2026/03/16
医疗保健领域3500亿美元的行政税
作者：David Talpalar, GP @ Shirlawn 美国一位内科医生平均每花一小时直接看病，就要花超过两小时处理行政事务。这个比例结构性地控诉了一个在数十年间叠加复杂性的体系，没有任何单一行为者因为简化而获益到足以承担变革成本。 按绝对值计算，这相当于每年在医疗行政开支上花费约 3,500 亿至 5,00…
企业应用
追踪企业级 AI、SaaS、开发者工具与智能工作流，辨别技术如何转化为可持续的商业价值。
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深度文章
2026/02/23 · www.a16z.news
本周图表：垂直 SaaS，咆哮！
LLM 留存与使用；开源崛起；MoltBot 的二阶效应；关于资本支出、研发与生产力 美国 | 科技 | 观点 | 文化 | 图表 今日发布， 安妮·诺伊伯格在华尔街日报：人工智能可以帮助防御网络攻击 垂直 SaaS，咆哮！ 首先，稍微回到当下的热门话题 — 垂直 SaaS。Hebbia 的首席执行官兼创始人 Geor…
2026/02/23 · kevindstevens.com
将云计算经验应用于人工智能
或许不足为奇，我目前最关注的问题（至少是投资方面的）都围绕着人工智能。 人工智能被切断中间环节的风险有多大？人工智能将如何影响公司的商业模式？这家公司在人工智能领域有没有护城河？ 有一次我在播客里听到摩根·豪泽尔说，要理解一个周期，最好的办法是回过头去读一下之前那些周期的头条。能源基础设施看起来很像铁路建设，数据中心可…
2026/02/23 · insights.euclid.vc
软件已死——软件万岁 ：“SaaSmageddon”、垂直人工智能与氛围编码谬论
在短短三周内，Anthropic 推出了 Cowork、用于法律审查的 Claude 和用于 Excel 的 Claude。随后，软件类股暴跌，创下该类别在非衰退期内 12 个月最大回撤，为 30 多年来最大（下跌 34%，市值较峰值蒸发近 2 万亿美元）。1 汤森路透遭遇了其有史以来最糟糕的交易日——触发原因并非竞争…
2026/02/23 · 99d.substack.com
以 SaaS 为模型的软件：软件将更庞大、更复杂且利润率更低
上周我写了关于公开市场上大型 SaaS 抛售以及这对纯应用软件公司可能意味着的厄运 。我核心的观点是，AI 削弱了软件业务的三大历史支柱： 零边际复制成本（相同代码、无限用户）。推理引入了真实的销售成本（CoGS）。 非易逝价值（软件不像媒体那样折旧，因此你可以跨时间持续销售）。随着工具进步更快，寿命变短。 高转换成本…
2026/02/17 · www.generativevalue.com
2025财年第四季度云端更新（软件发生了什么？）
这对超大规模云服务商意味着什么？ 鉴于它们处于科技生态系统的中心，我每季度都会撰写关于超大云服务商（Amazon、Microsoft、Google，以及某种程度上的 Meta）的更新。过去几个季度，这类评论主要聚焦于资本支出投资（本次更新也不会忽略这一点）。 但上个季度却是软件股历史上最糟糕的季度之一（注：我说的是股价…
2026/02/17 · reprogrammingreality.substack.com
人工智能拐点：从软件到数字劳动力
Bill Shope 的最新文章 关于智能工业化的论述在我最喜欢的摩根士丹利圈子里广为流传，它引发的讨论让我想起在交易大厅时期最喜欢的那类对话——那些努力在市场完全定价之前勾勒出拐点的讨论。只是如今，这种大幅震荡感觉不再像公开市场的波动性，更像是私募市场在竞相弄清 AI 对劳动力构成和产业结构意味着什么。 比尔的核心论…
2026/02/17 · www.bvp.com
AI 定价与货币化策略手册
这是一份面向创始人和 AI 产品负责人关于如何在“每个代币都有成本、每位顾客期待指数级成果”的世界里获取价值的早期入门指南。 每一款新的 AI 产品通常有三个目标：触达新受众、通过新功能深化参与度、以及扩大可寻址市场总量。但在 AI 定价的核心有一个改变一切的残酷事实：与传统软件不同，提供 AI 服务并非免费。 销售成…
2026/02/17 · patricksalyer.substack.com
Saa 末日首席执行官生存指南
从 30 倍到 3 倍。SaaS 并未死亡，但你的旧策略该弃了。 我是一个正在康复的 SaaS 前首席执行官。我以感觉太早的时机卖掉了公司——在 COVID 时代那些 30 倍收入估值出现之前。如今，随着“SaaS 末日”（SaaSpocalypse）降临、SaaS 估值倍数压缩到 3 倍，也许我当时离场正合时宜。 我…
2026/02/17 · medium.com
Agents 与工作流：创始人真正需要的框架
我先说明我的立场：我在 Fika Ventures 工作，我们为处于前 A 轮的公司提供 100–500 万美元的首轮投资。我们的创始团队没有专门的平台团队。他们没有“在生产环境中学习”的奢侈，也不能容忍自治系统有可能删除他们的数据库。他们需要可用、可靠的东西。 所以当我看到 Replit 在七月发生的灾难性事件时，既…
2026/02/17 · x.com
AI 代理公司应当学习 Amazon，而不是 SaaS
软件死亡对商业模式意味着什么 对于处于极早期的初创公司来说，考虑护城河通常不如保持极端专注、快速迭代节奏和以顾客为中心重要。然而，有一种商业模式随着时间推移会导致护城河扩大，并有能力成为正如 @henryellenbogen 在 @colossusmag 一文中所称的“复合增长型公司”：一家“随着规模变大能变得更好、随…
2026/02/17 · newsletter.equal.vc
在“软件即服务大崩盘（SaaSpocalypse）”中如何兼顾婴儿与洗澡水？
在 X 和 LinkedIn 上跟进讨论 说实话……这对 SaaS 信徒来说是艰难的一个月。 虽然我从未自称为“云软件（SaaS）”投资者 ，但我对最近的回调（仅在过去一个月就下跌了 20%）感到非常着迷。最初由于对 AI 颠覆的恐惧而在全球范围内引发的行业震荡，现在正演变为围绕这些公司真实价值的更为微妙的辩论。 坦率…