商业洞察
我如何判断营销是否有效？
我们最近发布了一篇关于何时以及如何招聘营销人员的文章。既然你已经聘请了相关人员，怎么判断你的营销是否有效？以下是你需要了解的几点： 你的分析工具无法看到许多真正影响买家的因素。其余影响发生在 Slack 讨论串、AI 工具以及同行交流中，而这些都发生在买家与你取得…
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GE Aviation 如何避免陷入 3D 打印创新者困境：GE Aviation 与 3D 打印霸权
最近有一则标题，可能没有引起太多人注意： “GE Aerospace 将再向美国制造业投资 10 亿美元” 新闻稿称：这笔投资将扩大商用和军用发动机生产与组装基地的产能。其中包括对 Ohio 州 Cincinnati 的 1.15 亿美元投资——这里是 GE Ae…
AI
美女与风投
共识资本会奖励熟悉的模板。垂直 AI 赢家必须自行构建 20世纪上半叶，报纸上曾有一种颇受欢迎的游戏：让人们从100张照片中猜出哪些面孔最“美”。读者需要选出六张面孔，然后将他们的选择与所有其他参与者的选择进行比较。如果某位玩家选中的名单里包含最受欢迎的那张脸，他…
商业洞察
基金规模只是策略的一部分：比较风险投资中不同资金部署策略下基金预期回报
风险投资人中常有一句话：“基金规模就是策略”。这话既有道理，也过于简化。更准确的说法或许是：“对于每一种基金规模，都有一套并不现实或风险极高的资金部署策略。” 从纯粹的资金部署角度看，任何风险投资策略都有几个关键要素，其中大多数显而易见。它们决定了基金将进行何种类…
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你的供应商就是你的竞争对手
为何前沿实验室正积极增设服务部门，以及这意味着什么 任何《All In》播客的听众都知道，Chamath 向来语出惊人，不管是好是坏。 几周前，他确实提出了一个非常犀利的观点：经营 Anthropic 和 OpenAI 相关业务的咨询公司，正是在“引狼入室”。 那…
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时间单位
我儿子正度过他高中大一的最后一周。备战期末考试时，他在听《Hamilton》中的“Non-Stop”。他抱怨时间不够用，问我该如何看待这件事。 我会心一笑，因为我们早在 2023 年就聊过同样的话题 ，而我最早则是在 2018 年一份 Sequoia 简报中写到过…
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AI
AI 与杰文斯悖论：为何 AI 的采用会推动分阶段的价格变化，并带来需求增长
AI 的采用分为三个阶段推进，最终带来新进入者和市场扩张。 随着技术逐步落地，最初的优势往往归于既有企业，它们能够借助新技术提升效率并扩大利润空间。我听到不少朋友说：“如果像 Harvey 和 Legora 这样的公司增长这么快，为什么我律师事务所的账单却没有降下…
AI
美国的开源模型在哪里？
美国的开源模型在哪里？ 在我几乎整个风险投资生涯中，我一直在投资开源公司。我热爱开源企业，认为它们通常对整个生态系统大有裨益，也能够创造巨大的商业价值（不过这并不容易！）。我们已经看到各种类型的开源企业取得成功，比如数据库（Mongo、Clickhouse 等）…
AI
AI 是否让风投忘记了基本竞争策略？
为何 Anthropic 和 OpenAI 不可能赢下每一个市场 今天我想谈谈基础竞争策略和 AI。 几天前，Firstmark 的 Matt Turck 在 LinkedIn 上发表了下面这篇帖子。Matt 的风格一向是带点戏谑的 VC 评论，但这一次，他对 V…
AI
在 AI 资金四处涌动的当下，仅有“切身利益绑定”已经不够了，我还要寻找“发自内心的投入”
有句老话说，“创业公司的非流动性”是一种特性，而非缺陷，因为它能让所有人——创始人、团队、投资人——都专注于长期结果。大家有着共同的激励，也都有“切身利益绑定”——无论是汗水换来的权益，还是资本权益。 到了公元 2026 年，这种说法显得古旧而过时。风投机构无论工…