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美联储密码
追踪美联储政策动向、利率决策及其对全球市场（包括加密货币）的连锁影响
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按最新发布排序摩根大通最新贵金属研报明确指出，前期由避险情绪与央行积极购金共同驱动的看多行情阶...
摩根大通最新贵金属研报明确指出，前期由避险情绪与央行积极购金共同驱动的看多行情阶段已宣告终结。随着央行购金、亚洲实物需求及散户买盘等需求动能全面降温，对利率敏感的黄金ETF资金流向已重新主导金价走势，黄金与美国实际利率之间的负相关关系在沉寂数年后强势复苏。<u>这意味着金价的涨跌，再度紧系于美联储的下一步动作。</u>
尽管金价已从4000美元附近出现技术性反弹，该行仍警示近期风险偏向下行。一旦夏季经济数据表现超乎预期，迫使美联储提前升息，金价恐跌破4000美元大关，引发技术性卖压，进而下探3500至3600美元区间。<u>该行将黄金第三季均价预测下调至每盎司4300美元、第四季预测下调至每盎司4500美元，较先前预期大幅缩减20%至25%。</u>
尽管短期展望趋于保守，该行并未放弃长期看多立场：预计上述结构性力量将于2027年重新发力，带动金价逐季走高，第一季金价预测4600美元、第二季4700美元、第三季4800美元、第四季5000美元，全年均价有望达到4775美元。不过，前提是美联储实现更为实质的鸽派转向。
本周主要经济日程包括美国ISM服务业指数、首尔外汇市场24小时交易启动、美联储官...
本周主要经济日程包括美国ISM服务业指数、首尔外汇市场24小时交易启动、美联储官员讲话、美国贸易数据、三星电子二季度初步业绩及特朗普出席北约峰会。
美国6月非农大爆冷，但失业率却在好转，这份矛盾的数据该如何解读？诺奖得主拆解这次...
美国6月非农大爆冷，但失业率却在好转，这份矛盾的数据该如何解读？诺奖得主拆解这次数据持续性，揭秘美联储目前不能轻易转鸽的真相！
美股周五(7月3日)因独立日假期休市，欧股则全线上涨。英国富时100指数涨0.2...
美股周五(7月3日)因独立日假期休市，欧股则全线上涨。英国富时100指数涨0.25%，德国DAX指数涨0.78%，法国CAC40指数涨0.39%，意大利富时MIB指数涨0.75%，西班牙IBEX35指数涨0.92%。
受经济增长保持韧性、通胀持续降温有望支撑经济前景的乐观情绪推动，欧洲基准股指不断刷新历史新高。欧洲斯托克50指数收涨0.9%，最高触及6420.44点创历史新高，本周累涨约3%。
斯托克欧洲600指数收涨0.7%，科技股领涨，其中阿斯麦控股对指数贡献最大。公用事业和工业板块表现也优于大盘，而消费相关板块则相对落后。由于美国因假日休市，欧洲市场成交量较20日平均水平低近40%。
周四公布的美国6月非农数据新增职位5.7万个，远低于预期，削弱了投资者对美联储加息的押注，提振市场情绪。市场仍然预期美联储今年将加息25个基点，但最早也要到12月才会加息。花旗甚至表示，加息理由消失，预测美联储将于10月重启降息。
据新京报，曾经凭白银概念股价暴涨近400%、被市场称作“银王”的盛达资源，近半年...
据新京报，曾经凭白银概念股价暴涨近400%、被市场称作“银王”的盛达资源，近半年股价近乎腰斩。这轮暴跌不仅套牢场内7.4万追高散户，还连累前海开源金银珠宝混合基金，该基金一季度在股价冲顶阶段大举加仓盛达资源，持仓占净值7.53%，叠加美联储政策预期压制贵金属板块，基金年内最大回撤约40%，基民经历了一轮极致盈亏过山车。这只基金是贵金属主题基金，前十持仓包括赤峰黄金、山金国际、湖南黄金、盛达资源等，前十持仓占比超74%。
现货黄金周五(7月3日)收涨1.23%，报4174.90美元/盎司，本周累涨2....
现货黄金周五(7月3日)收涨1.23%，报4174.90美元/盎司，本周累涨2.13%。现货白银涨2.39%，报62.394美元/盎司，本周累涨5.42%。
COMEX黄金期货涨1.49%，报4187.30美元/盎司，本周累涨2.22%。COMEX白银期货涨2.04%，报62.815美元/盎司，本周累涨5.39%。COMEX铜期货涨0.79%，报6.2240美元/磅，本周累涨0.47%。
ING Bank大宗商品策略师Ewa Manthey表示：“弱于预期的就业报告重新令市场聚焦美联储降息，推动美债收益率和美元走低，也为黄金带来新一轮上涨动力。”她预计，接下来的黄金走势将取决于后续经济数据是否继续支持降息预期。
受AI热潮与美联储乐观预期提振，新兴市场资产全线反弹：随着韩国科技蓝筹股反弹，新...
受AI热潮与美联储乐观预期提振，新兴市场资产全线反弹：随着韩国科技蓝筹股反弹，新兴市场股市创下自6月中旬以来的最大单日涨幅；同时，受美国劳动力市场数据弱于预期的影响，新兴市场货币连续第二日走强。周五，MSCI新兴市场股票指数上涨2.2%，创6月15日以来最大单日涨幅。韩国芯片制造商SK海力士和三星电子的强劲表现，抵消了台积电股价下跌带来的拖累。韩国综合股价指数（Kospi）大涨5.8%，部分收复了此前两个交易日近10%的跌幅。
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非农数据弱化短期加息预期 金价后市大跌风险收敛：7月以来，前期持续震荡下行的国际...
非农数据弱化短期加息预期 金价后市大跌风险收敛：7月以来，前期持续震荡下行的国际金价迎来修复反弹，伦敦现货黄金价格重新站上4100美元/盎司。而6月末该品种曾一度跌破4000美元/盎司，相较年初近5600美元/盎司的历史高点，累计跌幅接近三成。 业内人士表示，美国6月非农就业数据大幅不及市场预期，市场下调对美联储短期加息的押注，直接带动金价大幅反弹。目前主导金价走势的核心因素，仍是全球流动性收紧与美元走势两大主线。展望下半年，黄金市场大概率维持弱势震荡格局，但随着各类短期利空逐步出清，金价再度大幅下挫的风险将有所缓解，市场仍具备阶段性交易窗口，黄金长期配置价值依旧存在。（中证报）
美元料创4月来最大周线跌幅，就业数据打击美联储加息预期：美元周五下跌，且势将创下...
美元料创4月来最大周线跌幅，就业数据打击美联储加息预期：美元周五下跌，且势将创下12周来最大周线跌幅，周四公布的美国就业报告表现疲软，令市场对美联储近期加息的预期降温，这也令日元获得喘息之机。随着美元全面走弱，欧元兑美元升至1.1440美元，此前一天曾触及近两周最高，本周累计上涨0.5%。芝商所（CME）FedWatch工具显示，市场目前认为美联储9月会议加息的概率约为45%。美国公债市场周五因独立日假期休市。“我们的预测中没有升息，因此这符合我们的看法，即最终会出现转向，美元会走弱，”SEB分析主管Karl Steiner表示。“如果我们看到美元进一步下行，我不会感到意外。”美元指数下跌约0.2%，报100.83，周四下跌0.5%，本周下跌0.5%，创4月初以来最大单周跌幅。
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“美联储传声筒”：特朗普定调、白宫高官喊话 美联储迎来“前瞻指引”新时代：“美联...
“美联储传声筒”：特朗普定调、白宫高官喊话 美联储迎来“前瞻指引”新时代：“美联储传声筒”Nick Timiraos表示：特朗普称，他认为美联储主席沃什在联邦公开市场委员会（FOMC）内部属于偏鸽派人士。此前一天，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特也发表了类似言论；一周前，美国财长贝森特则表示，希望美联储能够对通胀保持“开放态度”，并预计美联储将在今年放松政策。一个新的“前瞻指引”时代……
国内新闻 1. 中国证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。 2. 三部门：...
国内新闻
1. 中国证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见。
2. 三部门：调整节能汽车、新能源汽车车船税优惠政策。
3. 央行将于7月6日开展10000亿元逆回购操作，结束连续3个月的缩量过程。
4. 上交所：本周对中船特气、长盈通、昀冢科技等异常波动股票进行重点监控。
5. 央行等三部门发布《金融业网络安全管理办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知。
国际新闻
1. 特朗普暗示沃什在美联储的工作不好开展，继续尝试赶走“刺头”。
2. 投资50亿欧元，英飞凌全球最大功率半导体工厂提前投产。
3. 特朗普发军费对比图施压北约，称美国在“单方面付出”。
4. 海关系统故障或影响刚果钴出口，最多约2万吨货物无法按期发运。
5. 市场消息：铠侠（Kioxia）与闪迪(SNDK.O)开始在北上工厂Fab2生产第十代3D闪存产品。
6. 据首尔经济日报：Meta公司正考虑与三星合作生产价值10万亿韩元的定制人工智能芯片。
7. 美国银行数据显示，投资者正以3月以来最快的速度撤离美国股市。
8. 中东局势
①海湾地区6月石油出口量激增，阿联酋原油输送量创历史新高。
②消息人士称，日本石油买家正与伊朗就采购原油展开初步磋商。
法国巴黎银行首席经济学家Isabelle Mateos y Lago：如果我们看...
法国巴黎银行首席经济学家Isabelle Mateos y Lago：如果我们看到的美国非农就业数据非常强劲，接近13万或以上，那么我认为7月的会议将会非常、非常引人关注。
现在这种可能性可能降低了，但在我看来，美联储加息的理由并未减弱。（彭博电视）
安联集团首席经济学家Ludovic Subran：美国6月非农就业数据确实疲软，...
安联集团首席经济学家Ludovic Subran：美国6月非农就业数据确实疲软，但我仍然认为通胀峰值将高于3.7%，而且美国经济仍有AI、财政支出和能源因素的支撑。
美联储可能不得不在9月份加息。所以我认为这才是欧洲和美国之间的真正分歧。（彭博电视）
法国经济学家：美联储和欧洲央行的政策出现分歧：两位法国首席经济学家表示，由于美国...
法国经济学家：美联储和欧洲央行的政策出现分歧：两位法国首席经济学家表示，由于美国面临通胀压力，美联储今年仍需提高利率。但欧洲中央银行并不急于收紧货币政策，甚至可能已经完成了收紧，因为欧元区通胀率低于预期，仅为 2.8%。
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非农大降温，美联储加息押注退潮。沃什拒绝提前剧透！三星海力士加码投资。Meta拟...
非农大降温，美联储加息押注退潮。沃什拒绝提前剧透！三星海力士加码投资。Meta拟卖算力吓坏市场！大空头做空AI。美伊谈判7月18日重启？本周你错过哪些刺激行情？
疲软就业数据继续拖累美元：在周四公布的不及预期的美国非农就业数据之后，美元依然走...
疲软就业数据继续拖累美元：在周四公布的不及预期的美国非农就业数据之后，美元依然走弱。该数据降低了市场对美联储即将加息的预期。然而，伦敦证券交易所集团的数据仍显示，7月份加息的概率为20%，9月份加息的概率为60%。三菱日联银行的Derek Halpenny在一份报告中表示，利率曲线仍然定价过高，原因似乎是市场过于看重美联储主席凯文·沃什在6月会议上关于维持价格稳定的言论。他表示，美联储可能会维持利率不变，可能一直持续到今年年底。DXY美元指数下跌0.1%，至100.779，周四曾触及100.558的两周低点。
美联储加息预期缓和，金价有望创下 5 月以来首周上涨行情：随着交易员下调美联储加...
美联储加息预期缓和，金价有望创下 5 月以来首周上涨行情：随着交易员下调美联储加息预期，黄金有望录得 5 月以来首次单周上涨。美国就业数据疲软、能源价格走低，令投资者缩减对货币政策收紧的押注，而收紧政策通常会对无息资产黄金形成利空。道明证券全球大宗商品策略主管巴特・梅莱克表示，能源价格回落叠加就业增长放缓，预示未来数月通胀压力或将有所缓和。
比特币上涨，受美国加息押注减少提振：随着美国加息预期降温为风险资产提供支撑，比特...
比特币上涨，受美国加息押注减少提振：随着美国加息预期降温为风险资产提供支撑，比特币上涨。周四公布的美国非农就业人数数据弱于预期。Trade Nation的David Morrison在一份报告中表示，有关美联储在年底前可能不止一次加息的猜测降温，改善了投资者对比特币的情绪。“较低的借贷成本通常可以通过改善流动性状况来支持加密货币等风险敏感型资产。“伦敦证券交易所集团的数据显示，比特币上涨0.8%，报62,062美元，周四曾触及62,128美元的一周高点。
机构：美国就业数据令美元多头失望：Ebury的Matthew Ryan在一份报告...
机构：美国就业数据令美元多头失望：Ebury的Matthew Ryan在一份报告中表示，美国非农就业报告令美元多头“明显失望“。这位市场策略主管表示：“综合考虑，这是一份相当疲软的报告，支持了我们关于美联储今年不加息的预期。”Ryan补充说，美联储主席凯文·沃什已明确表示，美联储的重点是通货膨胀，因此周四的报告可能不像过去那样具有分量。他说，美国劳动力市场依然强劲，但已足够宽松，使得工人无法要求大幅加薪，这应该会缓解通货膨胀压力。能源价格也有所下跌，第二轮通货膨胀效应的风险似乎有限。
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野村策略师倾向于布局澳大利亚央行和美联储在年底前维持利率不变的交易。Andrew...
野村策略师倾向于布局澳大利亚央行和美联储在年底前维持利率不变的交易。Andrew Ticehurst表示：“我们的基本面判断和短端利率观点，与当前市场定价并不一致”，“尽管我们预计澳大利亚将有一段时期低于趋势的增长，但我们认为澳大利亚央行距离考虑降息还有很长一段路”。他还写道，其美国同事的看法是，美联储主席沃什在最近一次联邦公开市场委员会会议上的立场没有外界认为的那么鹰派，并且本周在欧洲央行辛特拉论坛上的表态偏向鸽派