IPO 窗口已经打开，但并非人人适用：理解 SpaceX IPO 的市场影响
上周，SpaceX 的 IPO 吸引了所有人的目光， 发行价定为 135 美元，开盘报 150 美元，随后一路走高。 而这仅仅是个开始！Anthropic 两周前已秘密递交上市申请，许多人预计 OpenAI 将在今年年底前后启动 IPO。 这意味着什么？ 公开市场的新基准 窗口不仅已经打开，SpaceX 的发行还被市场…
研究洞察
从技术、商业与资本视角，解释正在重构世界的关键变化。
盘点种子阶段
风险投资的新闻标题描述的是资金流向。更能揭示问题的指标是活跃创业公司的存量——而这一指标在种子阶段似乎正在收缩。 工作性论点 活跃的种子轮初创企业数量似乎正在萎缩，因为繁荣期后的创业批次退出速度快于新的种子轮融资对其的补充。 决策背景种子轮供给、AI 融资叙事与 2021 年后风险投资重置 目标 存量 各批次种子轮公司…
40法则适用于硬件公司吗？
自 2015 年以来，我一直在写 40 法则，如今它已成为 SaaS 领域的金科玉律。对于一家制造实体产品的公司来说，它还有意义吗？有——但你必须看曲线，而不是看某个时间点的快照。 2026 年 6 月 15 日 · 5 分钟 · Brad Feld 我最早在 2015 年写到 40 法则 。我曾听一位后期阶段投资人在…
每个销售团队都在打陌生电话。为什么真正擅长的人却寥寥无几？
如果你在科技行业工作并掌握一定预算，你大概率接到过陌生销售电话。体验很可能并不好。你接起了电话（不知为何），对方随即照本宣科，推销一款你从未听说过的产品，声称它能解决一个你根本不存在的问题。 这是大多数创始人所经历过的陌生电话销售版本，因此，许多人彻底否定这一渠道也就不足为奇。尤其对技术型创始人而言，电话销售会让人觉得…
GTM 工程师的崛起：打造新一代市场进入体系
GTM 的新运营模式 AI 正同时从两个方向重塑市场进入（GTM）。它为善于运用它的公司创造了巨大的杠杆效应，同时也让买家淹没在噪音之中。 我们认为，在 GTM 下一阶段胜出的公司，不会是那些拥有最佳工具的公司。因为每个人用的都是同样的工具。真正胜出的，将是那些在识别和触达潜在客户方式上构建起护城河的公司。如果你使用的…
免费获得 5 倍提升：本地编程技术栈
简而言之：一场在 HN 上有 500 多条评论的讨论揭示了当前本地 AI 编程的现状——Qwen 3.6 35B 在模型提及中占据主导，而 Pi 则领跑代理工具。 今天，Hacker News 上的一个讨论帖提出了一个简单问题：“有没有人已经用本地模型取代 Claude/GPT 进行日常编程？” 1 在 500 多条评…
投资很难
可以排版成更适合公众号、朋友圈长文或投资社区阅读的版本： 当你判断正确且逆向而行时，赚到的钱最多 当你判断正确且符合共识时，你能赚到一些钱； 当你判断正确且逆向而行时，你才能赚到大钱。 我们许多人都非常敬佩 Warren Buffett 和 Charlie Munger。 他们教会了我们很多关于： 持续复利 长期主义…
AI 应用的黄金时代
简而言之：周末发生的三件事确认了 AI 应用的黄金时代已经到来：Fable 被撤回暴露了模型依赖风险，Satya 的战略论点界定了学习闭环，而 Salesforce 以 36 亿美元收购 Fin 则为这一抓手标定了价格。 我们正步入 AI 应用的黄金时代。最近的三项进展印证了这一点。 Fable 的撤回显示了监管风险…
后期代理公司：着眼终局
编者按：这篇文章由 Justin Woodbridge 与我共同撰写，他是 Phoebe 的创始人兼首席执行官。Phoebe 正在为医疗保健劳动力构建一个智能体网络。我基本上只是加了些笑话。我们将于下周恢复常规节目。Go Knicks。 白噪音 一切都像是精心包装出来的假象。上周我们还在把代币叙事推到极致，如今又开始挖…
致新慈善家
大多数20世纪的机构都不适合应对21世纪的问题。这一代成功的创新者会建立新的机构，还是会被旧机构蒙蔽？ 罗伯特·康奎斯特的政治学第三定律如下： “理解任何官僚组织行为的最佳方式，是假定它由其敌人的一个秘密集团所操控。” 那句话听起来一直有些可笑，因为它带有夸张成分；但它之所以一再派上用场，恰恰是因为一个又一个案例表明…
后“名校履历”时代创始人的崛起
Dan Teran 与 James Gettinger，Gutter Capital 联合创始人 Dan Teran 和 James Gettinger 是 Gutter Capital 的联合创始人。这家总部位于纽约的基金刚刚完成其 7500 万美元的第三期基金募集 ，专注于种子前阶段投资。此前，Dan 创办了 Ma…
新引擎，而非新涂装
如今每家风投公司都有一项 AI 计划。大多数最终不过是刷上一层新漆。 1994 年，Charlie Munger 发表了一场著名讲座 ，后来以《选股的艺术》为题流传至今。他说的确实是“艺术”这个词。选股曾被理解为一门技艺，一部分靠分析，一部分靠对人的直觉判断。如果你在那个年代问一位共同基金分析师，电脑是否有朝一日能取代…
EC 财库澳门启动大会盛大启幕，全球链上财库新时代正式启航
EC Vault 官方消息，2026 年 6 月 15 日，"EC 财库澳门启动大会"在中国澳门盛大启幕。本次大会以"从澳门出发，开启 EC Vault 全球财库新阶段"为核心主题，汇聚全球核心节点、生态合作伙伴、社区代表与多位重磅嘉宾，共同见证 EC 财库由区域增长迈向全球扩张的历史性时刻。 据悉，EC 财库 COO…
保持私密：Starknet 如何为机构实现加密隐私
你好， 机构已经来了。它们正在购买我们的资产，也在将自身资产代币化。但从真正意义上说，它们并未完全上链。机构仍在链下使用其资产，而将区块链用于登记以及更低成本、持续进行的结算。我们认为，在使用资产时缺乏链上隐私，一直是市场参与者不愿将活跃资本迁移至链上的主要阻碍。 Starknet 正在改变这一点，确保你能够在保持隐?…
本地版 Qwen 不是更差的 Opus，而是另一种工具
我们都听人说过，本地版 Qwen 27B 或 35-A3B“接近 Opus 水平”，但我掌握着一家软件企业和开源项目的实际凭据，现在想坦诚地告诉你们。 这篇文章之所以写得很长，是有原因的。它不是走马观花式的浅尝辄止，不是有人在 X 上毫无依据地宣称要取消 Claude Max，也不是一篇关于模型以每秒个位数 Token…
保持私密性：Starknet 如何为机构实现加密货币的隐私保护
各类机构已经介入其中，他们正在购买我们的资产，并将这些资产转化为代币。不过从真正意义上来说，这些资产并未完全上链——机构仍然在离线环境中使用这些资产，而将区块链用于资产登记以及更低成本、更高效的持续结算。我们认为，资产在使用过程中缺乏足够的链上隐私保护，正是阻碍各方将活跃资金移至链上的主要因素。 Starknet 通过…
祝“特朗普手机”生日快乐：一年过去了，T1 Phone 是否最终会发货仍不明朗
自2025 年 6 月 16 日宣布的那一天起，特朗普手机听起来就很荒唐。这款官方名称为 T1 Phone 8002（金色版）的手机，集相互矛盾的参数、明显不是实机拍摄的产品图片，以及令人担忧的预售要求于一身——一款售价 499 美元、连发布日期都没有的手机，却要求支付 100 美元订金锁定预购。但特朗普移动所有这些离…
现在一切都被记录下来
活的上下文层此刻正在公司内部被构建出来，无论他们是否注意到了这一点 美国 | 科技 | 观点 | 文化 | 图表 AI 正在改变工作的最大方式之一（同时也是当下公司内部最忌讳的话题之一）是，大多数工作讨论现在都默认会被录制。这并没有经过讨论——它就这么发生了 。而且你最好假设，从今往后，你在工作中说的每一句话都会被录下…
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