三条论点
风险投资正涌向少数几家公司。但创新潜力比这一趋势所显示的更为广阔。 本文为软件下一阶段的发展提供了一种不同的框架，并提出了由此延伸出的三个创业构想： A. 以单一智能层为核心重构的原生 AI 电子商务 B. 将产品品味转化为代码的开发工具 C. 物理人工智能的数据与风险层 如果你正在这些领域之一，或相关方向开展创业，我…
商业洞察
从技术、商业与资本视角，解释正在重构世界的关键变化。
反对粗制滥造内容论纲
如今，作为内容创作者，想在嘈杂的信息洪流中脱颖而出，比以往任何时候都更难。人们的注意力持续缩短，而“我现在看什么”的选择几乎显得无穷无尽。与此同时，随着 AI 视频愈发普及，内容的总供给仍在不断膨胀。AI 视频已经从早期那种怪异、小众、一次性的形态，演变为如今更逼真、更具成本效益、也更高效的形式（当然，其中有些内容依然…
中国“气候资本栈”内幕观察
北京如何调动完整的资本栈，打造“电力国家” 在西方， 气候资本堆栈由私人资本分层构成，从风投到基础设施基金皆是如此（参见 Sightline 最新的待投资金报告 ）。而中国的资本堆栈则截然不同：由国家资金和政策引导打头阵，私人资本随后跟进——这堪称全球公私合作的最佳范例之一。 因此，中国主导了清洁技术制造业，生产了全球…
2021 年以来 IPO 中的 SaaS 最佳实践
我们审阅了自 2021 年以来上市的 SaaS 公司的 IPO 招股书（即 S-1 文件）。其中包括 Samsara、Braze、GitLab、Netskope、Figma、Weave、ForgeRock 和 Informatica 等公司。尽管这些企业各不相同：有些服务于中小企业，有些瞄准全球大型企业；有些建立在开源…
工程领导力的新“Token”规则
Chainguard 联合创始人兼首席执行官 Dan Lorenc 正在公司内部为 AI 采用建立新的规范。我们都已看到 AI 采用带来的初步成果，但这些成果并不均衡。我们认为这是一个值得他人借鉴的有用框架，因此征得 Dan 同意后，将其公开分享。 简而言之，他们如今要求工程经理在其直接下属中的 token 使用量处于…
后撤步
每次出差回来重返湾区，都像是回到了未来。 倒不是因为那些演示、新模型，或是在后台运行的智能体。那部分如今已在意料之中。每个人手头都有比过去运转更快的东西。原本需要数小时的工作，被压缩到了几分钟。工具确实很好，而且每天都在变得更好。 但我离开去外地出差的次数越多，回来时就越能察觉到，在这一切表象之下，还潜伏着某种东西…
混乱本身就是工作：那99.9%如今成了全部工作
在某个时刻，我们忘了我们的工作是解决问题，而角色、头衔以及其他一切，都只是我们为此使用的工具。 设计师的工作，是为顾客解决问题。设计是他们用来传达答案的工具。其他人也是如此。我们之所以分工，是因为我们每个人通常都在某个领域格外擅长。后来，我们却把那一“部分”误当成了整个工作。 解决问题是混乱而艰难的。痛苦来自于持续背负…
重新审视精益分析
框架依然适用。许多具体指标需要重写，有些则根本不再适用，而新的指标正迅速涌现。 人们经常问我，在人工智能世界里，《Lean Analytics》会如何变化。我一直在反复思考这个问题，因为变化来得实在太快了。 我的合著者 Alistair Croll 也一直在和我探讨这个问题。他思考得比我超前得多（这向来如此！），但我们…
黑暗市场
垂直 AI 正向商业领域袭来——胜出者将是那些懂得买家如何思考的人 上周，Anthropic 公布了一项名为 Project Deal 的实验结果。在其旧金山办公室内，为期一周的实验中，69 名员工将个人物品挂牌出售——从滑雪板、办公椅到一袋袋乒乓球——发布在一个完全由 AI 代理运营的分类信息市场上。每一轮谈判、每?…
重置“自建还是购买”之争
如今，AI 生产力的提升取决于系统与用户的契合程度，这迫使每家公司面对的已不是一个决定，而是两个。 Microsoft Copilot 在 4.5 亿个席位中的付费采用率仅为 3.3%。“Claude Code 改变了一切”这句话也同样成立。把这两点同时放在一起，正是大多数公司默认做错的“构建还是购买”决策重置。 你无…
冒险（资本）的现状
SOA 网站上线 去年，我们发布了一份 286 页的幻灯片报告 ，主题是《Adventure Capital 现状》。 我们其实一直没有真正抽出机会，把我们为什么要做这件事背后的想法写出来。 每一个技术时代都有新的知识前沿。适用于互联网泡沫时代的方法，与大型机和个人电脑时代截然不同。适用于 SaaS 和互联网 2.0…
付费赢得竞争：“维布伦服务”的崛起
1899 年，索斯坦·维布伦在《闲暇阶级的理论》中提出了“炫耀性消费”的概念：对于某些商品，较高的价格并不会抑制需求。反而，这些价格驱动了需求，因为成本本身就象征着地位。这一原理适用于大多数显而易见的奢侈品(例如劳力士和爱马仕包)，如今被称为维布伦商品。 今天，这一逻辑已经扩展到一个不那么显眼但同样重要的领域：专业服务…
那个如今再也无人谈起、却至关重要的金融机构
GE Capital 与现代资产支持融资的起源 引言 “在我成长的那个年代，GE Capital 被认为是高级担保私人信贷领域最出色的发起机构。他们凭借在发动机、医疗设备和飞机方面的专业能力，成为了一家非常优秀的贷款机构。从本质上讲，这正是我们所做的事情。”——Apollo 联合创始人兼首席执行官 Marc Rowan…
豆蔻游戏
豆蔻游戏 不，先生。这个地方闹鬼。 不，先生。这个地方有人居住。 关于这名部落男子，我们所知的一切都来自 Philby 在其野外日志中的记载：他身材高挑，精瘦结实，皮肤黝黑，仅以首字母 S 辨识。他在 Rub’ al-Khali 一处浅浅旱谷的渡口停下了骆驼，并拒绝再继续前行。 他们脚下的那处洼地毫不起眼。在穿越途中…
界面吞噬产品
问题已不再是你使用什么，而是你的工作存在于何处 有一种简单的方式来描述当下正在发生的事情，那就是：像 Claude 这样的系统，正在对软件做 Facebook、YouTube 和 Twitter 曾经对媒体所做的事。 这种框架乍看之下很有帮助。它让你得以看清这场转变的大致轮廓。但一旦更仔细地观察这些系统实际如何运作，这…
建立在玩家永远无法兑现基础上的110亿美元赌场式经济
苹果和谷歌正从社交赌场中赚得盆满钵满，这些平台用虚拟货币和多巴胺刺激替代真实奖金。一些玩家为了继续游戏已花费超过100万美元。 “请把这个游戏从我的电脑上删除……谢谢。”这是发给 High 5 Casino 一名顾客服务代表的电子邮件内容。High 5 Casino 是一款移动端游戏，允许玩家将虚拟金币花在拉斯维加斯风…
我们玩的游戏：作为两个独立资产类别的风险投资
来源: Shirlawn Capital 发布时间: 2026-04-23T12:05:49+00:00 1月，Andreessen Horowitz（A16z）宣布筹集了 150 亿美元，涵盖六支新基金。根据该机构自己的计算，这笔资金占 2025 年美国风险资本总分配额的 18% 以上。A16z 并非个例——不同的数…
2025 年年度信件
来源: Chamath Palihapitiya - Social Capital 发布时间: 2026-04-22T18:56:17+00:00 （注：本篇原文实为 Chamath Palihapitiya 撰写的 Social Capital 2025 年度信件。） 致 Social Capital 的支持者和朋友…
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