确定性之后
AI 投资是一个高维系统，拥有许多自由度——旧有的经验法则已不再奏效 曾几何时，成长期投资只需看看 ARR 增长率、净美元留存率和魔术数字，就能给出一个估值。 当然，事情从来没那么简单，但有一点值得一提：当某件事真正奏效时，这一点明显得不能再明显 。投资人的工作是评估：a）市场规模；b）增长的持续性（这是市场规模和产?…
AI
从技术、商业与资本视角，解释正在重构世界的关键变化。
我的 AE 们应该如何在进行中的交易中使用 AI？
在不牺牲判断力或交易质量的情况下，在进行中的交易中使用 AI 的实用方法 亲爱的 STAGE 2： 我们正在鼓励团队使用 AI 工具（这还用说），但我在落地实施上有些卡壳。我希望他们行动更快、准备更充分，但又不想看到千篇一律的邮件、草率的思考，或是扼杀常识的自动化。在推进中的销售机会里，AEs 应该如何、又该在何时借助…
Claude Code 说明为何最佳模型未必总能胜出
Claude Opus 或许只算得上第三好的模型，但 Claude Code 仍可能是最出色的编程代理。 Claude Opus 或许只算得上第三好的模型，但 Claude Code 仍可能是最好的编程智能体。 这听起来似乎自相矛盾，但这恰恰是问题的核心。 如果只看模型的原始能力，可以说 Opus 如今已落后于 Ope…
快叫水管工；我们的抽象层漏水了
一个关于事物如何失灵的模型，献给非末日论者 美国｜科技｜观点｜文化｜图表 作为一个经常往返于 San Francisco 和旧世界之间的人，我想指出一点，而且希望大家别生气。那就是，我们已经与主流、普通的“末日论者”脱节了。 我在这里做了很大程度的简化，但 AI 末日论主要担心的是将会被建造出来的东西 ；就像两代人前我…
在追求认知自主性的过程中构建人工智能
Stef Druga 每次我上 X，总免不了看到有人谈论：如果开会时没有同时运行 5 个智能体，就会觉得自己效率低下。“Token maxxing”已经成了生产力的代名词，在这种语境下，衡量标准是消耗而非产出。 如今，我们的生产力似乎已经看不到明显上限。这些工具被设计出来，是为了帮助我们执行更多任务。 但这些工具真的是…
OpenAI 真的很想让 Codex 别再提哥布林了
“除非绝对且明确相关，否则绝不要提及地精、小妖精、浣熊、巨魔、食人魔、鸽子或其他动物或生物，”OpenAI 对其编程代理的指令写道。 OpenAI 遇上了哥布林难题。 为指导该公司最新模型在编写代码时行为而设计的指令， 被披露包含一条反复出现的规定，明确禁止它随机提及一系列神话生物和现实中的动物。 Codex CLI…
不是 API，而是新计算：OpenAI 与 AWS 合建的究竟是什么？
早上好， 正如我昨天提到的，今天这篇 Stratechery 访谈在时间安排上提前了——从周四改到周二——而在发布时间上又推迟了——美国东部时间下午 1 点，而不是早上 6 点——因为这一话题受到禁运限制。过去几天，这项禁运让我陷入了一种有些奇怪的处境： 上周五，我采访了 OpenAI CEO Sam Altman ?…
AI 初创公司获胜的关键
来源: Pascal's Notes 发布时间: 2026-04-23T16:39:20+00:00 我已经有一段时间没写东西了——我们在过去的几个月里非常忙碌，但我保证我会回到写作和录制播客的状态。 让我们忙碌的很大一部分原因是在一个比以往任何时候都变化得更快的世界中进行投资并支持我们的投资组合，在这个世界里，每个人…
第三次浪潮：为什么代理经济需要新的金融技术栈
来源: QED Investors Blog 技术变革通常分三波进行。 第一波是效率：用更快、更便宜的方式做我们已经在做的事情。第二波是消费增长：随着成本下降，我们发现我们想要更多，并且出现了新的企业来满足这种需求。第三波是新型的经济活动；它是最强大的，也是最难预测的。它带来了在这项技术存在之前完全无法想象的事物。 看…
凝视迷雾重重的 AI 前沿时的随想
来源: Elad Gil 发布时间: 2026-04-20T16:21:23+00:00 我原本打算为以下每一点写一篇长篇大论、逻辑清晰的文章，并附上大量精美的图表和详细的分析。后来我意识到这太费功夫了。因此，以下是一些人类想法的大杂烩与随想。祝您阅读愉快！ 1. OAI 和 Anthropic 现在各自占美国 GDP…
伟大的软件反转：AI 如何颠覆应用经济学
来源: Guru Chahal Substack 发布时间: 2026-04-22T18:46:13+00:00 四十年来，软件经济学的运作方式始终如一：花费巨资进行构建，而提供服务的成本几乎为零。工程团队曾经非常昂贵。而将数据部署给多一个客户基本上是免费的。正是这一点创造了 80% 以上的毛利率，并使 SaaS（软件…
垂直 AI 的需求端
来源: Capital Efficient 发布时间: 2026-04-21T18:04:31+00:00 垂直 AI 领域正在发生一种转变，这种转变往往被那些 AI 原生平台和 AI 服务业务的巨额融资新闻所掩盖。关于 AI 最有趣的一点并不是它带来的竞争——而是 AI 如何扩大了原本存在的市场。 在过去的几年里，我…
AI 时代的竞争战略
来源: Tom Tunguz 发布时间: 2026-04-24T00:00:00Z 谷歌将其补充产品商品化（commoditized its complements）：免费地图、免费电子邮件、免费浏览器、免费的移动操作系统。他们拆除了用户与搜索之间的每一个收费站。 类别 (Category) 城堡 (The Castl…
在代理经济中的蓝海机遇
来源: Investing in AI Substack 发布时间: 2026-04-19T18:09:22+00:00 今年是从基于聊天的 AI 向代理 AI（Agentic AI）过渡的一年，这主要由 OpenClaw 和相关工具的炒作所推动。这是 AI 领域的一次结构性突变。 商业 AI 的第一波浪潮（2022–…
代理网络：代理如何解锁下一代网络效应
来源: 99d Substack 发布时间: 2026-04-24T15:34:50+00:00 我坚信，市场和受网络效应 (NFX) 驱动的业务将在代理的崛起中幸存下来；即使机械化的索引功能变得商品化，多人协调和网络效应的基本物理规律仍然具有极高的持久性。 随着生产/创建软件的难度降低，大多数软件公司缺乏真正护城河的…
AI 不是一场劳动力危机……而是一场意义危机
来源: Slow Ventures' Snailmail 发布时间: 2026-04-19T20:00:00.000Z 欢迎来到 Slow Ventures 的 Snailmail，在这里我们会放慢脚步，分享本周我们的合伙人和创始人们的想法。 Sam Lessin 背景： 从历史上看，我们一直都需要一个故事……一个让我…
AI：强效与精简领导力权衡
来源: Scott Hartley 发布时间: 2026-04-22T21:08:01+00:00 两年前，我曾提出这样一种观点：人工智能正在企业领导层中制造一种分化的战略。公司被迫在两条路径中选择一条： 强效（Strong）：维持投入，通过人工智能的放大效应产生更大的产出。 精简（Skinny）：削减投入，依靠人工智…
AI 驱动的就业爆炸
来源: Clouded Judgement Substack 发布时间: 2026-04-24T13:04:49+00:00 每周我都会提供关于云软件公司最新趋势的更新。请关注以了解最新动态！ 即将到来的就业爆炸 我是一个永远的乐观主义者。我很难通过其他任何视角来看待这个世界！有时候我很天真，但总的来说，我认为这是一种…
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