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如何看待 AI 投资的负 ROI

作者认为 AI 投资负 ROI 源于估值错配：资本按「AGI 彩票」定价，得到的是 SaaS 式现金流。四点主张：实验室被高估但会靠工作负载差异化存活；芯片与小...

2026 年创始人如何融资

CTVC 与 Elemental Impact 调研了 100+ 位气候科技创始人的 2026 年融资状况：70% 的创始人选择股权，但 73% 把资本结构列为...

为什么 AI 意识很重要

Albert Wenger 区分 AI 两种失败模式：机器奴役人类（对齐）与人类奴役机器（模型福利）。他认为意识对前者是红鲱鱼，对后者却居核心；鉴于模型权重激活...

自主性的圣杯正在进入视野

Obvious 合伙人 Mo Islam 回顾 2014 年在 DFJ 种子投资 Zoox 的赌注：专建一辆没有方向盘和踏板的车。十二年后 Zoox 于本月开启...