推理的一阶导数 | Tomasz Tunguz

人工智能和软件领域增长最快的公司都有一个共同点。它们要么直接销售 AI，要么转售推理能力。最不济，也是推理的一阶导数。

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人工智能和软件领域增长最快的公司，要么直接销售 AI，要么转售推理能力。最不济，它们也是推理的一阶导数。
推理是当今科技领域最大且增长最快的市场，已经超越了数据库市场，预计七年内规模将达到其三倍，即 2500 亿美元。1, 2 通过销售推理能力或将业务与之挂钩，这些公司实现了惊人的增长率。
Anthropic 已连续两个月实现 90 亿和 100 亿美元的预订收入。3 Google Cloud 以 800 亿美元的年化营收计算，增长率达 63%。4 大多数销售推理能力的公司都在爆发式增长。
对于在 AI 时代之前就已存在的公有软件和基础设施公司而言，目前有两个突出代表：Twilio 和 Datadog。
这两家公司都受益于作为推理的一阶导数。它们并非主要销售推理能力，但任何构建 AI 系统的公司都需要了解其性能表现，而涉及语音的智能体公司则使用 Twilio。
“发送到我们 LLM 可观测性产品的 spans 数量环比增长了近三倍。”——Datadog CEO Olivier Pomel，2026 财年第一季度财报电话会议
由于 AI 的惊人增长，市场呈现出巨大的幂律动态。
“我们现在有超过 600 家客户为我们的一个或多个 AI 集成发送数据。虽然这仅占客户总数的 20%，但他们贡献了约 80% 的 ARR。”——Datadog CEO Olivier Pomel，2026 财年第一季度财报电话会议5
对于核心基础设施的另一个组成部分——通过电话实现的语音和短信——也是如此。
“通过 AI 视角重塑的语音，正日益成为 AI 原生企业和传统企业接入 Twilio 平台的入口。”——Twilio CEO Khozema Shipchandler，2026 财年第一季度财报电话会议6
少数客户就能带来巨大的收益增长。这种集中度是当前周期的典型特征。7
对于任何 AI 时代之前的公司而言，董事会层面必须提出的关键问题是：我们如何转售推理能力，或者如何从客户大量购买推理能力中受益？
这是走出 SaaS 末日的唯一出路。