包装者的复仇：开源如何颠覆了技术架构
就在不久前，人工智能初创企业所面临的最典型风险还仅仅是：让 OpenAI 来打造你的产品。 这种担忧催生了如今广为流传的“OpenAI 毁了我的初创公司”这类梗图，还将整整一代创业者简化为一个带有轻蔑意味的标签：封装层厂商。 其前提其实很简单：如果智能本身正在成为产品，那么对于应用层来说还剩下什么？答案似乎越来越明确—…
商业洞察
从技术、商业与资本视角，解释正在重构世界的关键变化。
特工们现在能用电脑了吗？我们有相关数据
当那些最活跃的用户不再查看排行榜时，排行榜也就不再有存在的意义了。 这听起来似乎很显然，但如果你离开硅谷，到世界其他地方去告诉人们：“有一种叫做智能代理的东西，它们非常聪明，能够与你一起完成任务，并自动处理工作中一些重复性的工作”，那么你很可能会首先听到这样的问题：“它们会用电脑吗？” 这是个很好的问题！它们真的能做到…
蓝调音符 任何人都有可能弹错音，关键在于要知道哪个音是正确的
我算不上是个音乐家。我的母亲是女高音歌手，有个表亲从事音乐剧表演，另一个则唱歌剧。这些音乐天赋都传给了家里的其他人，而我却没有得到。 不过我小时候也练过一些。我像其他人一样学习钢琴，通过不断上下练习音阶，直到手指不再需要刻意去思考如何按键。后来我转而学习吉他，因为更喜欢这种乐器的音色，于是我的练习方式也发生了变化。学吉…
一切皆源于野心：以及为什么我不投资那些价值十亿美元的单人公司
上周我在纽约遇到了一位顶尖工程师。他正在考虑辞去现有工作，进入一个自己没有任何优势的新领域创业。我与他一起花了 45 分钟探讨各种想法，主要是想确认他并非出于逃避现实而只是为了创业才成立公司。 他说他会再考虑考虑，就像过去六个月一直做的那样，这也是他至今仍未明智地辞去工作的原因。 我现在经常听到这种讨论。大家都想创业…
企业正在大举投资量子技术
许多公司正投入数百万资金于量子计算项目，以获取竞争优势并为未来的加密威胁做好准备。 位于纽约约克镇高地的 IBM 托马斯·J·沃森研究中心内的 IBM 量子系统二号。图片来源：Angela Weiss/法新社/盖蒂图片社 量子计算究竟何时会开始颠覆数十亿美元规模的产业，目前仍不明朗。但许多企业——其中一些仍因错过人工智…
Google AI 大甩尾：放弃‘模型登月战’，转向‘算力与应用普惠’？
从前沿模型竞赛转向自研算力、产品分发与商业闭环，Google AI的战略调整折射出基础模型产业从登月竞赛迈向成本与生态竞争的新阶段。
赚钱的 Airtable，为什么“贱卖”了？
ARR约4.8亿美元、同比增长超过20%，Airtable却以12.85亿美元企业价值卖给Bending Spoons。AI没有先杀死它的现金流，而是先杀死了SaaS的估值倍数；更值得注意的是，Hyperagent业务在签约前已被剥离。
局势失察：一位25岁"AI先知"的杠杆信仰，与它崩塌的48小时
Situational Awareness是AI主题对冲基金，15亿美元是其管理资产规模，不是初创公司融资。复盘它在高杠杆、集中持仓与多空双杀中走向崩塌的48小时。
《货运第四幕》
在 LinkedIn 上关注相关讨论。 显而易见，全球供应链的复杂程度与风险都在不断上升。由于关税为全球贸易政策带来了不确定性，地缘政治冲突凸显了单个国家控制全球航运通道所带来的经济风险，再加上消费者物价持续上涨，各企业都在努力提升自身供应链的韧性——这是一项既耗时又费钱的举措，需要对企业内部流程进行彻底改革，同时还?…
租房令人压力重重：数以百万计的租房者分享的经历便说明了原因
至少现在，有人可以回答了。 美国 | 科技 | 观点 | 文化 | 数据图表 租公寓其实是一种颇为特殊的交易。对于大多数租户家庭来说，房租是每月要支付的最大一笔开支。然而，整个租赁流程却往往在仓促中完成：只需几周的时间来寻找合适的房源，只能在午休时匆匆看房，申请时还需提交工资 stub、信用分数，有时甚至还需要担保人…
美国的开放式标准杆悖论：蒸馏还是不蒸馏？
蒸馏还是不蒸馏？ 中国越来越多地为西方公司提供用于服务、训练和开发人工智能的模型。 根据 ATOM 的报告，从 2024 年 1 月到 2026 年 2 月，Qwen 在新的开源模型微调及适配项目中所占的比例从 1%上升到了 69%。大多数美国人工智能初创公司都在其技术架构中使用了中国的开源模型。 这种依赖关系现在还延…
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风险投资家在看你的演示文稿时最关注什么：能被看穿的牌组与能获得资金的牌组之间的区别
大多数关于演示文稿的建议都在告诉你应该包含哪些内容。而这篇则不是如此。 是的，我会告诉您每张幻灯片上应该包含哪些内容，同时也会说明投资者在阅读这些幻灯片时的想法。因为这两者是完全不同的，而大多数创始人往往只被告知其中之一而已。 在 Antler，我们已经审阅了数百套商业计划书。我们曾身处那些制定投资决策的会议室里，也目…
我改变主意了：规模在 1 亿美元及以下的早期风险基金几乎不应为后续融资预留任何资金
在 2012/2013 年我们创立 Homebrew 时，普遍认为早期的基金会将其总资本的 20%-50%用于按比例追加投资。这样做的目的主要是为了进一步加大对那些表现优异的企业的投入，有时则是为了帮助这些有潜力的企业获得下一轮融资，或是确保自己能在需要付费才能继续投资的项目中保持股权。这种“最佳实践”其实是基于对风险…
各公司是如何构建并扩展 FDE 测试平台的
我们交谈过的许多领导者都希望拥有一个前置部署工程团队，但却很少有人知道该如何构建这样的团队。这一职位处于软件工程、产品开发与咨询服务之间的交叉点上，能够胜任此工作的人既稀缺又昂贵，而且很难招聘到。本系列的第一篇文章已经介绍了什么是前置部署工程团队以及为何要建立这样的团队。随后读者最常提出的问题是：什么样的人才能成为优?…
硬件初创公司招聘时必须做好的 7 件事
非工程类人才决定了优秀的产品能否发展成成功的企业。 美国 | 科技 | 观点 | 文化 | 数据图表 我们很高兴迎来康纳·洛夫，他将以全年龄合伙人身份加入 a16z。更多详情请点击此处了解。——Danco 在部署实体硬件或与各类利益相关方打交道时，商业模式会显得格外严苛。从某种程度上来说，这正是对“具有美国式活力”的?…
后代理人创始人：摘自《Daybreak 2026 年第二季度 LP 函件》
后代理人创始人 本月初，我们向 Daybreak LP 的投资者寄发了第二季度报告。在每封邮件中，我们都会先阐述对当前市场状况的看法。与其只是重复“种子轮融资的价格很高！”这样的陈词滥调（事实上确实如此），我们更希望分享一些有深度的内容。我们在报告中写了一篇序言，谈的是那些我们内部称之为“后代理时代创始人”的人——他们…
耐心的力量
关注 X 上的讨论。 昨天，Race Capital 的 Chris McCaan 发表了一篇很棒的文章（我个人并不认识 Chris，但很喜欢那篇文章），他在文中探讨了当前市场中 A 轮融资的二元化特征。正如 Chris 所说：“资金并没有消失，只是集中到了那少数几家被认为有巨大发展潜力的公司手中。过去 A 轮融资的过…
超越技术的力量：论地位、牺牲与对合法性的追求
在过去的十年里，随着初创企业生态系统逐渐意识到行业形象在科技领域中的重要性，用于标识“创始人”身份的标志也不断得到完善。不过，社会其他群体对科技行业的看法究竟应被赋予多大的权重，这仍然是一个未解之题。 大致来说，这些衡量标准最初侧重于财务资本，即通过融资能力来体现（融资金额、融资速度、企业估值）；随后则关注社会资本，也…