私募市场的现状：通过数字化转型释放优势
私募市场是一个巨大的市场——目前私募资产管理规模达到了11万亿美元，并且自2017年以来以近20%的年增长率增长。虽然私募市场规模只有公开市场的十分之一，但投资者越来越倾向于私募市场，以利用与公开市场低相关性和放大回报的机会。资本的增加和市场参与者数量的增加进一步加大了私募市场对数字化和效率的迫切需求（以及机遇）。好消…
研究洞察
从技术、商业与资本视角，解释正在重构世界的关键变化。
Multicoin Capital：预言机和应用程序拥有的订单流拍卖的新领域
作者：Multicoin Capital 今天，我们很高兴地宣布我们对Pyth Network的投资，它是加密领域中领先的第一方预言机。 在加密领域，传统预言机背后的隐含前提是所有数据，包括金融数据，都是自由可获取的，可以被链上合约访问。因此，预言机只需要激励供给端的网络参与者来获取和汇总这些数据，达成共识，并将其带入…
Q3 SaaS指标（NDR、增长、效率）
我们密切关注过去五年中每一家SaaS公司的IPO（自2017年10月MongoDB以来）。这62家公司现在都已发布了他们2023年第三季度的财报。以下是我们对关键财务数据和指标的总结。 季度收入中位数为1.54亿美元。收入中位数和平均收入分别为1.54亿美元和2.28亿美元。年化后，分别为5.8亿美元和8.71亿美元…
a16z：人工智能时代的市场
市场业务模式虽然是不朽的，但每个新平台都改变了交易发生的方式和地点。互联网让我们从分类广告和海报板转向了亚马逊、eBay和Craigslist等网站，而移动应用程序则让像DoorDash、Uber和Instacart这样的应用成为可能。 现在，我们相信生成式人工智能有望再次彻底改变市场。它不仅将改变产品和服务的销售方式…
2024故事情节
平台-出版商协议，大众传媒的衰落，而个人崛起，Web3 回归 2024 年的故事情节 我从来不喜欢预测 - 通常都是在黑暗中乱扔飞镖的练习 - 相反，我更喜欢故事情节，因为变化通常是逐渐发生的，而不是突然发生的。以下是我认为将在2024年媒体业出现的五个故事情节，另外五个将在周一公布。 平台和出版商达成新协议 这是对上…
LayerZero：全链语言
区块链的TCP/IP深度解析 作者：notboring 加密货币在2022年被宣告死亡，但现在又复活了。如果你在这段时间内一直在阅读 Not Boring，你就会知道它最终会复苏。 但仅仅因为代币价格回升，并不意味着加密货币就能做我认为它将能够做的事情。更好的基础设施需要转化为更好的应用程序，这将需要更好的基础设施，?…
Step-Ups & Duration：2024年A轮融资的趋势
典型的软件创业公司在种子轮融资后15个月进行了A轮融资，估值是种子轮的两倍。 一年前，这轮A轮融资会比现在提前三个月进行，估值是种子轮的3.5倍。 这是另一种展示数据的方式。红点代表2023年，其他年份用灰色表示。对于公司的50和75百分位数，逐步增长的估值是大约十年来最低的倍数。这是另一种展示数据的方式。红点代表20…
独角兽已经灭绝，独角兽万岁！
尽管最近有几家知名独角兽公司倒闭，但关于独角兽大规模灭绝的报道可能被夸大了。但这群独角兽肯定需要迅速变得更强壮，以确保生存。 2023年对初创企业的关闭来说可以说是一个十分艰难的一年并不是什么秘密。据《纽约时报》报道，今年已有3200家美国私人风险投资支持的公司关门大吉。根据Carta的数据显示，与去年相比，初创企业的…
6个关于点对点和跨境支付如何通过金融科技和人工智能改变的论点
我最近在2023年11月主持了一场金融科技活动，与来自波兰、中国、瑞士、印度等国的产品经理和创始人进行了交流。在金融科技和人工智能交汇的地方，我看到了6个机会，它们将彻底改变点对点（P2P）和跨境支付。 初步调查结果： 国际上普遍认为用户体验至关重要。支付速度和支付所花费的时间是最重要的因素。 在波兰和中国等国家，信用…
今天的风险有多吸引人？
将不同大小的石头装满一个桶时，最好先放大石头，然后再放小石头。投资也是如此。如果你能正确回答大问题，那么其他错误也不要紧，你也会做得很好。最重要的问题是：“我现在应该承担多大的风险？”对于个人来说，这可能意味着股票和债券之间的配置；对于机构来说，这可能意味着不同风险桶之间的配置。无论你的位置如何，这都是需要正确回答的关…
2024年风险投资平台战略的4个考虑因素
年末正是构建风投公司平台战略的黄金时机。在迎接2024年之际，以下是4个考虑因素，可以帮助你，无论你的公司规模、团队规模等如何。这是我们在M25制定的一部分策略，用于每年完善我们为投资组合和公司提供服务的方式。尽管公司因资产管理规模、团队规模、行业、投资组合规模以及一系列其他因素而各不相同，但这4个考虑因素将帮助你的团…
为什么每家公司都会成为一个能源公司
展望到2024年，我们对软件重塑6000亿美元商业能源行业的潜力感到兴奋，因为企业正从模拟转向算法方法。 当你在这个节日季节停下脚步，站在闪烁的商店前，你会注意到在这欢乐的外表之后，有一个摆好姿势要在2024年主导头条新闻和底线的范式转变——一切电气化。受到越来越多人认识到我们对化石燃料的依赖不仅在环境上是不可持续的…
2024 年的 GenAI——一年又一个十年？
我们对2024年期待什么？市场的成熟和人工智能的实验性应用。 一个著名的俏皮话是，人们总是高估一年内会发生的变化，低估十年内会发生的变化。过去一年是这个规则的一个例外，这得益于ChatGPT的推出和应用AI技术的快速接受。2022年12月，我问一位知名的管理顾问，他的客户有多经常询问GenAI的事情，他说几乎从来没有提…
未来正在变得苍白：老龄化景观的科技机遇
作者：Cowboy Ventures 专注于种子阶段的技术基金，为杰出的创始人提供支持。 在Cowboy，当我们探索创新机会时，我们会研究对消费者和企业行为产生长期影响的经济、监管和社会变化趋势。美国的人口结构变化就是当前影响所有这些领域的一个例子。 解读人口结构变化 现在，每六个美国人中就有一个年龄在65岁或以上，?…
谷歌要是做了会怎么样？这不再是一个胡说的问题
在我记忆中的很长一段时间里，风险投资者一直在忠实地询问创始人们关于“如果也做这个产品会怎么样？”的各种变体问题。 在我记忆中的很长一段时间里，创始人和投资者们一直嘲笑这个问题，认为这是风险投资者可能问的最懒的问题之一。 在某些情况下——通常在试图弄清楚“这是一个特性还是一个产品吗？”时——询问创始人关于现有…
了解企业的生意——新兴的欧洲KYB格局
了解您的客户（KYC）软件已成为现代合规运营的基石，利用生物识别和数据库检查。另一方面，了解您的业务（KYB）仍然相对未解决。大多数KYC参与者已经选择将责任外包给第三方托管服务，对于进入这一领域有些犹豫。这反映了KYC和KYB之间的关键差异：更加混乱和多样化的数据集，证据中缺乏“确定性”，以及如果要素留下模糊不清将面…
Polygon停止了对“Edge”的开发，该项目曾用于构建Dogechain，现在的重点转向ZK
Polygon Labs是以太坊的网络扩展开发者，已经转向“Polygon CDK”，这是一个由零知识密码学驱动的区块链开发工具包。旧版的“Polygon Edge”曾被Dogechain使用，试图构建一个以狗狗币为导向的智能合约网络。 Polygon Labs正在停止支持Polygon Edge，这是一个在项目转向零…
美国证监会拒绝Coinbase推动加密货币监管的举措，称其“毫无必要”
美国交易所正式向监管机构申请开始制定全面的加密货币规定，但经过“慎重”考虑，证监会表示拒绝。 Coinbase自2022年以来一直在等待证券交易委员会对其正式请愿的回应，要求为加密货币制定量身定制的监管规定，甚至试图通过法院强迫获得答复，但现在已经收到了拒绝的答复。 证交会表示，没有理由为加密货币制定新的监管制度，已经…
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