）代币化从理论走向实际交易的关键一步。

RecodeX 重构消息，灰度（Grayscale）研究主管Zach Pandl发文指出，美国证券交易委员会（SEC）近期出台的“创新豁免（Innovation Exemption）”指令，有望改变此前代币化美股长期处于受规管金融体系之外的状况，推动其纳入美国受规管金融体系。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）委员Hester Peirce在近期演讲中批评现行KYC/AML合规模式，并呼吁拥抱零知识证明技术。她同时就SEC上周推出的“创新豁免（Innovation Exemption）”表态，认为该豁免为通过AMM进行交易提供了空间。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）推出的五年期「创新豁免」机制正式落地，为代币化美股等链上证券产品提供监管通道。相关安排下，首批代币化美股（TSV）预计最早于今年第四季度出现。该豁免为发行和交易代币化证券设定了阶段性合规框架，被视为美国证券市场推进链上化的重要一步。

RecodeX 重构消息，美国证券交易委员会（SEC）委员马克·乌耶达（Mark Uyeda）9月23日对彭博表示，SEC将确保为代币化股票建立监管护栏。此前一周，SEC推出创新豁免机制，允许交易场所在公共区块链上运行代币化股票。MoonPay、纽约证券交易所等机构正加紧搭建托管与合规基础设施，以应对监管机构的审查。