RecodeX，追踪全球科技、AI 与资本变化

RecodeX 重构消息，通用汽车公布第三季度销售数据，整体销量同比下降5.5%，主要受电动车需求走弱影响。电动车板块需求下滑成为拖累当季销量的主要因素。

RecodeX 重构消息，美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在最新报告中指出，美股人工智能相关交易的集中度与2000年互联网泡沫破裂前的时期相似。他表示，市场资金正涌向纳斯达克100指数和“科技七巨头”等AI相关资产，而回避AI敞口较低的标普500等权重指数，与1999年的对比依然成立。

Hartnett称，在2000年3月互联网泡沫见顶前的六个月里，美国科技股上涨超过40%，而必需消费品板块下跌超过30%。当前也出现类似格局，AI与大型科技股领涨，多数股票则承受高利率压力。他将AI称为“自铁路以来最大的泡沫”，并预计超大规模云企业资本支出明年将升至美国GDP的3.5%至4%，仍低于19世纪铁路建设热潮约5%的水平。

Hartnett认为，目前判断AI热潮已经见顶为时尚早，半导体价格仍在上涨，这与铁路投资热潮末期运价因供应过剩而下跌不同。但他也指出，当年铁路投资受益于国债收益率下行，而如今市场面临高利率的不利环境。他建议投资者逐步提高债券配置，并采取“买入屈辱”策略，即买入被市场大幅抛售和冷落的资产。美国10年期国债收益率近期升至5.33%，为2002年以来最高。

RecodeX 重构消息，纽约邮报报道称，洛杉矶实施的“豪宅税”政策效果适得其反，导致当地数千套住房和相关工作岗位消失。报道认为，该税收措施未能达到预期目标，反而对住房供应和就业造成冲击。

RecodeX 重构消息，美银证券首席投资策略师Michael Hartnett在最新一期《Flow Show》中表示，当前美股市场结构与2000年科网泡沫见顶前夕高度相似。他指出，2000年3月峰值前的6个月，科技板块上涨逾40%，必需消费品板块下跌30%，其余板块全部下跌；当前市场同样呈现AI及大型科技股独涨、其余股票承压的分化格局，资金正做多纳斯达克100指数与Mag7，同时做空标普500等权重指数。

Hartnett将AI称为「自铁路以来最大的泡沫」，并以19世纪两次铁路投资泡沫为参照。他提到，超大规模云计算企业资本开支预计2027年达到美国GDP的3.5%至4%，仍低于铁路建设高峰约5%的水平；当前半导体价格仍在上涨，与铁路时代运力过剩后货运费率持续下降不同。但他强调，当年铁路泡沫有国债收益率下行支持，当前高利率环境并不具备这一条件。

他同时提出「买入耻辱」策略，建议增持被市场冷落的债券，并列出四项风险警戒线：全球金融股ETF IXG跌破125美元、MOVE指数升破125、中盘股ETF MDY跌破666美元、小盘股ETF IJR跌破135美元。美银牛熊指标本周由9.3回落至8.8，仍处于「卖出」区间。

RecodeX 重构消息，市场消息显示，对冲基金在日元近期走强后重新建立空头头寸，押注日元将再度走弱。此前日本央行加息以及美国总统特朗普的相关警告均未能阻止这一做空操作。

RecodeX 重构消息，摩根大通在最新报告中指出，特斯拉交付量表现超出预期，但这一因素难以缓解其面临的盈利压力。该行预计，特斯拉的盈利增长可能要到2028年才会开始加速。

RecodeX 重构消息，受存储芯片供应持续紧张影响，PC和手机厂商正调整经营策略，转向减少出货量、提高单机售价，以应对成本上升压力。存储芯片短缺已波及消费电子整机产品的定价与出货节奏。

RecodeX 重构消息，派拉蒙的债务规模出现大幅下降，这一变化正给信贷市场的借款人带来麻烦。相关影响在最新一期《信贷周刊》中被重点讨论。派拉蒙此前完成与Skydance的合并，其债务结构的调整成为信贷市场关注焦点。

RecodeX 重构消息，10月1日（周四）公布的美国抵押贷款利率继续上行，30年期固定利率已接近三年来的最高水平。利率走高同时推高再融资成本，购房与再融资需求承压。

RecodeX 重构消息，据区块链安全统计，9月加密货币黑客攻击造成的总损失约为7.66亿美元，其中Bitget与Liquid两起事件占据绝大部分金额。

剔除这两起事件后，其余53起9月黑客攻击合计损失约5900万美元，不到8月1.363亿美元损失的一半。

RecodeX 重构消息，美国股东权益律师事务所Hagens Berman宣布，正在调查Coastal Financial Corporation（纳斯达克代码：CCB）在公司治理、信贷承销及风险管理方面可能存在的失职问题。此前该公司股价单日暴跌43%，调查聚焦其BaaS（银行即服务）业务的信贷风险管理有效性。

RecodeX 重构消息，多家财富管理机构高管警告称，若资本利得税被上调，将削弱股票对投资者的吸引力，可能促使资金撤离股市。他们表示，更高的资本利得税会降低长期持股的税后回报，从而抑制投资意愿。

RecodeX 重构消息，8月扫地机器人线上零售量同比增长4.4%，但零售额同比下降10.1%，呈现量增额降态势。

RecodeX 重构消息，受美债收益率升至24年高位影响，美股三季度IPO市场明显降温。智能戒指厂商Oura临阵推迟上市计划，OpenAI暂缓IPO进程，Anthropic此前传出的2万亿美元估值也受到市场质疑。

RecodeX 重构消息，美国劳工统计局最新就业报告显示，美国黑人失业率由6%升至7%，创下新冠疫情暴发以来黑人失业率最快的单月涨幅。相关节目就此展开讨论，关注黑人就业状况的恶化。

RecodeX 重构消息，欢创科技上市首日股价大涨266%，次日即暴跌48%，剧烈波动引发市场关注。该公司由中金公司保荐，被市场冠以“物理AI”概念。股价先暴涨后暴跌的走势令投资者质疑，有股民表示将报警。

RecodeX 重构消息，日本央行加息后日元并未走强，对冲基金重新建立日元空头押注，美元多头仓位持续增加。市场对日元走势的判断与日本央行政策方向出现分歧。

RecodeX 重构消息，据Fortune报道，投资者对法国债务状况作出“有罪”裁决，并已将法国违约概率上升的预期计入资产价格。

RecodeX 重构消息，耐克最新公布的季度业绩与业绩展望均不及预期，引发华尔街分析师集体下调评价。市场对这家运动服饰巨头的短期复苏前景转向悲观，其股价在财报发布后继续承压。

RecodeX 重构消息，Netflix股价在10月20日财报发布前回落至68美元附近，测试2021年高点。联席首席执行官泰德·萨兰多斯此前承认公司增长正在放缓。过去一年，该股累计跌幅接近50%。