AI 初创公司获胜的关键
来源: Pascal's Notes 发布时间: 2026-04-23T16:39:20+00:00 我已经有一段时间没写东西了——我们在过去的几个月里非常忙碌，但我保证我会回到写作和录制播客的状态。 让我们忙碌的很大一部分原因是在一个比以往任何时候都变化得更快的世界中进行投资并支持我们的投资组合，在这个世界里，每个人…
研究洞察
从技术、商业与资本视角，解释正在重构世界的关键变化。
死亡之谷：前沿公司与 A 轮融资
来源: Ethan James 发布时间: 2026-04-20T00:38:04+00:00 前沿科技（Frontier）公司在 A 轮融资时最难的部分，并不在于其技术处于太早期的阶段。 最难的部分在于，越来越多比例的 A 轮资本，仍然在使用类似 SaaS 软件那样的“产品与牵引力（Traction）”心智模型来承保…
十次押注还是两百次押注：幂律的两种理论
来源: Glenn Borok 发布时间: 2026-04-24T18:02:12+00:00 2026 年第一季度，四家公司吸收了全球部署的 2970 亿美元风险资本中的 1880 亿美元。OpenAI、Anthropic、xAI 和 Waymo。这就是说，在一个季度内，65% 的风险投资总额流向了这四个名字。 这迫…
第三次浪潮：为什么代理经济需要新的金融技术栈
来源: QED Investors Blog 技术变革通常分三波进行。 第一波是效率：用更快、更便宜的方式做我们已经在做的事情。第二波是消费增长：随着成本下降，我们发现我们想要更多，并且出现了新的企业来满足这种需求。第三波是新型的经济活动；它是最强大的，也是最难预测的。它带来了在这项技术存在之前完全无法想象的事物。 看…
我们玩的游戏：作为两个独立资产类别的风险投资
来源: Shirlawn Capital 发布时间: 2026-04-23T12:05:49+00:00 1月，Andreessen Horowitz（A16z）宣布筹集了 150 亿美元，涵盖六支新基金。根据该机构自己的计算，这笔资金占 2025 年美国风险资本总分配额的 18% 以上。A16z 并非个例——不同的数…
漏斗的终结：为什么 HX 是下一个重大的设计和投资前沿
来源: Investing in AI 发布时间: 2026-04-26T10:33:51+00:00 三十年来，软件行业的核心设计执念是一个看似简单的问题：我们如何让人们点击正确的按钮？ 这个答案创造了数千亿美元的企业价值。我们建立了转化漏斗（Conversion Funnel），对按钮颜色进行了 A/B 测试。我们…
投资窗口期
来源: Founder Collective 发布时间: 2026-04-20T21:12:50+00:00 目前，几乎尝试开发任何软件都具有经济可行性，但这并不意味着拥有（投资）所有软件都会带来经济回报。这中间的差距可能是目前软件行业正在发生的最重要的事情。 每周我都会与创始人通话，他们正在构建的东西如果放在几年前…
稳定币正在走向本地化
来源: a16z crypto Substack 发布时间: 2026-04-25T10:24:40+00:00 多年来，稳定币一直在寻找自己的故事。 起初，它们是一种交易工具，一种在不同交易所之间转移美元的方式。然后它们成为一种储蓄工具，一种持有而不是消费的东西。现在数据指向了一个新的方向：稳定币正在成为核心金融基?…
稳定币：从 DeFi 基础设施到全球金融基础设施
来源: Bessemer Venture Partners (BVP) Atlas 发布时间: 2026-04-22T15:39:17+00:00 基于 Allium 和 Visa 的数据，全球法定货币支持的稳定币供应量在 2026 年 3 月超过了2730 亿美元，与 2020 年 3 月的 68 亿美元相比增长了…
凝视迷雾重重的 AI 前沿时的随想
来源: Elad Gil 发布时间: 2026-04-20T16:21:23+00:00 我原本打算为以下每一点写一篇长篇大论、逻辑清晰的文章，并附上大量精美的图表和详细的分析。后来我意识到这太费功夫了。因此，以下是一些人类想法的大杂烩与随想。祝您阅读愉快！ 1. OAI 和 Anthropic 现在各自占美国 GDP…
重温结果扭曲情结
来源: Investing 101 by Kyle Harrison 发布时间: 2026-04-25T15:33:24+00:00 （本文是对 2022 年写于熊市低谷期的一篇文章的重温与反思。当时市场正在崩溃，而在今天，即使 SaaS 股票纷纷倒下，AI 狂热仍在让市场咆哮。在这两种极端下，我们如何看待“结果”？）…
没有默认设置
来源: Outliers Path 发布时间: 2026-04-21T03:00:30+00:00 2026 年 4 月 20 日 每次我在英国降落时，我都会发觉自己在路边犹豫不决。向右看，不要向左看。走在街道的左边。这感觉很不自然……直到它变得自然为止。几天后，那种（纠结的）行为就会退居幕后，我的动作变得自动化了。默…
下一个大宗商品市场：为计算能力构建金融基础设施
来源: Annelies Gamble Substack 发布时间: 2026-04-21T15:55:05+00:00 来源: Gemini + Grok 我们现在仍然生活在一个计算能力供应受限的市场中。但我的信念是，算力（compute）将会成为一种大宗商品，就像石油一样。 而且就像石油一样，我们需要市场基础设施来…
2025 年年度信件
来源: Chamath Palihapitiya - Social Capital 发布时间: 2026-04-22T18:56:17+00:00 （注：本篇原文实为 Chamath Palihapitiya 撰写的 Social Capital 2025 年度信件。） 致 Social Capital 的支持者和朋友…
点燃我的火焰...
来源: Flare Capital Partners 发布时间: 2026-04-20T10:10:44+00:00 在过去的一个季度里，3336 家公司筹集了超过 2670 亿美元的资金，这超越了以往任何一个完整年度（除了 2021 年和 2025 年），突显了风险投资家对任何与 AI 相关的公司的极度热情。尽管 A…
软件的室内设计
来源: Digital Native by Rex Woodbury 发布时间: 2026-04-22T09:34:01+00:00 今年一月，Marc Andreessen 谈到了产品经理、设计师和程序员之间正在发生的“墨西哥对峙”： “现在每个程序员都认为自己也能成为产品经理和设计师，因为他们有 AI。每个产品经理…
伟大的软件反转：AI 如何颠覆应用经济学
来源: Guru Chahal Substack 发布时间: 2026-04-22T18:46:13+00:00 四十年来，软件经济学的运作方式始终如一：花费巨资进行构建，而提供服务的成本几乎为零。工程团队曾经非常昂贵。而将数据部署给多一个客户基本上是免费的。正是这一点创造了 80% 以上的毛利率，并使 SaaS（软件…
伟大的蔚蓝前沿
来源: Not Boring 发布时间: 2026-04-23T12:59:00+00:00 嗨，朋友们 👋 ， 在我成长的过程中，我驾驶过一艘名叫“翻车鱼 (Sunfish)”的小帆船。我的水平还可以，不算太好，这很可惜，因为如果我再好胜一点，我就会和隔壁镇子的人比赛了，他们队伍里有一位年轻的泰勒·斯威夫特 (Tay…
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