泡泡玛特2026年上半年业绩

RecodeX 重构消息，泡泡玛特最新业绩显示，公司营收实现增长，但利润未能同步提升，呈现“增收不增利”态势。市场关注到，此前带动公司热度的LABUBU相关产品热度出现退潮。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特发布中期业绩，表现严重不及预期，股价腰斩。其全球化核心IP Labubu出现滞销，市场担忧潮玩出海红利已退潮。具体财务数据未披露，但业绩下滑引发投资者对该公司海外扩张可持续性的质疑。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特公布最新业绩，营收同比增长23%，但利润仅增长10%，海外收入同比下滑11%。公司宣布将回购20-50亿元股份。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特公布2026年上半年业绩，净利润同比增长10%。公司创始人王宁表示，下半年经营压力将高于上半年。

RecodeX 重构消息，摩根士丹利发布报告，将泡泡玛特目标价由214港元下调至203港元，维持“增持”评级。报告指出，泡泡玛特第二季销售按年跌约10%，低于预期，但核心经营利润率表现远较预期具韧性，中国市场利润率改善，海外成本结构更具弹性。上半年汇兑亏损7.2亿元人民币为盈利逊预期主因，源于外币持仓及人民币升值。公司宣布将进行20亿至50亿元股份回购，按现价计相当于回购1500万至3800万股，约占总股本1%至3%，可为股价提供支持。该行下调2026至2028年每股盈利预测7%、5%及7%。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特发布半年报，显示中国区业务成为增长主要动力，而海外线上业务则出现下滑趋势。具体财务数据未在摘要中披露，但报告指出中国区贡献了主要增长，海外线上渠道表现疲软。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特公布最新业绩，旗下星星人IP营收增速超过580%，成为增长最快的业务线之一。具体财务数据尚未披露，但该IP的强劲表现带动公司整体业绩预期。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特高管在中期业绩说明会上回应毛利率下降原因：一是LABUBU在海外热度下滑，海外收入下降带来规模效应减弱；二是海外市场仍处扩张期，较多新店预计2026年下半年开业，筹备期间费用造成毛利率下降。公司表示将通过优化供应链和全球物流链加强成本管控，并提高单店运营效率。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特高级副总裁褚音在中期业绩电话会上透露，上半年中国市场移位焕新超20家门店，销售同比显著上升，店销实现双位数增长。下半年预计有几十家门店涉及移位改造，并规划开设旗舰店。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特创始人王宁在中期业绩电话会上表示，公司今年业绩压力较大，但运营、组织、业务等各方面健康度显著提升，基本功扎实，不希望为满足市场预期而做出不利于长期发展的决策。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特首席增长官文德一在2026年中期业绩发布会上表示，甜品业务发展超预期，现阶段不追求开店数量，重点打磨产品、运营、培训和供应链基础能力。今年6月国内首家独立甜品店在阿那亚开业，7月底海外首店在新加坡开业，两家门店表现均超预期。创始人王宁补充称，整体甜品业务表现好于预期，未来更关注运营和产品本身。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特创始人王宁在中期业绩电话会上宣布，未来六个月集团将启动不低于20亿元、不高于50亿元的股份回购计划，这是公司首次在业绩会上公布回购计划。2026年上半年，泡泡玛特实现营收171.7亿元，同比增长23.8%；6大IP营收破10亿，11个IP收入过亿，星星人增速超580%，全球累计注册会员超1亿人。自2022年首次大规模回购以来，公司持续提升股东回报，截至2026年4月累计回购约17.44亿港元。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特创始人王宁在2026年中期业绩发布会上表示，今年上半年公司面临的压力比预期大很多，遇到了许多此前未预料到的困难和挑战。但他同时指出，从整体业绩来看，既有做得不足的地方，也有超出预期的表现，并对公司同事的努力表示感谢，称交出了一份自己非常满意的答卷。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特发布2026年中报，存货由截至2025年12月31日的54.728亿元增加至截至2026年6月30日的61.015亿元，主要由于海外市场扩张的前置备货。存货周转天数从2025年的123天增加至2026年上半年的201天。

RecodeX 重构消息，泡泡玛特公布上半年业绩，营收171.7亿元人民币，低于市场预估的199.8亿元；毛利率69.7%，略低于预估的70%；净利润50.4亿元，低于预估的66.4亿元。