深度文章

超越计费工时——人工智能如何重塑律师事务所的利润和模式

作者：Aayush Sharma, VC @ SignalFire 在过去18个月里，我深入参与了法律科技生态系统。我与50多位执业律师交谈过，涵盖大型律所、精品律所和个人执业者，并与100多位打造下一代法律基础设施的创始人交流过。 有一个持续的争论： 记时计费制…

医疗保健领域3500亿美元的行政税

作者：David Talpalar, GP @ Shirlawn 美国一位内科医生平均每花一小时直接看病，就要花超过两小时处理行政事务。这个比例结构性地控诉了一个在数十年间叠加复杂性的体系，没有任何单一行为者因为简化而获益到足以承担变革成本。 按绝对值计算，这相当…

本周图表：垂直 SaaS，咆哮！

LLM 留存与使用；开源崛起；MoltBot 的二阶效应；关于资本支出、研发与生产力 美国 | 科技 | 观点 | 文化 | 图表 今日发布， 安妮·诺伊伯格在华尔街日报：人工智能可以帮助防御网络攻击 垂直 SaaS，咆哮！ 首先，稍微回到当下的热门话题 — 垂直…

将云计算经验应用于人工智能

或许不足为奇，我目前最关注的问题（至少是投资方面的）都围绕着人工智能。 人工智能被切断中间环节的风险有多大？人工智能将如何影响公司的商业模式？这家公司在人工智能领域有没有护城河？ 有一次我在播客里听到摩根·豪泽尔说，要理解一个周期，最好的办法是回过头去读一下之前那…

软件已死——软件万岁 ：“SaaSmageddon”、垂直人工智能与氛围编码谬论

在短短三周内，Anthropic 推出了 Cowork、用于法律审查的 Claude 和用于 Excel 的 Claude。随后，软件类股暴跌，创下该类别在非衰退期内 12 个月最大回撤，为 30 多年来最大（下跌 34%，市值较峰值蒸发近 2 万亿美元）。1 汤…

以 SaaS 为模型的软件：软件将更庞大、更复杂且利润率更低

上周我写了关于公开市场上大型 SaaS 抛售以及这对纯应用软件公司可能意味着的厄运 。我核心的观点是，AI 削弱了软件业务的三大历史支柱： 零边际复制成本（相同代码、无限用户）。推理引入了真实的销售成本（CoGS）。 非易逝价值（软件不像媒体那样折旧，因此你可以跨…

2025财年第四季度云端更新（软件发生了什么？）

这对超大规模云服务商意味着什么？ 鉴于它们处于科技生态系统的中心，我每季度都会撰写关于超大云服务商（Amazon、Microsoft、Google，以及某种程度上的 Meta）的更新。过去几个季度，这类评论主要聚焦于资本支出投资（本次更新也不会忽略这一点）。 但上…

人工智能拐点：从软件到数字劳动力

Bill Shope 的最新文章 关于智能工业化的论述在我最喜欢的摩根士丹利圈子里广为流传，它引发的讨论让我想起在交易大厅时期最喜欢的那类对话——那些努力在市场完全定价之前勾勒出拐点的讨论。只是如今，这种大幅震荡感觉不再像公开市场的波动性，更像是私募市场在竞相弄清…

AI 定价与货币化策略手册

这是一份面向创始人和 AI 产品负责人关于如何在“每个代币都有成本、每位顾客期待指数级成果”的世界里获取价值的早期入门指南。 每一款新的 AI 产品通常有三个目标：触达新受众、通过新功能深化参与度、以及扩大可寻址市场总量。但在 AI 定价的核心有一个改变一切的残酷…

Saa 末日首席执行官生存指南

从 30 倍到 3 倍。SaaS 并未死亡，但你的旧策略该弃了。 我是一个正在康复的 SaaS 前首席执行官。我以感觉太早的时机卖掉了公司——在 COVID 时代那些 30 倍收入估值出现之前。如今，随着“SaaS 末日”（SaaSpocalypse）降临、Saa…

Agents 与工作流：创始人真正需要的框架

我先说明我的立场：我在 Fika Ventures 工作，我们为处于前 A 轮的公司提供 100–500 万美元的首轮投资。我们的创始团队没有专门的平台团队。他们没有“在生产环境中学习”的奢侈，也不能容忍自治系统有可能删除他们的数据库。他们需要可用、可靠的东西…

AI 代理公司应当学习 Amazon，而不是 SaaS