万物CEO的最后一场豪赌｜81岁埃里森的1300亿美元AI债局
从世界首富到"堕落天使"边缘，只用了十个月。81岁的拉里·埃里森，用1300亿美元债务把甲骨文——连同他自己——押上了AI时代最大的一张牌桌。 RecodeX 编辑部 ｜ 2026年8月2日 ｜ 依据《纽约时报杂志》调查报道及公开市场数据编译评述 壹两次登顶 2025年9月9日，甲骨文发布财报，宣布"剩余履约义务"（R…
研究洞察
从技术、商业与资本视角，解释正在重构世界的关键变化。
千亿豪赌：中国具身智能的资本盛宴、估值幻象与终局路线图
半年 935 亿元、322 起融资、800 多家机构进场、13 家以上百亿估值独角兽——中国具身智能正在经历一场自动驾驶之后最大规模的一级市场豪赌。本文盘点近两年融资规模前 20 的公司与最活跃的 20 家投资机构，拆解估值与实际价值的差距，对照美国市场，为创业者与投资人给出可执行的方向判断。
Coinbase 爆雷，股价盘后大跌 7%：是 Coinbase 不行了，还是整个加密行业正在失去未来？
当一家拥有全球最强品牌、最高合规程度、最多机构客户的加密交易所都交出一份令人失望的财报时，真正值得思考的问题不是 Coinbase 怎么了，而是整个 Crypto 行业到底发生了什么。 一、先说结论 Coinbase 这份二季度财报，不是一家公司的失败。 它更像是整个加密行业进入新阶段后的一个缩影。 很多媒体会把重点放…
它以为自己还在游戏里
它们不是失控，是太听话了 一道本该断网的“墙”被意外打开，Anthropic 三个最强模型，把一场演习打成了对三家真实公司的入侵。它们没有反叛——只是太想把任务做完。而真相，比“AI 叛逃”更让人后背发凉。 EVAL ENVIRONMENT · 评估环境设定 TASKCapture the Flag · 找到藏起来的“…
Thinking Machines 发布 Inkling-Small：四分之一的体积，反超旗舰的成绩单
距 Inkling 亮相仅两周，Mira Murati 团队再开源一款 276B/12B 的 MoE 模型。它在推理与智能体基准上超过了自家"大哥"，也把开源模型的竞赛从"堆参数"推向了"拼效率"。 7 月 30 日，Mira Murati 创办的 Thinking Machines Lab 发布并开源了 Inklin…
局势失察：一位25岁"AI先知"的杠杆信仰，与它崩塌的48小时
Situational Awareness是AI主题对冲基金，15亿美元是其管理资产规模，不是初创公司融资。复盘它在高杠杆、集中持仓与多空双杀中走向崩塌的48小时。
一股韩股，5740万美元：SK海力士错价事件撕开 Perp DEX 的四道裂缝
2026 年 7 月 28 日，韩国替代交易所 NXT 盘前一笔仅涉及一股 SK 海力士的异常成交，让 Hyperliquid 上的 xyz:SKHYNIX 永续合约闪跌 17.9%，约 5740 万美元多头仓位在数秒内被强制清算，波及 960 个账户。没有黑客，没有攻击者，没有被盗资金——而这恰恰是这起事件比历次"攻…
ServiceTitan 花了 10 年时间，Procore 则花了 21 年，而那些即将成为 AI 领域胜出者的企业则根本不会等待
下一代垂直软件公司将会反向运用这一模式——过去，支付是最终目的，而现在它则只是实现目标的手段而已。 在垂直软件领域，每个人都知道这一发展顺序。在过去的二十年里，垂直 SaaS 行业的标准发展路径一直是：为这个并不那么吸引人的行业构建核心系统，将其融入日常工作中，逐步实现规模扩张；之后，经过多年甚至数十年的时间，再引入支…
数据中心产业化入门指南：AI 基础设施是下一项重要的产业能力
摘要 人工智能技术的发展并没有带来新的基础设施问题，反而暴露了原本就存在的那些问题。二十年来，数据中心一直被当作房地产项目来经营，但当 GPU 时代的需求出现时，其规模和复杂性已超出了原有运营模式所能应对的范围。电力网络无法快速实现各数据中心的互联，建筑行业也没有足够的人力来建造这些数据中心，电力供应链也无法按时交付?…
《货运第四幕》
在 LinkedIn 上关注相关讨论。 显而易见，全球供应链的复杂程度与风险都在不断上升。由于关税为全球贸易政策带来了不确定性，地缘政治冲突凸显了单个国家控制全球航运通道所带来的经济风险，再加上消费者物价持续上涨，各企业都在努力提升自身供应链的韧性——这是一项既耗时又费钱的举措，需要对企业内部流程进行彻底改革，同时还?…
为人生中最困难的流程提供原生级 AI 支持
大多数人直到被迫面对时，才会想到遗嘱认证的事。 当有人去世后，家人通常会陷入悲痛之中。但他们往往没有预料到随之而来的各种行政和法律上的麻烦：各种表格、缺失的文件、法院的要求、财务问题、家庭成员之间的协调，以及那些必须立即做出的决定。处理遗产继承事宜可能需要一年多的时间，还会让家属花费数万美元。在悲痛之中，家人们还不得不…
租房令人压力重重：数以百万计的租房者分享的经历便说明了原因
至少现在，有人可以回答了。 美国 | 科技 | 观点 | 文化 | 数据图表 租公寓其实是一种颇为特殊的交易。对于大多数租户家庭来说，房租是每月要支付的最大一笔开支。然而，整个租赁流程却往往在仓促中完成：只需几周的时间来寻找合适的房源，只能在午休时匆匆看房，申请时还需提交工资 stub、信用分数，有时甚至还需要担保人…
广袤无垠的边疆
Kimi 与 Qwen 再度发力，将原本处于劣势的重量级竞争转变为对现有人工智能系统的战略威胁。 人工智能发展得如此迅速，是因为这个行业里不存在忠诚度可言。顾客会更换使用的产品型号，开发者会更换 API，投资者则会改变自己的观点。通常在出现一个行业基准数据以及两条推文之后，昨天的“天才”就变成了今天的落后者。 通过这?…
刻意稀疏：Kimi K3 与开放模型扩展
当 Moonshot 在 7 月 27 日发布 Kimi K3 检查点时，它将成为有史以来规模最大的开源模型：拥有 2.8 万亿个参数，100 万 token 的上下文窗口，支持原生多模态处理，其性能指标已超越 Opus 4.8，仅略逊于 Fable 5 和 GPT-5.6。 讨论的焦点一直集中在 2.8 万亿上。 更…
Coding Agents 2.0：接口、推理与核实
代码生成智能体技术栈 从执行推理的模型，到调用这些模型的智能体，再到构建在其之上的集群与核实机制——整个开源编码智能体架构是如何相互协作的。 该模型已经能够编写法典了。接下来的竞争焦点在于如何并行运行这些智能体、以较低成本为它们提供服务，同时还要对其生成的代码质量保持信任。 在当前，编程无疑是 AI 智能体的核心应用…
举证责任：评估人工智能时代的能源与工业解决方案
在快速变化的智能代理环境中，用于评估具备防御能力的软件以及具有颠覆性意义的 AI 企业的评估框架 人工智能正在影响着各个行业，改变着处于不同发展阶段的企业对于增长、竞争力以及如何区别于竞争对手的思考方式。对于能源和工业领域而言，电力需求的不断增长使得各企业更加迫切地需要提升运营的速度、效率与准确性。在这一方面，人工智能…
美国的开放式标准杆悖论：蒸馏还是不蒸馏？
蒸馏还是不蒸馏？ 中国越来越多地为西方公司提供用于服务、训练和开发人工智能的模型。 根据 ATOM 的报告，从 2024 年 1 月到 2026 年 2 月，Qwen 在新的开源模型微调及适配项目中所占的比例从 1%上升到了 69%。大多数美国人工智能初创公司都在其技术架构中使用了中国的开源模型。 这种依赖关系现在还延…
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风险投资家在看你的演示文稿时最关注什么：能被看穿的牌组与能获得资金的牌组之间的区别
大多数关于演示文稿的建议都在告诉你应该包含哪些内容。而这篇则不是如此。 是的，我会告诉您每张幻灯片上应该包含哪些内容，同时也会说明投资者在阅读这些幻灯片时的想法。因为这两者是完全不同的，而大多数创始人往往只被告知其中之一而已。 在 Antler，我们已经审阅了数百套商业计划书。我们曾身处那些制定投资决策的会议室里，也目…
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