宁德时代2026年三季报

RecodeX 重构消息，瑞银研报显示，宁德时代第三季度净利润212亿元，同比增长15%，环比下降6%，较买方预期低约10%；前三季度净利润645亿元，仅完成全年市场共识及该行预估的62%至67%。剔除一次性项目后，三季度净利润189亿元，同比增长15%，环比下降10%。

期内电池销量超260GWh，其中储能系统约占25%、电动车电池约占75%，单位利润降至每千瓦时82元的历史新低，主要受产品组合波动、低增值项目增加、9月1日起锂离子电池消费税开征及出口增值税退税率由9%降至6%影响。

瑞银将2026至2028年净利润预测下调11%至14%至900亿至1310亿元，目标价由820港元降至730港元，维持“买入”评级；管理层对2027年行业20%至30%的增长前景仍保持信心。

RecodeX 重构消息，宁德时代就第三季度存货环比增加作出回应，称存货金额上升是公司业务规模发展带来的结果，近几个季度存货周转天数一直相对稳定，不存在销售不畅或出货不畅的情况，属于正常存货周转。

从存货结构看，增长的主要是发出商品，未来会逐渐体现为公司收入。储能业务方面，公司正从销售电芯和直流侧产品转向提供交流侧和系统产品，产品结构和形态较过去更为丰富，但相应的交付和确认收入周期有所延长。

RecodeX 重构消息，宁德时代就三季度经营性现金流减少作出回应，称近几年锂电供应链上游企业现金流压力较大，公司从第三季度开始主动调整对供应商的付款安排，优先支持具备研发能力、创新精神并积极配合公司扩产的合作伙伴，具体措施包括缩短账期、支付预付款和提供研发资金支持等。

公司表示，上述支持供应链企业的措施可能持续一段时间，目的是推动产业链更健康、可持续地发展。经营性现金流可能受到阶段性影响，但从长远看不会影响公司的现金盈利能力，未来将回到相对健康的水平。

RecodeX 重构消息，宁德时代A股与H股同步大跌约9%。公司三季度毛利率下滑至2022年四季度以来的最低水平，成为股价承压的直接触发因素。

RecodeX 重构消息，10月20日，宁德时代披露2026年三季报，前三季度实现营业收入4421.37亿元，同比增长56.19%；归母净利润645.3亿元，同比增长31.60%。

业绩公布后，宁德时代A股与H股同步走低，跌幅均超过9%。